Serbest Float Metodolojisi
Serbest Float Metodolojisi Nedir?
Serbest dolaşım metodolojisi, bir borsa endeksinin altında yatan şirketlerin piyasa kapitalizasyonunu hesaplama yöntemidir. Serbest dolaşım metodolojisi ile, piyasa değeri, öz sermayenin fiyatı alınarak ve piyasada hazır bulunan hisse sayısı ile çarpılarak hesaplanır.
Tam piyasa değeri yönteminde olduğu gibi tüm hisseleri (hem aktif hem de aktif olmayan hisseler) kullanmak yerine, serbest dolaşım yöntemi, içeriden öğrenenler, destekleyiciler ve hükümetler tarafından tutulanlar gibi kilitli hisseleri hariç tutar.
Serbest Float Metodolojisini Anlama
Serbest dolaşım metodolojisine bazen kayan nokta ayarlı büyük harf kullanımı denir. Bazı uzmanlara göre, serbest dolaşım yöntemi, piyasa kapitalizasyonunu hesaplamanın daha iyi bir yolu olarak kabul edilir (örneğin, tam piyasa kapitalizasyonu yönteminin aksine).
Tam piyasa değeri, bir şirketin hisse senedi ihraç planı aracılığıyla sağladığı tüm hisseleri içerir. Şirketler genellikle, hisse senedi opsiyonu tazminat planları aracılığıyla içeriden kişilere kullanılmayan hisse senedi ihraç eder . Kullanılmayan hisse senedinin diğer sahipleri, destekleyicileri ve hükümetleri içerebilir. Endeksler için tam piyasa değeri ağırlığı nadiren kullanılır ve bir endeksin getiri dinamiğini önemli ölçüde değiştirir, çünkü şirketlerin hisse senedi opsiyonları ve kullanılabilir hisseler ihraç etmek için çeşitli seviyelerde stratejik planları vardır.
Serbest dolaşım metodolojisinin genellikle piyasa hareketlerinin ve piyasada aktif olarak işlem gören hisse senetlerinin daha doğru bir yansımasını sağladığı düşünülmektedir. Serbest dolaşım metodolojisi kullanıldığında, ortaya çıkan piyasa değeri, tam piyasa değeri yönteminden elde edilecek değerden daha küçüktür.
Serbest dalgalanma metodolojisini kullanan bir endeks, yalnızca ticaret için uygun olan hisseleri dikkate aldığından, piyasa eğilimlerini yansıtma eğilimindedir. Ayrıca, endeksteki ilk birkaç şirketin konsantrasyonunu azalttığı için endeksi daha geniş tabanlı hale getirir.
Serbest Float Yöntemini Kullanarak Piyasa Kapitalizasyonu Nasıl Hesaplanır
Serbest dalgalanma metodolojisi şu şekilde hesaplanır:
FFM = Hisse Fiyatı x (İhraç Edilen Hisse Sayısı – Kilitli Hisse Senedi)
Serbest dalgalanma metodolojisi dünyanın birçok önemli endeksi tarafından benimsenmiştir. S&P 500 Endeksi, Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index ve Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Endeksi tarafından kullanılmaktadır.
oynaklık arasında da bir ilişki vardır . Bir şirketin halka açık hisselerinin sayısı, oynaklıkla ters orantılıdır. Tipik olarak, daha büyük bir serbest dalgalanma, hisseleri alıp satan daha fazla tüccar olduğu için hisse senedinin oynaklığının daha düşük olduğu anlamına gelir. Bu, daha küçük bir serbest dalgalanmanın daha yüksek oynaklığa eşit olduğu anlamına gelir (çünkü daha az alım satım fiyatı önemli ölçüde hareket ettirir ve satın alınabilecek ve/veya satılabilecek sınırlı miktarda hisse vardır). Çoğu kurumsal yatırımcı,. fiyat üzerinde büyük bir etkisi olmadan çok sayıda hisse alıp satabilecekleri için daha büyük serbest halka sahip ticaret şirketlerini tercih eder.
Fiyat Ağırlıklı vs. Piyasa Değeri Ağırlıklı
endeksler genellikle fiyat veya piyasa değeri ile ağırlıklandırılır. Her iki metodoloji de endekslerin bireysel hisse senetlerinin getirilerini ilgili ağırlık türlerine göre tartar. Piyasa değeri ağırlıklandırması, en yaygın endeks ağırlıklandırma metodolojisidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde önde gelen büyük harf ağırlıklı endeks S&P 500 Endeksi'dir.
Bir endeks tarafından kullanılan ağırlıklandırma metodolojisinin türü, endeksin genel getirilerini önemli ölçüde etkiler. Fiyat ağırlıklı endeksler, endeksin bireysel hisse senedi getirilerini fiyat seviyelerine göre tartarak bir endeksin getirilerini hesaplar. Fiyat ağırlıklı bir endekste, fiyatı daha yüksek olan hisse senetleri daha yüksek bir ağırlık alır ve bu nedenle (piyasa kapitalizasyonlarına bakılmaksızın) endeksin getirileri üzerinde daha fazla etkiye sahiptir. Fiyat ağırlıklı endeksler ile büyük harf ağırlıklı endeksler, endeks metodolojileri nedeniyle önemli ölçüde farklılık gösterir.
Ticaret piyasasında çok az endeks fiyat ağırlıklıdır. Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA),. piyasadaki birkaç fiyat ağırlıklı endeksten birine bir örnektir.
Serbest Float Metodolojisi Örneği
ABC hisse senedinin 100 dolardan işlem gördüğünü ve toplamda 125.000 hisseye sahip olduğunu varsayalım. Bu tutarın 25.000'i bloke edilmiştir (yani büyük kurumsal yatırımcılar ve şirket yönetimi tarafından tutulmaktadır ve alım satım için uygun değildir). Serbest dolaşım metodolojisini kullanarak, ABC'nin piyasa değeri 100 x 100.000 (işlem için mevcut toplam hisse sayısı) = 10 milyon ABD Dolarıdır.
##Öne çıkanlar
Serbest dolaşım metodolojisi, bir borsa endeksinin altında yatan şirketlerin piyasa kapitalizasyonunu hesaplama yöntemidir.
Serbest dolaşım metodolojisi, piyasa kapitalizasyonunu belirlerken hem aktif hem de aktif olmayan hisselerin hesaplanmasını dikkate alan tam piyasa değeri yöntemiyle karşılaştırılabilir.
Serbest dolaşım yöntemi, içeriden öğrenenler, destekleyiciler ve hükümetler tarafından tutulanlar gibi kilitli hisseleri hariç tutar.
Bu metodoloji kullanılarak, bir şirketin piyasa değeri, öz sermayenin fiyatı alınarak ve piyasada hazır bulunan hisse sayısı ile çarpılarak hesaplanır.
