Metodologia de flutuação livre
O que é metodologia de flutuação livre?
A metodologia de flutuação livre é um método de cálculo da capitalização de mercado das empresas subjacentes de um índice do mercado de ações. Com a metodologia free-float, a capitalização de mercado é calculada pegando o preço da ação e multiplicando-o pelo número de ações prontamente disponíveis no mercado.
Em vez de usar todas as ações (ativos e inativos), como é o caso do método de capitalização de mercado total, o método de flutuação livre exclui ações bloqueadas, como aquelas detidas por insiders, promotores e governos.
Entendendo a metodologia de flutuação livre
A metodologia de flutuação livre às vezes é chamada de capitalização ajustada por flutuação. De acordo com alguns especialistas, o método de flutuação livre é considerado a melhor maneira de calcular a capitalização de mercado (em oposição ao método de capitalização de mercado total, por exemplo).
A capitalização de mercado total inclui todas as ações fornecidas por uma empresa por meio de seu plano de emissão de ações. As empresas geralmente emitem ações não exercidas para insiders por meio de planos de compensação de opções de ações . Outros detentores de ações não exercidas podem incluir promotores e governos. A ponderação de capitalização de mercado total para índices raramente é usada e alteraria significativamente a dinâmica de retorno de um índice porque as empresas têm vários níveis de planos estratégicos para emitir opções de ações e ações exercíveis.
A metodologia de flutuação livre é geralmente pensada para fornecer uma reflexão mais precisa dos movimentos do mercado e ações ativamente disponíveis para negociação no mercado. Ao usar uma metodologia de flutuação livre, a capitalização de mercado resultante é menor do que resultaria de um método de capitalização de mercado total.
Um índice que utiliza uma metodologia de free float tende a refletir as tendências do mercado, pois leva em consideração apenas as ações que estão disponíveis para negociação. Também torna o índice mais amplo porque diminui a concentração das poucas empresas mais importantes do índice.
Como calcular a capitalização de mercado usando o método de flutuação livre
A metodologia de flutuação livre é calculada da seguinte forma:
FFM = Preço da Ação x (Número de Ações Emitidas – Ações Locked-In)
A metodologia de flutuação livre foi adotada por muitos dos principais índices do mundo. É usado pelo S&P 500 Index, pelo Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index e pelo Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index.
Há também uma relação entre a metodologia free-float e a volatilidade. O número de ações flutuantes de uma empresa é inversamente correlacionado com a volatilidade. Normalmente, um free-float maior significa que a volatilidade da ação foi menor porque há mais traders comprando e vendendo as ações. Isso significa que um free-float menor equivale a uma maior volatilidade (uma vez que menos negócios movem o preço significativamente e há uma quantidade limitada de ações disponíveis para serem compradas e/ou vendidas). A maioria dos investidores institucionais prefere tradings com um free float maior porque podem comprar ou vender um grande número de ações sem causar grande impacto no preço.
Preço ponderado vs. Ponderada por Capitalização de Mercado
índices no mercado geralmente são ponderados pelo preço ou pela capitalização de mercado. Ambas as metodologias ponderam os retornos das ações individuais dos índices por seus respectivos tipos de ponderação. A ponderação de capitalização de mercado é a metodologia de ponderação de índice mais comum. O principal índice ponderado por capitalização nos Estados Unidos é o S&P 500 Index.
O tipo de metodologia de ponderação usada por um índice afeta significativamente os retornos gerais do índice. Índices ponderados por preço calculam os retornos de um índice ponderando os retornos de ações individuais do índice por seus níveis de preços. Em um índice ponderado por preço, as ações com preço mais alto recebem uma ponderação maior e, portanto, têm mais influência nos retornos do índice (independentemente de suas capitalizações de mercado). Índices ponderados por preço versus índices ponderados por capitalização variam consideravelmente devido à sua metodologia de índice.
No mercado de negociação, muito poucos índices são ponderados pelo preço. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um exemplo de um dos poucos índices de preços ponderados do mercado.
Exemplo de metodologia de flutuação livre
Suponha que a ação ABC esteja sendo negociada a $ 100 e tenha 125.000 ações no total. Desse montante, 25.000 ações estão bloqueadas (ou seja, são detidas por grandes investidores institucionais e administradores da empresa e não estão disponíveis para negociação). Usando a metodologia de flutuação livre, a capitalização de mercado da ABC é 100 x 100.000 (número total de ações disponíveis para negociação) = $ 10 milhões.
##Destaques
A metodologia Free-float é um método de cálculo da capitalização de mercado das empresas subjacentes a um índice do mercado de ações.
A metodologia de free-float pode ser contrastada com o método de capitalização de mercado total, que leva em seu cálculo de ações ativas e inativas ao determinar a capitalização de mercado.
O método free-float exclui ações bloqueadas, como aquelas detidas por insiders, promotores e governos.
Utilizando esta metodologia, a capitalização de mercado de uma empresa é calculada tomando o preço do patrimônio e multiplicando-o pelo número de ações prontamente disponíveis no mercado.
