Ev Bakım Gereksinimi
Ev Bakım Gereksinimi Nedir?
Bir ev bakım gereksinimi, bir aracı kurum tarafından gerekli olan minimum marj hesabı öz sermaye seviyesidir. Ev bakım gereksinimi seviyeleri,. Federal Rezerv T Yönetmeliğinde belirtilen standartlara dayanmaktadır .
Yönetmelik T, yasaların izin verdiği minimum bakım gereksinimlerini belirtse de , Aracı kurumlar,. standartlarının T Yönetmeliğinde belirtilen minimum gerekliliklerden daha katı, yani daha yüksek olması koşuluyla, kendi "ev" bakım gereksinimlerini ayarlamakta özgürdür.
Ev Bakım Gereksinimleri Nasıl Çalışır?
Bakım gereksinimlerinin amacı, kaldıraçlı yatırımlar yapmak için marj hesaplarını kullanan yatırımcıların, marj kredilerini tamir edemez hale gelmemelerini sağlamaktır . Bu şekilde, bakım gereksinimlerinin aracı kurumlar için kredi riskini azaltması amaçlanmaktadır. Buna ek olarak, marj tüccarlarının yaygın kusurlarından kaynaklanabilecek sistemik riski azaltmayı amaçlarlar .
Ev bakım gereksinimleri tipik olarak %30 ile %50 arasında değişir. Hisse senetleri bir marj hesabında en yaygın olarak satın alınan menkul kıymet iken , yatırım fonları, Hazine tahvilleri, şirket tahvilleri ve opsiyonlar gibi diğer birçok menkul kıymet, değişen satın alma ve bakım gereksinimlerine tabi olarak "marjlı" olarak satın alınabilir.
T Yönetmeliğine göre, marj tüccarları, yatırımlarının değerinin en az %25'i oranında özkaynak seviyelerini korumalıdır. Bu seviyeyi koruyamazlarsa, kendilerini aracıları tarafından bir marj çağrısına tabi bulabilirler.
hesabına derhal ek teminat yatırması gerekecektir . Bunu başaramazlarsa, komisyoncuları, marjlarını geri ödemek için yatırım pozisyonlarını tasfiye edebilir. Kredinin herhangi bir ödenmemiş bakiyesinin daha sonra marj tüccarı tarafından ayrıca geri ödenmesi gerekecektir.
Boğa ve Ayı Piyasaları
Boğa piyasaları sırasında , marj tüccarları, bakım gereksinimlerinin gereğinden fazla kısıtlayıcı olduğunu görebilirler. Sonuçta, varlık fiyatlarının genel olarak yükseldiği bir zamanda , özkaynak getirilerini (ROE) en üst düzeye çıkarmak için mümkün olduğunca kaldıraç kullanmak cazip gelebilir .
Ancak, piyasa dönmeye başladığında bunun tehlikesi hızla kendini gösterir. Ayı piyasaları veya 2007-2008 mali krizinde meydana gelen ani mali şok dönemlerinde, marj tüccarları genellikle önemli risklerle karşı karşıya kalır.
Portföy değerlerindeki düşüş, marj çağrıları nedeniyle kısa sürede büyük marjlı kredileri geri ödeme ihtiyacı ile birleştiğinde, marj yatırımcılarını bazen önemli finansal baskıya zorlayabilir.
Çoğu zaman, bu tüccarlar önceki yıllarda elde ettikleri tüm kazançları kaybederler ve hatta marj kredilerini geri ödemek için diğer kişisel varlıklarını tasfiye etmeye zorlanabilirler. Dolayısıyla bu açıdan bakıldığında bakım gereksinimlerine duyulan ihtiyaç çok daha belirgin hale gelmektedir.
Ev Bakım Gereksinimi Örneği
Ev bakım gereksinimi, genellikle, en az %25'lik bir özkaynak seviyesinin korunmasını şart koşan Federal Rezerv T Yönetmeliği T tarafından belirlenen bakım marjından daha yüksek olacaktır.
T Düzenlemesi tarafından zorunlu kılınan %25'ten daha yüksek konut bakım gereksinimlerinin sürdürülmesine ek olarak, aracı kurumlar genellikle farklı hesap sahipleri için farklı konut bakım gereksinimlerine de sahiptir. Tipik olarak, bu sınıflandırma, müşterinin büyüklüğüne, kredibilitesine veya algılanan karmaşıklığına dayanır .
Örneğin, daha küçük ve daha az deneyimli marj tüccarlarının %40 konut bakım gereksinimine uymaları gerekebilirken, daha büyük ve daha deneyimli müşteriler %30 eşiği alabilir.
Öne Çıkanlar
Ev bakım gereksinimleri, aracı kurumlar tarafından seçilen minimum marj hesabı özsermaye seviyeleri için standartlardır.
Aracı kurumlar bazen daha büyük veya daha sofistike müşterileri için daha düşük ev bakım gereksinimleri sunacaktır, ancak bu rakamlar her zaman minimum %25'te veya üzerinde olacaktır.
T Yönetmeliğinde belirtilen %25 düzeyinden büyük veya eşit olmalıdırlar. Genellikle %30 ila %50 aralığındadırlar .
