Free-float metodik
Vad är Free-Float-metodologi?
Free-float-metoden är en metod för att beräkna börsvärdet för ett aktiemarknadsindexs underliggande bolag. Med free-float-metoden beräknas börsvärdet genom att ta aktiens pris och multiplicera det med antalet aktier som är lätt tillgängliga på marknaden.
Istället för att använda alla aktier (både aktiva och inaktiva aktier), som är fallet med metoden för fullt marknadsvärde, utesluter free-float-metoden inlåsta aktier, såsom de som innehas av insiders, promotorer och regeringar.
Förstå Free-Float-metoden
Free-float-metoden kallas ibland för float-justerad kapitalisering. Enligt vissa experter anses free-float-metoden vara ett bättre sätt att beräkna börsvärde (i motsats till till exempel metoden för fullt börsvärde).
Fullt marknadsvärde inkluderar alla aktier som tillhandahålls av ett företag genom dess aktieemissionsplan. Företag utfärdar ofta outnyttjade aktier till insiders genom kompensationsplaner för aktieoptioner . Andra innehavare av outnyttjade aktier kan inkludera initiativtagare och regeringar. Full viktning av börsvärde för index används sällan och skulle väsentligt förändra avkastningsdynamiken för ett index eftersom företag har olika nivåer av strategiska planer på plats för att ge ut aktieoptioner och lösenbara aktier.
Free-float-metoden anses vanligtvis ge en mer korrekt återspegling av marknadsrörelser och aktier som är aktivt tillgängliga för handel på marknaden. När man använder en free-float-metod är det resulterande börsvärdet mindre än vad som skulle bli resultatet av en fullt börsvärdesmetod.
Ett index som använder en free-float-metod tenderar att spegla marknadstrender eftersom det bara tar hänsyn till de aktier som är tillgängliga för handel. Det gör också indexet mer bredbaserat eftersom det minskar koncentrationen av de få företagen i indexet.
Hur man beräknar börsvärde med Free-Float-metoden
Free-float-metoden beräknas enligt följande:
FFM = Aktiekurs x (Antal Utgivna Aktier – Inlåsta Aktier)
Free-float-metoden har antagits av många av världens stora index. Det används av S&P 500 Index, av Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index och av Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index.
Det finns också ett samband mellan free-float-metodik och volatilitet. Antalet fritt flytande aktier i ett företag är omvänt korrelerat till volatiliteten. Vanligtvis innebär ett större free-float att aktiens volatilitet var lägre eftersom det finns fler handlare som köper och säljer aktierna. Det betyder att ett mindre free-float motsvarar högre volatilitet (eftersom färre affärer flyttar priset avsevärt och det finns ett begränsat antal aktier tillgängliga att köpa och/eller sälja). De flesta institutionella investerare föredrar handelsbolag med ett större free-float eftersom de kan köpa eller sälja ett stort antal aktier utan att ha stor inverkan på priset.
Prisvägd vs. Börsvärde-vägd
Index på marknaden är vanligtvis viktade med antingen pris eller börsvärde. Båda metoderna väger avkastningen för indexens enskilda aktier efter deras respektive viktningstyper. Börsvärdesviktning är den vanligaste indexvägningsmetoden. Det ledande kapitaliseringsviktade indexet i USA är S&P 500 Index.
Den typ av viktningsmetod som används av ett index påverkar väsentligt indexets totala avkastning. Prisvägda index beräknar avkastningen för ett index genom att väga indexets individuella aktieavkastning med deras prisnivåer. I ett prisviktat index får aktier med ett högre pris en högre viktning och har därmed mer inflytande på indexets avkastning (oavsett deras börsvärden). Prisvägda index jämfört med kapitaliseringsviktade index varierar avsevärt på grund av deras indexmetodik.
På handelsmarknaden är väldigt få index prisviktade. Dow Jones Industrial Average (DJIA) är ett exempel på ett av få prisviktade index på marknaden.
Exempel på Free-Float-metodologi
Antag att aktien ABC handlas för 100 $ och har totalt 125 000 aktier. Av detta belopp är 25 000 aktier inlåsta (vilket innebär att de innehas av stora institutionella investerare och företagsledning och inte är tillgängliga för handel). Med free-float-metoden är ABC:s börsvärde 100 x 100 000 (totalt antal aktier tillgängliga för handel) = 10 miljoner USD.
##Höjdpunkter
– Free-float-metodik är en metod för att beräkna börsvärdet för ett börsindexs underliggande bolag.
Free-float-metoden kan jämföras med metoden för fullt börsvärde, som tar med i sin beräkning av både aktiva och inaktiva aktier vid fastställande av börsvärde.
Free-float-metoden utesluter inlåsta aktier, såsom de som innehas av insiders, promotorer och regeringar.
Med denna metod beräknas börsvärdet för ett företag genom att ta aktiekursen och multiplicera det med antalet aktier som är lätt tillgängliga på marknaden.
