Metodologia del flottante
Che cos'è la metodologia del flottante?
La metodologia del flottante è un metodo per calcolare la capitalizzazione di mercato delle società sottostanti di un indice di borsa. Con la metodologia del flottante, la capitalizzazione di mercato viene calcolata prendendo il prezzo del titolo e moltiplicandolo per il numero di azioni prontamente disponibili sul mercato.
Piuttosto che utilizzare tutte le azioni (sia attive che inattive), come nel caso del metodo di capitalizzazione di mercato pieno, il metodo del flottante esclude le azioni bloccate, come quelle detenute da addetti ai lavori, promotori e governi.
Comprendere la metodologia del flottante
La metodologia del flottante viene talvolta definita capitalizzazione aggiustata per il flottante. Secondo alcuni esperti, il metodo del flottante è considerato un modo migliore per calcolare la capitalizzazione di mercato (al contrario del metodo della capitalizzazione di mercato piena, ad esempio).
La capitalizzazione di mercato completa include tutte le azioni fornite da una società attraverso il suo piano di emissione di azioni. Le aziende spesso emettono azioni non esercitate agli addetti ai lavori attraverso piani di compensazione delle stock option . Altri detentori di azioni non esercitate possono includere promotori e governi. La ponderazione dell'intera capitalizzazione di mercato per gli indici viene utilizzata raramente e modificherebbe in modo significativo la dinamica di rendimento di un indice poiché le società hanno vari livelli di piani strategici in atto per l'emissione di stock option e azioni esercitabili.
La metodologia del flottante è generalmente pensata per fornire una riflessione più accurata dei movimenti del mercato e delle azioni attivamente disponibili per la negoziazione nel mercato. Quando si utilizza una metodologia a flottante, la capitalizzazione di mercato risultante è inferiore a quella che risulterebbe da un metodo di capitalizzazione di mercato completa.
Un indice che utilizza una metodologia del flottante tende a riflettere le tendenze del mercato perché prende in considerazione solo le azioni disponibili per il commercio. Inoltre, rende l'indice più ampio perché riduce la concentrazione delle prime poche società nell'indice.
Come calcolare la capitalizzazione di mercato utilizzando il metodo del flottante
La metodologia del flottante è calcolata come segue:
FFM = Prezzo dell'azione x (Numero di azioni emesse – Azioni vincolate)
La metodologia del flottante è stata adottata da molti dei principali indici mondiali. È utilizzato dall'indice S&P 500, dall'indice Morgan Stanley Capital International (MSCI) e dal Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index.
Esiste anche una relazione tra metodologia del flottante e volatilità . Il numero di azioni fluttuanti di una società è inversamente correlato alla volatilità . In genere, un flottante più ampio significa che la volatilità del titolo era inferiore perché ci sono più trader che acquistano e vendono le azioni. Ciò significa che un flottante più piccolo equivale a una maggiore volatilità (poiché un minor numero di operazioni sposta il prezzo in modo significativo e c'è una quantità limitata di azioni disponibili per essere acquistate e/o vendute). La maggior parte degli investitori istituzionali preferisce le società di trading con un flottante più ampio perché possono acquistare o vendere un gran numero di azioni senza avere un grande impatto sul prezzo.
Ponderato sul prezzo e ponderato sulla capitalizzazione di mercato
Gli indici nel mercato sono generalmente ponderati in base al prezzo o alla capitalizzazione di mercato. Entrambe le metodologie valutano i rendimenti dei singoli titoli degli indici in base ai rispettivi tipi di ponderazione. La ponderazione della capitalizzazione di mercato è la metodologia di ponderazione dell'indice più comune. Il principale indice ponderato per la capitalizzazione negli Stati Uniti è l'indice S&P 500.
Il tipo di metodologia di ponderazione utilizzata da un indice influisce in modo significativo sui rendimenti complessivi dell'indice. Gli indici ponderati per il prezzo calcolano i rendimenti di un indice pesando i rendimenti delle singole azioni dell'indice in base ai loro livelli di prezzo. In un indice ponderato per il prezzo, le azioni con un prezzo più elevato ricevono una ponderazione maggiore e, quindi, hanno una maggiore influenza sui rendimenti dell'indice (indipendentemente dalla loro capitalizzazione di mercato). Gli indici ponderati per il prezzo rispetto agli indici ponderati per la capitalizzazione variano considerevolmente a causa della loro metodologia di indicizzazione.
Nel mercato del trading, pochissimi indici sono ponderati in base al prezzo. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è un esempio di uno dei pochi indici ponderati in base al prezzo sul mercato.
Esempio di metodologia del flottante
Supponiamo che il titolo ABC sia scambiato a $ 100 e abbia 125.000 azioni in totale. Di tale importo, 25.000 azioni sono vincolate (il che significa che sono detenute da grandi investitori istituzionali e dal management aziendale e non sono disponibili per la negoziazione). Utilizzando la metodologia del flottante, la capitalizzazione di mercato di ABC è 100 x 100.000 (numero totale di azioni disponibili per la negoziazione) = $ 10 milioni.
Mette in risalto
La metodologia del flottante è un metodo per calcolare la capitalizzazione di mercato delle società sottostanti di un indice di borsa.
La metodologia del flottante può essere contrapposta al metodo della capitalizzazione di mercato integrale, che prevede nel calcolo delle azioni sia attive che inattive nella determinazione della capitalizzazione di mercato.
Il metodo del flottante esclude le azioni bloccate, come quelle detenute da addetti ai lavori, promotori e governi.
Utilizzando questa metodologia, la capitalizzazione di mercato di una società viene calcolata prendendo il prezzo del titolo e moltiplicandolo per il numero di azioni prontamente disponibili sul mercato.
