Sistemik risk

Sistemik Risk Nedir?

Sistemik risk, şirket düzeyindeki bir olayın ciddi istikrarsızlığı tetikleme veya tüm bir endüstriyi veya ekonomiyi çökertme olasılığıdır. Sistemik risk, 2008 mali krizine önemli bir katkıda bulundu. Sistemik bir risk olarak kabul edilen şirketlere "çok büyük batmamak için " denir .

Bu kurumlar, kendi sektörlerine göre büyüktür veya genel ekonominin önemli bir bölümünü oluşturur. Başkalarıyla yüksek düzeyde bağlantılı bir şirket aynı zamanda sistemik bir risk kaynağıdır. Sistemik risk, sistematik risk ile karıştırılmamalıdır ; sistematik risk, tüm finansal sistemle ilgilidir.

Sistemik Riski Anlama

Federal hükümet, ekonomiye müdahale etmek için sistemik riski bir gerekçe olarak kullanır - çoğu zaman doğru olanıdır. Bu müdahalenin temeli, hükümetin hedeflenen düzenlemeler ve eylemler yoluyla şirket düzeyindeki bir olaydan kaynaklanan dalgalanma etkisini azaltabileceği veya en aza indirebileceği inancıdır.

Bazı şirketler "batamayacak kadar büyük" olarak kabul edilseler de, hükümetin çalkantılı ekonomik zamanlarda müdahale etmemesi durumunda bu şirketler olacaktır.

Ancak bazen hükümet, sırf o sırada ekonomi büyük bir yükseliş yaşadığı ve genel piyasanın biraz dinlenmeye ihtiyacı olduğu için müdahale etmemeyi seçecektir. Tüketici duyarlılığı nedeniyle ekonomiyi öngörülenden daha fazla istikrarsızlaştırabileceğinden, bu genellikle kuraldan çok istisnadır.

Sistemik Risk Örnekleri

Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası olarak bilinen 2010 tarihli Dodd-Frank Yasası, sistemik riski sınırlamak için kilit finansal kurumları sıkı bir şekilde düzenleyerek başka bir Büyük Durgunluğun oluşmasını engellemesi beklenen muazzam bir dizi yeni yasa getirdi. Küçük işletmelerin büyümesini kolaylaştırmak için reformlarda değişiklik yapılması gerekip gerekmediği konusunda çok fazla tartışma olmuştur.

Lehman Brothers'ın büyüklüğü ve ABD ekonomisine entegrasyonu, onu sistemik bir risk kaynağı haline getirdi. Firma çöktüğünde, finansal sistem ve ekonomi genelinde sorunlar yarattı. Sermaye piyasaları, işletmeler ve tüketiciler kredi alamazken ya da ancak kredibilitesi çok yüksekse kredi alabilirken, kredi veren için minimum risk oluştururken dondu.

Aynı zamanda, AIG de ciddi mali sorunlar yaşıyordu. Lehman gibi, AIG'nin diğer finansal kurumlarla bağlantılı olması, onu finansal kriz sırasında sistemik bir risk kaynağı haline getirdi. AIG'nin yüksek faizli ipoteklere bağlı varlık portföyü ve menkul kıymet ödünç verme programı aracılığıyla konut ipoteğine dayalı menkul kıymetler ( RMBS ) piyasasına katılımı, teminat çağrılarına, likidite kaybına ve AIG'nin kredi notunun düşürülmesine yol açtı. bu menkul kıymetler düştü.

ABD hükümeti Lehman'ı kurtarmazken, AIG'yi 180 milyar dolardan fazla krediyle kurtarmaya karar vererek şirketin iflas etmesini engelledi. Analistler ve düzenleyiciler, bir AIG iflasının çok sayıda başka finansal kurumun da çökmesine neden olacağına inanıyorlardı.