Metodologi Terapung Bebas
Apakah Metodologi Terapung Bebas?
Metodologi terapung bebas ialah kaedah mengira permodalan pasaran syarikat asas indeks pasaran saham. Dengan metodologi terapung bebas, permodalan pasaran dikira dengan mengambil harga ekuiti dan mendarabkannya dengan bilangan saham yang sedia ada di pasaran.
Daripada menggunakan semua saham (saham aktif dan tidak aktif), seperti yang berlaku dengan kaedah permodalan pasaran penuh, kaedah terapung bebas tidak termasuk saham terkunci, seperti yang dipegang oleh orang dalam, penganjur dan kerajaan.
Memahami Metodologi Free-Float
Metodologi terapung bebas kadangkala dirujuk sebagai huruf besar terlaras terapung. Menurut sesetengah pakar, kaedah terapung bebas dianggap sebagai cara yang lebih baik untuk mengira permodalan pasaran (berbanding dengan kaedah permodalan pasaran penuh, contohnya).
Permodalan pasaran penuh termasuk semua saham yang disediakan oleh syarikat melalui pelan terbitan sahamnya. Syarikat sering mengeluarkan saham yang tidak digunakan kepada orang dalam melalui pelan pampasan opsyen saham . Pemegang saham lain yang tidak digunakan boleh termasuk penganjur dan kerajaan. Wajaran permodalan pasaran penuh untuk indeks jarang digunakan dan akan mengubah dinamik pulangan indeks dengan ketara kerana syarikat mempunyai pelbagai peringkat pelan strategik untuk menerbitkan opsyen saham dan saham boleh dilaksanakan.
Metodologi terapung bebas biasanya dianggap memberikan gambaran yang lebih tepat mengenai pergerakan pasaran dan saham yang tersedia secara aktif untuk berdagang di pasaran. Apabila menggunakan metodologi terapung bebas, permodalan pasaran yang terhasil adalah lebih kecil daripada apa yang akan terhasil daripada kaedah permodalan pasaran penuh.
Indeks yang menggunakan metodologi terapung bebas cenderung untuk menggambarkan arah aliran pasaran kerana ia hanya mengambil kira saham yang tersedia untuk perdagangan. Ia juga menjadikan indeks lebih berasaskan luas kerana ia mengurangkan penumpuan beberapa syarikat teratas dalam indeks.
Cara Mengira Permodalan Pasaran Menggunakan Kaedah Terapung Percuma
Metodologi terapung bebas dikira seperti berikut:
FFM = Harga Saham x (Bilangan Saham Terbitan – Saham Terkunci)
Metodologi terapung bebas telah diterima pakai oleh kebanyakan indeks utama dunia. Ia digunakan oleh Indeks S&P 500, oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) World Index, dan oleh Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 Index.
Terdapat juga hubungan antara metodologi terapung bebas dan turun naik. Bilangan saham terapung bebas syarikat berkorelasi songsang dengan turun naik. Lazimnya, terapung bebas yang lebih besar bermakna turun naik saham adalah lebih rendah kerana terdapat lebih ramai peniaga membeli dan menjual saham tersebut. Ini bermakna bahawa apungan bebas yang lebih kecil bersamaan dengan turun naik yang lebih tinggi (memandangkan lebih sedikit dagangan menggerakkan harga dengan ketara dan terdapat jumlah terhad saham yang tersedia untuk dibeli dan/atau dijual). Kebanyakan pelabur institusi lebih suka syarikat perdagangan dengan apungan bebas yang lebih besar kerana mereka boleh membeli atau menjual sejumlah besar saham tanpa memberi kesan besar pada harga.
Wajaran Harga lwn. Pasaran-Permodalan-Berwajaran
Indeks dalam pasaran biasanya ditimbang oleh sama ada harga atau permodalan pasaran. Kedua-dua metodologi menimbang pulangan saham individu indeks mengikut jenis pemberat masing-masing. Wajaran permodalan pasaran ialah metodologi wajaran indeks yang paling biasa. Indeks berwajaran permodalan terkemuka di Amerika Syarikat ialah Indeks S&P 500.
Jenis metodologi pemberat yang digunakan oleh indeks memberi kesan ketara kepada pulangan keseluruhan indeks. Indeks berwajaran harga mengira pulangan indeks dengan menimbang pulangan saham individu indeks mengikut tahap harganya. Dalam indeks berwajaran harga, saham dengan harga yang lebih tinggi menerima wajaran yang lebih tinggi dan, dengan itu, mempunyai lebih banyak pengaruh ke atas pulangan indeks (tanpa mengira permodalan pasarannya). Indeks berwajaran harga berbanding indeks berwajaran huruf besar berbeza-beza disebabkan oleh metodologi indeksnya.
Dalam pasaran dagangan, sangat sedikit indeks berwajaran harga. Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) ialah contoh salah satu daripada beberapa indeks wajaran harga di pasaran.
Contoh Metodologi Terapung Bebas
Katakan bahawa saham ABC didagangkan pada $100 dan mempunyai 125,000 saham secara keseluruhan. Daripada jumlah ini, 25,000 saham dikunci masuk (bermakna ia dipegang oleh pelabur institusi besar dan pengurusan syarikat dan tidak tersedia untuk dagangan). Menggunakan metodologi terapung bebas, permodalan pasaran ABC ialah 100 x 100,000 (jumlah bilangan saham tersedia untuk dagangan) = $10 juta.
##Sorotan
Metodologi apungan bebas ialah kaedah mengira permodalan pasaran syarikat asas indeks pasaran saham.
Metodologi terapung bebas boleh dibezakan dengan kaedah permodalan pasaran penuh, yang mengambil kira pengiraan saham aktif dan tidak aktif semasa menentukan permodalan pasaran.
Kaedah terapung bebas tidak termasuk saham terkunci, seperti yang dipegang oleh orang dalam, penganjur dan kerajaan.
Menggunakan metodologi ini, permodalan pasaran sesebuah syarikat dikira dengan mengambil harga ekuiti dan mendarabkannya dengan bilangan saham yang sedia ada di pasaran.
