Free-float aðferðafræði

Hvað er Free-Float aðferðafræði?

Free-float aðferðafræðin er aðferð til að reikna út markaðsvirði undirliggjandi fyrirtækja hlutabréfavísitölu . Með free-float aðferðafræðinni er markaðsvirði reiknað með því að taka hlutabréfaverðið og margfalda það með fjölda hluta sem eru aðgengilegir á markaðnum.

Frekar en að nota öll hlutabréfin (bæði virk og óvirk hlutabréf), eins og raunin er með markaðsvirðisaðferðina að fullu, útilokar lausafjáraðferðin læst hlutabréf, eins og þau sem eru í eigu innherja, verkefnisstjóra og ríkisstjórna.

Skilningur á Free-Float aðferðafræði

The free-float aðferðafræði er stundum kölluð flot-leiðrétt hástöfum. Samkvæmt sumum sérfræðingum er frjáls-flot-aðferðin talin vera betri leið til að reikna út markaðsvirði (öfugt við heildarmarkaðsvirðisaðferðina, til dæmis).

Fullt markaðsvirði nær yfir alla hluti sem fyrirtæki veitir í gegnum hlutabréfaútgáfuáætlun þess. Fyrirtæki gefa oft út ónýtt hlutabréf til innherja í gegnum kaupréttaráætlanir. Aðrir eigendur ónýttra hlutabréfa geta verið verkefnisstjórar og stjórnvöld. Fullt markaðsvirðisvægi fyrir vísitölur er sjaldan notað og myndi breyta verulega ávöxtun vísitölu vegna þess að fyrirtæki hafa mismunandi stig stefnumótandi áætlana til staðar fyrir útgáfu kaupréttar og nýtanlegra hlutabréfa.

Venjulega er talið að aðferðafræðin með frjálsu floti veiti nákvæmari endurspeglun á markaðshreyfingum og hlutabréfum sem eru virkir í boði fyrir viðskipti á markaðnum. Þegar notað er aðferðafræði með frjálsu floti er markaðsvirðið sem myndast minni en það sem myndi leiða af fullri markaðsvirðisaðferð.

Vísitalan sem notar frjálsa fljótandi aðferðafræði hefur tilhneigingu til að endurspegla markaðsþróun vegna þess að hún tekur aðeins tillit til þeirra hlutabréfa sem eru í boði fyrir viðskipti. Það gerir vísitöluna einnig víðtækari vegna þess að hún dregur úr samþjöppun fárra fyrirtækja í vísitölunni.

Hvernig á að reikna út markaðsvirði með því að nota ókeypis fljótandi aðferðina

Free-flot aðferðafræði er reiknuð út sem hér segir:

FFM = Hlutabréfaverð x (Fjöldi útgefinna hluta – læst hlutabréf)

Free-float aðferðafræðin hefur verið tekin upp af mörgum af helstu vísitölum heimsins. Það er notað af S&P 500 vísitölunni, af Morgan Stanley Capital International (MSCI) heimsvísitölunni og af Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100 vísitölunni.

Það er líka tengsl á milli lausaflæðisaðferðafræði og óstöðugleika. Fjöldi frjálst fljótandi hlutabréfa í fyrirtæki er í öfugri fylgni við sveiflur. Venjulega þýðir stærra frjálst flot að sveiflur hlutabréfanna voru minni vegna þess að það eru fleiri kaupmenn sem kaupa og selja hlutabréfin. Það þýðir að minna frjálst flot jafngildir meiri sveiflum (þar sem færri viðskipti færa verðið verulega og það er takmarkað magn hlutabréfa sem hægt er að kaupa og/eða selja). Flestir fagfjárfestar kjósa viðskiptafyrirtæki með stærra lausafé þar sem þeir geta keypt eða selt mikið af hlutabréfum án þess að hafa mikil áhrif á verðið.

Verðvegið vs. Markaðsfjármögnun-Vægt

Vísitölur á markaði eru venjulega vegnar með annað hvort verði eða markaðsvirði. Báðar aðferðirnar vega ávöxtun einstakra hlutabréfa vísitölunnar eftir vigtartegundum þeirra. Markaðsvirðisvog er algengasta vísitöluvogunaraðferðin. Helsta hástafavogin vísitalan í Bandaríkjunum er S&P 500 vísitalan.

Tegund vigtaraðferðar sem vísitala notar hefur veruleg áhrif á heildarávöxtun vísitölunnar. Verðvegnar vísitölur reikna út ávöxtun vísitölu með því að vega einstaka hlutabréfaávöxtun vísitölunnar með verðlagi þeirra. Í verðveginni vísitölu fá hlutabréf með hærra verð hærra vægi og hafa því meiri áhrif á ávöxtun vísitölunnar (óháð markaðsvirði þeirra). Verðvegnar vísitölur á móti hástafavigtum vísitölum eru talsvert mismunandi vegna vísitöluaðferðafræðinnar.

Á viðskiptamarkaði eru mjög fáar vísitölur verðvegnar. Dow Jones Industrial Average (DJIA) er dæmi um eina af fáum verðvegnum vísitölum á markaðnum .

Dæmi um Free-Float aðferðafræði

Segjum sem svo að hlutabréf ABC séu viðskipti á $100 og hefur 125.000 hluti í heildina. Af þessari upphæð eru 25.000 hlutir læstir (sem þýðir að þeir eru í eigu stórra fagfjárfesta og stjórnenda fyrirtækja og eru ekki til sölu). Með því að nota ókeypis fljótandi aðferðafræðina er markaðsvirði ABC 100 x 100.000 (heildarfjöldi hlutabréfa sem eru tiltækir fyrir viðskipti) = $10 milljónir.

##Hápunktar

• Free-float aðferðafræði er aðferð til að reikna út markaðsvirði undirliggjandi fyrirtækja hlutabréfavísitölu.

• Free-float aðferðafræðinni er hægt að bera saman við heildarmarkaðsvirðisaðferðina, sem tekur inn í útreikninga sína á bæði virkum og óvirkum hlutabréfum við ákvörðun markaðsvirðis.

• Free-float aðferðin útilokar læst hlutabréf, eins og þau sem eru í eigu innherja, verkefnisstjóra og ríkisstjórna.

• Með þessari aðferðafræði er markaðsvirði fyrirtækis reiknað út með því að taka hlutabréfaverðið og margfalda það með fjölda hlutabréfa sem eru aðgengilegir á markaðnum.