Endeks Vadeli İşlemleri
Endeks Vadeli İşlemleri Nedir?
Endeks vadeli işlemleri terimi, tüccarların bugün bir finansal endeksten türetilen bir sözleşmeyi gelecekteki bir tarihte ödenmek üzere satın almalarına veya satmalarına izin veren vadeli işlem sözleşmelerini ifade eder. Başlangıçta kurumsal yatırımcılara yönelik olan endeks vadeli işlemleri artık bireysel yatırımcılara da açıktır. Tüccarlar bu sözleşmeleri, S&P 500 ve Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA) gibi fiyat yönü endeksleri üzerinde spekülasyon yapmak için kullanır . Ayrıca hisse senedi pozisyonlarını kayıplara karşı korumak için endeks vadeli işlemlerini kullanırlar.
Endeks Vadeli İşlemlerini Anlama
Endeks , bir varlığın veya hisse senetleri, emtialar ve para birimleri gibi bir varlık grubunun fiyatını izler. Vadeli işlem sözleşmesi , tüccarların dayanak varlığı belirli bir günde önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almalarını veya satmalarını zorunlu kılan bir türev türüdür. Bu nedenle, bir endeks vadeli, tüccarların bir borsa endeksinden türetilen bir sözleşmeyi belirli bir tarihe kadar önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almalarını veya satmalarını zorunlu kılan yasal bir sözleşmedir.
hisse senedi piyasası endeks vadeli işlemleri olarak da adlandırılan endeks vadeli işlemleri, diğer herhangi bir vadeli işlem sözleşmesi gibi çalışır. Yatırımcılara, temel alınan bir endekse dayalı sözleşmenin nakit değerini, üzerinde anlaşılan bir fiyat üzerinden belirli bir gelecek tarihte teslim etme gücü ve yükümlülüğü verir. Sözleşme, denkleştirme ticareti yoluyla sona ermeden önce çözülmediği sürece, tüccar, vade sonunda nakit değeri teslim etmekle yükümlüdür.
Yatırımcılar , temel hisse senedi endeksindeki gelecekteki fiyat değişikliklerine karşı korunmak veya spekülasyon yapmak için endeks vadeli işlemlerini kullanır. Örneğin, S&P 500 Endeksi, ABD'de işlem gören en büyük 500 şirketin hisse senedi fiyatlarını takip eder. Bir yatırımcı, endeksin kazanç veya kayıplarını hedge etmek veya spekülasyon yapmak için S&P 500'de endeks vadeli işlemleri alabilir veya satabilir.
Endeks vadeli işlemleri gelecekteki endeks performansını tahmin etmez.
Endeks Vadeli İşlem Türleri
En popüler endeks vadeli işlemlerinden bazıları hisse senetlerine dayalıdır; bu, yatırımcıların bahislerini sözleşmede belirtilen bireysel endekse karşı korumaları anlamına gelir.
Örneğin, tüccarlar E-mini S&P 500 vadeli işlem sözleşmeleri satın alarak S&P 500 endeksine yatırım yapabilirler. Yatırımcılar ayrıca Dow Jones ve Nasdaq 100 Endeksi için vadeli işlem yapabilirler. E-mini Dow ve E-mini Nasdaq-100 vadeli işlem sözleşmeleri veya bunların daha küçük çeşitleri olan Micro E-mini Dow ve Micro E-mini Nasdaq-100 vardır.
ABD dışında , her ikisi de Eurex'te işlem gören 30 büyük Alman şirketinin DAX Hisse Senedi Endeksi ve İsviçre Piyasa Endeksi için vadeli işlemler mevcuttur. Hong Kong'da, Hang Seng Endeksi (HSI) vadeli işlemleri, tüccarların o pazarın ana endeksi üzerinde spekülasyon yapmalarına izin veriyor.
Ürünler, sözleşme fiyatını belirlemek için farklı katlar kullanabilir. Örneğin, Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) işlem gören E-mini S&P 500 vadeli işlem sözleşmesi, endeksin değerinin 50 katı değerindedir. Yani endeks 3.400 puanda işlem görürse, sözleşmenin piyasa değeri 3.400 x 50$ veya 170.000$ olacaktır.
CME, Eylül 2021'de standart boyutlu S&P 500 endeks vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini listeden çıkardı. Bu sözleşmeler, S&P 500 seviyesinin 250 katı fiyatla fiyatlandırıldı. Bu, endeks 3.400 puanda işlem görürse, sözleşmenin piyasa değeri anlamına gelir. 3.400 x 250 ABD Doları veya 850.000 ABD Doları olacaktır.
Endeks Vadeli İşlemleri ve Marjlar
Vadeli işlem sözleşmeleri, alıcının bir ticarete girerken sözleşmenin tüm değerini koymasını gerektirmez. Bunun yerine, alıcının sözleşme tutarının yalnızca bir kısmını hesabında tutmasını isterler. Buna başlangıç marjı denir .
Endeks vadeli işlem fiyatları, sözleşme sona erene kadar önemli ölçüde dalgalanabilir. Bu nedenle, tüccarların hesaplarında, sürdürme marjı olarak adlandırılan olası bir kaybı karşılayacak kadar para olması gerekir . Bakım marjı, bir hesabın gelecekteki talepleri karşılamak için tutması gereken minimum fon miktarını belirler.
Düzenleme Kurumu (FINRA), bazı aracı kurumlar %25'ten fazlasını talep edecek olsa da, minimum hesap bakiyesi olarak toplam ticaret değerinin en az %25'ini gerektirir. Ve işlemin değeri sona ermeden önce tırmandıkça, komisyoncu hesaba ek para yatırılmasını talep edebilir. Buna marj çağrısı denir .
Endeks vadeli işlem sözleşmelerinin alıcı ve satıcı arasında yasal olarak bağlayıcı anlaşmalar olduğunu unutmamak önemlidir. Vadeli işlemler bir opsiyondan farklıdır çünkü vadeli işlem sözleşmesi bir yükümlülük olarak kabul edilir. Opsiyon ise, sahibinin kullanabileceği veya kullanamayacağı bir hak olarak kabul edilir.
Endeks Vadeli İşlemlerinden Kar ve Zararlar
Bir endeks vadeli işlem sözleşmesi, sahibinin belirli bir gelecek tarihte belirli bir fiyattan bir endeks satın almayı kabul ettiğini belirtir. Endeks vadeli işlemleri genellikle Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında üçer aylık dönemler halinde düzenlenir. Genellikle birkaç yıllık sözleşmeler de vardır.
Hisse senedi endeksi vadeli işlemleri nakit ödemelidir. Bu, sözleşmenin sonunda dayanak varlığın teslimi olmadığı anlamına gelir. Endeks fiyatı, vade sonunda üzerinde anlaşılan sözleşme fiyatından yüksekse, alıcı kâr ederken (gelecek yazarı olarak bilinen ) satıcı zarara uğrar. Tersi senaryoda, satıcı kar ederken alıcı zarara uğrar.
Örneğin, Dow Eylül sonunda 16.000'de kapanırsa, bir yıl önce 15.760'ta Eylül vadeli işlem sözleşmesine sahip olan kişi sonunda kâr elde eder.
Karlar, sözleşmenin giriş ve çıkış fiyatları arasındaki farka göre belirlenir. Herhangi bir spekülatif ticarette olduğu gibi, piyasanın pozisyon aleyhine hareket edebileceği riskler vardır. Daha önce belirtildiği gibi, alım satım hesabı marj gereksinimlerini karşılamalıdır ve daha fazla zarar riskini karşılamak için bir marj çağrısı alabilir. Tüccar , ekonomik büyüme ve kurumsal kazançlar gibi makroekonomik koşullar da dahil olmak üzere birçok faktörün piyasa endeks fiyatlarını etkileyebileceğini anlamalıdır .
Riskten Korunma için Endeks Vadeli İşlemleri
Portföy yöneticileri,. potansiyel kayıplara karşı genellikle hisse senedi endeksi vadeli işlemlerini satın alır. Yöneticinin çok sayıda hisse senedinde pozisyonu varsa, endeks vadeli işlemleri, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri satarak hisse senedi fiyatlarındaki düşüş riskini önlemeye yardımcı olabilir.
Birçok hisse senedi aynı genel yönde hareket etme eğiliminde olduğundan, portföy yöneticisi hisse senedi fiyatlarının düşmesi durumunda bir endeks vadeli işlem sözleşmesini satabilir veya kısa devre yapabilir. Piyasada bir gerileme olması durumunda, portföy içindeki hisse senetlerinin değeri düşecek, ancak satılan endeks vadeli işlem sözleşmeleri değer kazanacak ve hisse senetlerinden kaynaklanan kayıpları dengeleyecektir.
Fon yöneticisi, portföyün tüm aşağı yönlü risklerini hedge edebilir veya sadece kısmen dengeleyebilir. Riskten korunmanın dezavantajı, riskten korunma gerekli değilse bunun karı azaltmasıdır. Bu nedenle, önceki bölümden bir Eylül vadeli işlem sözleşmesi kısa vadeli endeks vadeli işlemleri ve piyasa yükselirse, endeks vadeli işlemlerinin değeri düşer. Riskten korunmadan kaynaklanan kayıplar, borsa yükseldikçe portföydeki kazançları dengeleyecektir.
Endeks Vadeli İşlemlerine İlişkin Spekülasyon
Spekülasyon, birçok yatırımcı için uygun olmayan gelişmiş bir ticaret stratejisidir. Bununla birlikte, deneyimli tüccarlar , bir endeksin yönü hakkında spekülasyon yapmak için endeks vadeli işlemlerini kullanma eğilimindedir . Bireysel hisse senedi veya varlık satın almak yerine, bir tüccar, endeks vadeli işlemleri satın alarak veya satarak bir grup varlığın yönüne bahis oynayabilir.
Örneğin, S&P 500 Endeksini çoğaltmak için yatırımcıların endeksteki 500 hisse senedinin tamamını satın alması gerekir. Bunun yerine, endeks vadeli işlemleri, S&P 500'deki 500 hissenin tümüne sahip olmakla aynı etkiyi yaratan tek bir sözleşmeyle, 500 hisse senedinin tümü üzerine bahis yapmak için kullanılabilir.
TTT
Endeks Vadeli İşlemleri ve Emtia Vadeli İşlem Sözleşmeleri
Doğası gereği, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri vadeli işlem sözleşmelerinden farklı çalışır. Bu sözleşmeler, tüccarların gelecekte üzerinde anlaşılan bir tarihte üzerinde anlaşılan bir fiyattan belirli bir miktarda bir emtia satın almalarına veya satmalarına izin verir. Sözleşmeler normalde pamuk, soya fasulyesi, şeker, ham petrol, altın ve benzeri maddi mallarla değiştirilir.
Yatırımcılar genellikle emtia vadeli işlemlerini, temel alınan emtianın fiyatını riske atmanın veya spekülasyon yapmanın bir yolu olarak alırlar. Nakit olarak kapatılan endeks vadeli işlemlerinin aksine, emtia vadeli işlem sözleşmelerinin uzun pozisyon sahiplerinin, pozisyon sona ermeden önce kapatılmamışsa fiziksel teslimat almaları gerekecektir.
İşletmeler, üretim için ihtiyaç duydukları hammaddelerin fiyatlarını sabitlemek için sıklıkla emtia vadeli işlemlerini kullanır.
Endeks Vadeli İşlem Örnekleri
İşte yatırımcıların endeks vadeli işlemlerini kullanarak nasıl spekülasyon yapabileceğini gösteren varsayımsal bir örnek. Diyelim ki bir yatırımcı S&P 500 üzerinde spekülasyon yapmaya karar veriyor. Endeks 2.000 puandan işlem gördüğünde vadeli işlem sözleşmesini satın alıyor ve bu da 100.000 ABD Doları (50 ABD Doları x 2.000 ABD Doları) değerinde bir sözleşme değeriyle sonuçlanıyor. E-mini S&P 500 vadeli işlemleri, endeks değeri ile çarpılan 50 dolardan fiyatlandırılır.
Endeks vadeli işlem sözleşmeleri, yatırımcının %100'ün tamamını koymasını gerektirmediğinden, aracılık hesabında yalnızca küçük bir yüzde tutmaları gerekir.
Senaryo 1: S&P 500 Endeksi 1.900 puana düşüyor. Vadeli işlem sözleşmesi şimdi 95.000 $ (50 $ x 1.900 $) değerinde. Yatırımcı 5.000 dolar kaybeder.
Senaryo 2: S&P 500 Endeksi 2.100 puana yükseldi. Vadeli işlem sözleşmesi şimdi 105.000 $ (50 $ x 2.100 $) değerinde. Yatırımcı 5.000 $ kar elde eder.
Öne Çıkanlar
Endeks vadeli işlemleri, gelecekteki bir tarihte ödenmek üzere, bugün belirli bir fiyattan bir finansal endeksi satın almak veya satmak için yapılan sözleşmelerdir.
En popüler endeks vadeli işlemlerinden bazıları, E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100 ve E-mini Dow dahil olmak üzere hisse senetlerine dayanmaktadır. Uluslararası piyasalarda da endeks vadeli işlemleri vardır.
Portföy yöneticileri, hisse senedi pozisyonlarını hisse senedi kaybına karşı korumak için endeks vadeli işlemlerini kullanır.
Bu sözleşmeler başlangıçta yalnızca kurumsal yatırımcılara yönelikti ancak artık herkese açık.
Spekülatörler, piyasanın yönüne bahis yapmak için endeks vadeli işlemlerini de kullanabilirler.
SSS
Endeks Vadeli İşlemleri Piyasa Performansını Tahmin Etmek İçin Kullanılabilir mi?
Endeks vadeli işlemleri genellikle bir tahmin olarak değil, bir bahis olarak kabul edilir. Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerine yatırım yapan tüccarlar, endeksin belirli bir yönde hareket etmesi üzerine bahse girer veya spekülasyon yapar. Uzun pozisyon alan yatırımcılar endeksin fiyatının artacağını, kısa pozisyon alanlar ise fiyatın düşeceğini tahmin ediyor. Çeşitli faktörler piyasaları hareket ettirebilir, yani herhangi bir yöne gidebilirler. Bu nedenle, endeks vadeli işlemleri de dahil olmak üzere piyasa için güvenli bir tahmin edici yoktur.
Endeks Vadeli İşlemlerinde Nasıl İşlem Yaparsınız?
Endeks vadeli işlemleri, size gelecekte belirli bir tarihte, üzerinde anlaşılan bir fiyattan borsa endekslerini alma veya satma hakkı ve yükümlülüğü veren türevlerdir. S&P 500, Dow Jones, Nasdaq 100 gibi endekslerin yanı sıra FTSE 100 veya Hang Seng gibi dış piyasa endeksleri için vadeli işlemler yapabilirsiniz. Endeks vadeli işlemleri yapmak için bir aracı kurumda hesap açmanız gerekir. Hesabınız açıldıktan sonra, işlem yapmak istediğiniz endeksi seçin ve uzun (fiyatın artacağına inanıyorsunuz) veya kısa (fiyatın düşeceğine inanıyorsunuz) arasında mı karar verin. Son kullanma tarihi yaklaştıkça sözleşmenize dikkat ettiğinizden emin olun.
Endeks Vadeli İşlemleri İşlemleri Hisse Senedi İşlemlerinden Daha Riskli mi?
Endeks vadeli işlemleri hisse senetlerinden ne daha riskli ne de daha az risklidir. Bunun nedeni, fiyatlarının temel alınan endeksin fiyatlarına bağlı olmasıdır. Risk, alım satımlarını yapmak için kaldıraç kullanan yatırımcıların aldığı spekülatif pozisyonlardan kaynaklanmaktadır. Ancak aynı zamanda bir yatırımcının genel riskini azaltabilecek bir riskten korunma aracı olarak da kullanılırlar.
