Méthodologie du flottant

Qu'est-ce que la méthodologie du flottement libre ?

La méthodologie du flottant est une méthode de calcul de la capitalisation boursière des sociétés sous- jacentes d'un indice boursier. Avec la méthodologie du flottant, la capitalisation boursière est calculée en prenant le prix de l' action et en le multipliant par le nombre d'actions facilement disponibles sur le marché.

Plutôt que d'utiliser toutes les actions (actions actives et inactives), comme c'est le cas avec la méthode de la capitalisation boursière complète, la méthode du flottant exclut les actions immobilisées, telles que celles détenues par les initiés, les promoteurs et les gouvernements.

Comprendre la méthodologie du flottant

La méthode du flottant est parfois appelée capitalisation ajustée au flottant. Selon certains experts, la méthode du flottant est considérée comme un meilleur moyen de calculer la capitalisation boursière (par opposition à la méthode de la capitalisation boursière complète, par exemple).

La pleine capitalisation boursière comprend toutes les actions fournies par une société dans le cadre de son plan d'émission d'actions. Les entreprises émettent souvent des actions non exercées à des initiés par le biais de plans de rémunération en options d'achat d'actions . Les autres détenteurs d'actions non exercées peuvent inclure des promoteurs et des gouvernements. La pondération de la capitalisation boursière complète pour les indices est rarement utilisée et modifierait considérablement la dynamique de rendement d'un indice, car les entreprises ont mis en place différents niveaux de plans stratégiques pour l'émission d'options d'achat d'actions et d'actions exerçables.

La méthodologie du flottant est généralement considérée comme fournissant un reflet plus précis des mouvements du marché et des actions activement disponibles pour la négociation sur le marché. Lors de l'utilisation d'une méthode de flottant, la capitalisation boursière résultante est inférieure à celle qui résulterait d'une méthode de capitalisation boursière complète.

Un indice qui utilise une méthodologie flottante a tendance à refléter les tendances du marché car il ne prend en considération que les actions disponibles à la négociation. Cela rend également l'indice plus large car il réduit la concentration des quelques premières sociétés de l'indice.

Comment calculer la capitalisation boursière à l'aide de la méthode du flottant

La méthodologie du flottant est calculée comme suit :

FFM = Cours de l'action x (Nombre d'actions émises - Actions bloquées)

La méthodologie du flottant a été adoptée par bon nombre des principaux indices mondiaux. Il est utilisé par l'indice S&P 500, par l'indice mondial Morgan Stanley Capital International (MSCI) et par l'indice Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.

Il existe également une relation entre la méthodologie du flottant et la volatilité. Le nombre d'actions flottantes d'une entreprise est inversement corrélé à la volatilité. En règle générale, un flottant plus important signifie que la volatilité de l'action était plus faible car il y a plus de commerçants qui achètent et vendent les actions. Cela signifie qu'un flottant plus petit équivaut à une volatilité plus élevée (puisque moins de transactions modifient le prix de manière significative et qu'il y a un nombre limité d'actions disponibles pour être achetées et/ou vendues). La plupart des investisseurs institutionnels préfèrent les sociétés commerciales avec un flottant plus important car elles peuvent acheter ou vendre un grand nombre d'actions sans avoir un impact important sur le prix.

Pondéré en fonction du prix vs. Pondéré en fonction de la capitalisation boursière

indices du marché sont généralement pondérés soit par le prix, soit par la capitalisation boursière. Les deux méthodologies pondèrent les rendements des actions individuelles des indices selon leurs types de pondération respectifs. La pondération en fonction de la capitalisation boursière est la méthodologie de pondération indicielle la plus courante. Le principal indice pondéré en fonction de la capitalisation aux États-Unis est l' indice S&P 500.

Le type de méthodologie de pondération utilisée par un indice affecte considérablement les rendements globaux de l'indice. Les indices pondérés en fonction des prix calculent les rendements d'un indice en pondérant les rendements des actions individuelles de l'indice par leurs niveaux de prix. Dans un indice pondéré en fonction des prix, les actions dont le prix est plus élevé reçoivent une pondération plus élevée et ont donc plus d'influence sur les rendements de l'indice (quelles que soient leurs capitalisations boursières). Les indices pondérés en fonction des prix par rapport aux indices pondérés en fonction de la capitalisation varient considérablement en raison de leur méthodologie d'indice.

Sur le marché boursier, très peu d'indices sont pondérés en fonction des prix. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un exemple de l'un des rares indices pondérés par les prix sur le marché.

Exemple de méthodologie flottante

Supposons que l'action ABC se négocie à 100 $ et compte 125 000 actions au total. Sur ce montant, 25 000 actions sont bloquées (ce qui signifie qu'elles sont détenues par de grands investisseurs institutionnels et la direction de l'entreprise et ne sont pas disponibles à la négociation). En utilisant la méthodologie du flottant, la capitalisation boursière d'ABC est de 100 x 100 000 (nombre total d'actions disponibles à la négociation) = 10 millions de dollars.

Points forts

• La méthodologie du flottant est une méthode de calcul de la capitalisation boursière des sociétés sous-jacentes d'un indice boursier.

• La méthodologie du flottant peut être opposée à la méthode de la capitalisation boursière complète, qui prend en compte dans son calcul les parts actives et inactives lors de la détermination de la capitalisation boursière.

• La méthode du flottant exclut les actions bloquées, telles que celles détenues par les initiés, les promoteurs et les gouvernements.

• En utilisant cette méthodologie, la capitalisation boursière d'une entreprise est calculée en prenant le prix des actions et en le multipliant par le nombre d'actions facilement disponibles sur le marché.