Free-Foat-metodikk
Hva er Free-Float-metodikk?
Free-float-metoden er en metode for å beregne markedsverdien til en aksjemarkedsindekss underliggende selskaper. Med free-float-metoden beregnes markedsverdien ved å ta aksjekursen og multiplisere den med antall aksjer som er lett tilgjengelig i markedet.
I stedet for å bruke alle aksjene (både aktive og inaktive aksjer), slik tilfellet er med metoden for full markedsverdi, utelukker free-float-metoden innelåste aksjer, slik som de som innehas av innsidere, promotører og myndigheter.
Forstå Free-Float-metoden
Free-float-metoden blir noen ganger referert til som float-justert kapitalisering. Ifølge noen eksperter anses free-float-metoden for å være en bedre måte å beregne markedsverdi på (i motsetning til for eksempel metoden med full markedsverdi).
Full markedsverdi inkluderer alle aksjene levert av et selskap gjennom dets aksjeutstedelsesplan. Selskaper utsteder ofte uutøvede aksjer til innsidere gjennom aksjeopsjonskompensasjonsplaner. Andre innehavere av uutnyttede aksjer kan inkludere promotører og myndigheter. Full markedsverdivekting for indekser brukes sjelden og vil endre avkastningsdynamikken til en indeks betydelig fordi selskaper har ulike nivåer av strategiske planer på plass for utstedelse av aksjeopsjoner og utøvelsesbare aksjer.
Free-float-metoden antas vanligvis å gi en mer nøyaktig gjenspeiling av markedsbevegelser og aksjer som er aktivt tilgjengelig for handel i markedet. Når du bruker en free-float-metodikk, er den resulterende markedsverdien mindre enn det som ville følge av en full markedsverdi-metode.
En indeks som bruker en free-float-metodikk har en tendens til å reflektere markedstrender fordi den kun tar hensyn til aksjene som er tilgjengelige for handel. Det gjør også indeksen mer bredt basert fordi den reduserer konsentrasjonen til de få beste selskapene i indeksen.
Hvordan beregne markedsverdi ved å bruke Free-Float-metoden
Free-float metodikk beregnes som følger:
FFM = Aksjekurs x (Antall utstedte andeler – innelåste andeler)
Free-float-metoden har blitt tatt i bruk av mange av verdens store indekser. Den brukes av S&P 500-indeksen, av Morgan Stanley Capital International (MSCI) verdensindeks og av Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100-indeks.
Det er også en sammenheng mellom free-float-metodikk og volatilitet. Antall frittflytende aksjer i et selskap er omvendt korrelert til volatilitet. Vanligvis betyr en større friflyt at aksjens volatilitet var lavere fordi det er flere tradere som kjøper og selger aksjene. Det betyr at en mindre fri flyt tilsvarer høyere volatilitet (siden færre handler flytter prisen betydelig og det er et begrenset antall aksjer tilgjengelig for kjøp og/eller salg). De fleste institusjonelle investorer foretrekker handelsselskaper med større friflyt fordi de kan kjøpe eller selge et stort antall aksjer uten å ha stor innvirkning på prisen.
Prisvektet vs. Markeds-kapitalisering-vektet
Indekser i markedet er vanligvis vektet med enten pris eller markedsverdi. Begge metodene veier avkastningen til indeksenes individuelle aksjer etter deres respektive vektingstyper. Markedsverdivekting er den vanligste metoden for indeksvekting. Den ledende kapitaliseringsvektede indeksen i USA er S&P 500 - indeksen.
Typen vektmetodikk som brukes av en indeks påvirker indeksens samlede avkastning betydelig. Prisvektede indekser beregner avkastningen til en indeks ved å veie de individuelle aksjeavkastningene til indeksen med deres prisnivåer. I en prisvektet indeks får aksjer med en høyere pris en høyere vekting og har dermed større innflytelse på indeksens avkastning (uavhengig av markedsverdier). Prisvektede indekser versus kapitaliseringsvektede indekser varierer betydelig på grunn av deres indeksmetodikk.
I handelsmarkedet er det svært få indekser som er prisvektet. Dow Jones Industrial Average (DJIA) er et eksempel på en av få prisvektede indekser i markedet.
Eksempel på Free-Float-metodikk
Anta at aksjen ABC handles til $100 og har 125 000 aksjer totalt. Av dette beløpet er 25 000 aksjer innelåst (det vil si at de holdes av store institusjonelle investorer og bedriftsledelsen og ikke er tilgjengelig for handel). Ved å bruke free-float-metoden er ABCs markedsverdi 100 x 100 000 (totalt antall aksjer tilgjengelig for handel) = $10 millioner.
##Høydepunkter
– Free-float-metodikk er en metode for å beregne markedsverdien til en aksjemarkedsindekss underliggende selskaper.
– Free-float-metoden kan sammenlignes med full-markedskapitaliseringsmetoden, som tar inn i sin beregning av både aktive og inaktive aksjer ved fastsettelse av markedsverdi.
- Free-float-metoden ekskluderer innelåste aksjer, slik som de som innehas av innsidere, promotører og myndigheter.
– Ved å bruke denne metodikken beregnes markedsverdien til et selskap ved å ta aksjekursen og multiplisere den med antall aksjer som er lett tilgjengelig i markedet.
