Metodología de flotación libre
¿Qué es la metodología de flotación libre?
La metodología de flotación libre es un método para calcular la capitalización de mercado de las empresas subyacentes de un índice bursátil. Con la metodología de flotación libre, la capitalización de mercado se calcula tomando el precio de las acciones y multiplicándolo por el número de acciones disponibles en el mercado.
En lugar de usar todas las acciones (tanto las acciones activas como las inactivas), como es el caso con el método de capitalización de mercado total, el método de flotación libre excluye las acciones bloqueadas, como las que están en manos de personas con información privilegiada, promotores y gobiernos.
Comprender la metodología de flotación libre
La metodología de flotación libre a veces se denomina capitalización ajustada por flotación. Según algunos expertos, el método de flotación libre se considera una mejor manera de calcular la capitalización de mercado (a diferencia del método de capitalización de mercado total, por ejemplo).
La capitalización total del mercado incluye todas las acciones proporcionadas por una empresa a través de su plan de emisión de acciones. Las empresas a menudo emiten acciones no ejercitadas a personas con información privilegiada a través de planes de compensación de opciones sobre acciones . Otros titulares de acciones no ejercitadas pueden incluir promotores y gobiernos. La ponderación total de la capitalización de mercado para los índices rara vez se usa y cambiaría significativamente la dinámica de rendimiento de un índice porque las empresas tienen varios niveles de planes estratégicos para emitir opciones sobre acciones y acciones ejercitables.
Por lo general, se piensa que la metodología de flotación libre proporciona un reflejo más preciso de los movimientos del mercado y las acciones disponibles activamente para negociar en el mercado. Cuando se utiliza una metodología de flotación libre, la capitalización de mercado resultante es menor que la que resultaría de un método de capitalización de mercado total.
Un índice que utiliza una metodología de flotación libre tiende a reflejar las tendencias del mercado porque solo tiene en cuenta las acciones que están disponibles para negociar. También hace que el índice tenga una base más amplia porque disminuye la concentración de las pocas empresas principales en el índice.
Cómo calcular la capitalización de mercado utilizando el método de flotación libre
La metodología de flotación libre se calcula de la siguiente manera:
FFM = Precio de la acción x (Número de acciones emitidas - Acciones bloqueadas)
La metodología de flotación libre ha sido adoptada por muchos de los principales índices del mundo. Es utilizado por el índice S&P 500, por el índice mundial Morgan Stanley Capital International (MSCI) y por el índice Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.
También existe una relación entre la metodología de flotación libre y la volatilidad. El número de acciones flotantes de una empresa está inversamente correlacionado con la volatilidad. Por lo general, una flotación libre más grande significa que la volatilidad de las acciones fue menor porque hay más comerciantes comprando y vendiendo las acciones. Eso significa que una flotación libre más pequeña equivale a una mayor volatilidad (ya que menos operaciones mueven el precio de manera significativa y hay una cantidad limitada de acciones disponibles para comprar y/o vender). La mayoría de los inversores institucionales prefieren empresas comerciales con mayor flotación libre porque pueden comprar o vender una gran cantidad de acciones sin tener un gran impacto en el precio.
Precio ponderado frente a capitalización de mercado ponderada
índices en el mercado generalmente se ponderan por precio o capitalización de mercado. Ambas metodologías ponderan los rendimientos de las acciones individuales de los índices por sus respectivos tipos de ponderación. La ponderación de capitalización de mercado es la metodología de ponderación de índice más común. El principal índice ponderado por capitalización en los Estados Unidos es el índice S&P 500.
El tipo de metodología de ponderación utilizada por un índice afecta significativamente los rendimientos generales del índice. Los índices ponderados por precio calculan los rendimientos de un índice ponderando los rendimientos de las acciones individuales del índice por sus niveles de precios. En un índice ponderado por precio, las acciones con un precio más alto reciben una mayor ponderación y, por lo tanto, tienen más influencia en los rendimientos del índice (independientemente de su capitalización de mercado). Los índices ponderados por precio versus los índices ponderados por capitalización varían considerablemente debido a su metodología de índice.
En el mercado de negociación, muy pocos índices están ponderados por precio. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) es un ejemplo de uno de los pocos índices ponderados por precio en el mercado.
Ejemplo de metodología de flotación libre
Suponga que la acción ABC cotiza a $100 y tiene 125 000 acciones en total. De esta cantidad, 25 000 acciones están bloqueadas (lo que significa que están en manos de grandes inversores institucionales y la dirección de la empresa y no están disponibles para negociar). Utilizando la metodología de flotación libre, la capitalización de mercado de ABC es 100 x 100 000 (número total de acciones disponibles para negociar) = $10 millones.
Reflejos
La metodología de flotación libre es un método para calcular la capitalización de mercado de las empresas subyacentes de un índice bursátil.
La metodología de free-float puede contrastarse con el método de capitalización de mercado total, que toma en su cálculo tanto las acciones activas como las inactivas al determinar la capitalización de mercado.
El método de flotación libre excluye las acciones bloqueadas, como las que están en manos de personas con información privilegiada, promotores y gobiernos.
Utilizando esta metodología, la capitalización de mercado de una empresa se calcula tomando el precio de las acciones y multiplicándolo por el número de acciones disponibles en el mercado.
