Futuros de Índice
O que são Futuros de Índice?
O termo índice futuro refere-se a contratos futuros que permitem aos traders comprar ou vender um contrato derivado de um índice financeiro hoje para ser liquidado em uma data futura. Originalmente destinados a investidores institucionais, os futuros de índices agora também estão abertos a investidores individuais. Os traders usam esses contratos para especular sobre os índices de direção de preços, como o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average (DJIA). Eles também usam futuros de índice para proteger suas posições de patrimônio contra perdas.
Entendendo os Futuros de Índices
Um índice rastreia o preço de um ativo ou grupo de ativos, como ações, commodities e moedas. Um contrato futuro é um tipo de derivativo que obriga os traders a comprar ou vender o ativo subjacente em um dia definido a um preço predeterminado. Um futuro de índice, portanto, é um contrato legal que obriga os traders a comprar ou vender um contrato derivado de um índice do mercado de ações em uma determinada data a um preço predeterminado.
Futuros de índice, que também são chamados de futuros de índice de ações ou mercado de ações,. funcionam como qualquer outro contrato de futuros. Eles dão aos investidores o poder e a obrigação de entregar o valor em dinheiro do contrato com base em um índice subjacente em uma data futura especificada a um preço acordado. A menos que o contrato seja desfeito antes do vencimento por meio de uma negociação de compensação, o comerciante é obrigado a entregar o valor em dinheiro no vencimento.
Os comerciantes usam futuros de índice para proteger ou especular contra futuras mudanças de preço no índice de ações subjacente. Por exemplo, o índice S&P 500 acompanha os preços das ações de 500 das maiores empresas negociadas nos EUA. Um investidor pode comprar ou vender futuros de índice no S&P 500 para proteger ou especular sobre ganhos ou perdas do índice.
Os futuros de índices não preveem o desempenho futuro do índice.
Tipos de Futuros de Índice
Alguns dos futuros de índices mais populares são baseados em ações, o que significa que os investidores protegem suas apostas no índice individual mencionado no contrato.
Por exemplo, os traders podem investir no índice S&P 500 comprando contratos futuros E-mini S&P 500. Os investidores também podem negociar futuros para o índice Dow Jones e Nasdaq 100. Existem os contratos futuros E-mini Dow e E-mini Nasdaq-100, ou suas variantes menores, o Micro E-mini Dow e o Micro E-mini Nasdaq-100.
Fora dos EUA, existem futuros disponíveis para o Índice de Ações DAX de 30 grandes empresas alemãs e o Índice de Mercado Suíço, ambos negociados na Eurex. Em Hong Kong, os futuros do índice Hang Seng (HSI) permitem que os traders especulem sobre o principal índice desse mercado.
Os produtos podem usar múltiplos diferentes para determinar o preço do contrato. Por exemplo, o contrato futuro E-mini S&P 500, que é negociado na Chicago Mercantile Exchange (CME), tem um valor de US$ 50 vezes o valor do índice. Portanto, se o índice for negociado a 3.400 pontos, o valor de mercado do contrato seria de 3.400 x US$ 50 ou US$ 170.000.
A CME retirou os contratos de futuros e opções do índice S&P 500 de tamanho padrão em setembro de 2021. Esses contratos custavam US$ 250 vezes o nível do S&P 500. Isso significa que se o índice for negociado a 3.400 pontos, então o valor de mercado do contrato seria 3.400 x $ 250 ou $ 850.000.
Futuros e margens do índice
Os contratos futuros não exigem que o comprador coloque o valor total do contrato ao entrar em uma negociação. Em vez disso, eles exigem apenas que o comprador mantenha uma fração do valor do contrato em sua conta. Isso é chamado de margem inicial.
Os preços dos futuros de índices podem flutuar significativamente até que o contrato expire. Portanto, os traders devem ter dinheiro suficiente em suas contas para cobrir uma perda potencial, que é chamada de margem de manutenção. A margem de manutenção define o valor mínimo de fundos que uma conta deve manter para satisfazer quaisquer reivindicações futuras.
A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) exige um mínimo de 25% do valor total da negociação como saldo mínimo da conta, embora algumas corretoras exijam mais de 25%. E como o valor da negociação sobe antes do vencimento, o corretor pode exigir que fundos adicionais sejam depositados na conta. Isso é chamado de chamada de margem.
É importante notar que os contratos futuros de índices são acordos juridicamente vinculativos entre o comprador e o vendedor. Os futuros diferem de uma opção porque um contrato de futuros é considerado uma obrigação. Uma opção, por outro lado, é considerada um direito que o titular pode ou não exercer.
Lucros e Perdas de Futuros de Índice
Um contrato futuro de índice afirma que o detentor concorda em comprar um índice a um preço específico em uma data futura especificada. Os futuros de índices normalmente são liquidados trimestralmente em março, junho, setembro e dezembro. Geralmente há vários contratos anuais também.
Os futuros de índices de ações são liquidados em dinheiro. Isso significa que não há entrega do ativo subjacente ao final do contrato. Se o preço do índice for superior ao preço do contrato acordado na data de vencimento, o comprador obtém lucro enquanto o vendedor (conhecido como o futuro lançador ) sofre uma perda. No cenário oposto, o comprador sofre uma perda enquanto o vendedor obtém lucro.
Por exemplo, se o Dow fechar em 16.000 no final de setembro, o titular com um contrato futuro de setembro um ano antes em 15.760 acaba obtendo lucro.
Os lucros são determinados pela diferença entre os preços de entrada e saída do contrato. Como em qualquer negociação especulativa, há riscos de que o mercado possa se mover contra a posição. Como mencionado anteriormente, a conta de negociação deve atender aos requisitos de margem e pode receber uma chamada de margem para cobrir qualquer risco de perdas adicionais. O trader deve entender que muitos fatores podem impulsionar os preços dos índices de mercado, incluindo condições macroeconômicas,. como crescimento econômico e ganhos corporativos.
Futuros de Índice para Hedge
Os gerentes de portfólio geralmente compram futuros de índices de ações como uma proteção contra perdas potenciais. Se o gerente tiver posições em um grande número de ações, os futuros de índices podem ajudar a proteger o risco de queda dos preços das ações vendendo futuros de índices de ações.
Como muitas ações tendem a se mover na mesma direção geral, o gestor da carteira pode vender ou vender a descoberto um contrato futuro de índice caso os preços das ações caiam. No caso de uma desaceleração do mercado, as ações dentro da carteira cairiam em valor, mas os contratos futuros de índice vendidos ganhariam valor, compensando as perdas das ações.
O gestor do fundo poderia cobrir todos os riscos negativos da carteira ou compensá-los apenas parcialmente. A desvantagem do hedge é que isso reduz os lucros se o hedge não for necessário. Portanto, se o investidor da seção anterior com um contrato de futuros de setembro vender futuros do índice e o mercado subir, os futuros do índice cairão de valor. As perdas do hedge compensariam os ganhos na carteira à medida que o mercado de ações aumentasse.
Especulação sobre Futuros de Índices
A especulação é uma estratégia de negociação avançada que não é adequada para muitos investidores. No entanto, traders experientes tendem a usar futuros de índices para especular sobre a direção de um índice. Em vez de comprar ações ou ativos individuais, um trader pode apostar na direção de um grupo de ativos comprando ou vendendo futuros de índices.
Por exemplo, para replicar o índice S&P 500, os investidores precisariam comprar todas as 500 ações do índice. Em vez disso, os futuros de índices podem ser usados para apostar na direção de todas as 500 ações, com um contrato criando o mesmo efeito de possuir todas as 500 ações do S&P 500.
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Futuros de Índice vs. Contratos Futuros de Commodities
Por sua natureza, os futuros de índices de ações operam de maneira diferente dos contratos de futuros. Esses contratos permitem que os comerciantes comprem ou vendam uma quantidade específica de uma mercadoria a um preço acordado em uma data combinada no futuro. Os contratos são normalmente trocados por bens tangíveis, como algodão, soja, açúcar, petróleo bruto, ouro e outros.
Os investidores geralmente negociam futuros de commodities como forma de hedge ou especulação sobre o preço da commodity subjacente. Ao contrário dos futuros de índices, que são liquidados em dinheiro, os detentores de posições longas de contratos futuros de commodities precisarão receber entrega física se a posição não tiver sido fechada antes do vencimento.
As empresas frequentemente usam futuros de commodities para fixar os preços das matérias-primas de que precisam para a produção.
Exemplos de Futuros de Índice
Aqui está um exemplo hipotético para mostrar como os investidores podem especular usando futuros de índices. Digamos que um investidor decida especular no S&P 500. Ele compra o contrato futuro quando o índice é negociado a 2.000 pontos, resultando em um valor de contrato de $ 100.000 ($ 50 x 2.000). Os futuros do E-mini S&P 500 são cotados a US$ 50 multiplicados pelo valor do índice.
Como os contratos futuros de índices não exigem que o investidor coloque 100% completos, eles precisam apenas manter uma pequena porcentagem em uma conta de corretagem.
Cenário 1: O índice S&P 500 cai para 1.900 pontos. O contrato futuro agora vale $ 95.000 ($ 50 x 1.900). O investidor perde $ 5.000.
Cenário 2: O índice S&P 500 sobe para 2.100 pontos. O contrato futuro agora vale $ 105.000 ($ 50 x 2.100). O investidor ganha um lucro de $ 5.000.
Destaques
Futuros de índices são contratos para comprar ou vender um índice financeiro a um preço definido hoje, a ser liquidado em uma data futura.
Alguns dos futuros de índices mais populares são baseados em ações, incluindo o E-mini S&P 500, o E-mini Nasdaq-100 e o E-mini Dow. Os mercados internacionais também têm futuros de índices.
Gestores de carteiras usam futuros de índices para proteger suas posições de ações contra perdas em ações.
Esses contratos foram originalmente destinados exclusivamente a investidores institucionais, mas agora estão abertos a qualquer pessoa.
Os especuladores também podem usar futuros de índices para apostar na direção do mercado.
PERGUNTAS FREQUENTES
Os Futuros de Índice podem ser usados para prever o desempenho do mercado?
Os futuros de índice são geralmente considerados uma aposta – não um preditor. Os traders que investem em futuros de índices de ações apostam ou especulam sobre o movimento do índice em uma direção específica. Investidores que assumem posições longas especulam que o preço do índice aumentará enquanto aqueles que assumem posições vendidas apostam que o preço cairá. Vários fatores podem mover os mercados, o que significa que eles podem ir em qualquer direção. Como tal, não existe um preditor à prova de falhas para o mercado, incluindo futuros de índices.
Como você negocia futuros de índices?
Futuros de índice são derivativos que lhe dão o direito e a obrigação de comprar ou vender índices do mercado de ações em uma data específica no futuro a um preço acordado. Você pode negociar futuros de índices como o S&P 500, Dow Jones, Nasdaq 100, bem como índices do mercado externo, como o FTSE 100 ou o Hang Seng. Para negociar futuros de índices, você precisará abrir uma conta em uma corretora. Assim que sua conta estiver aberta, escolha o índice que deseja negociar e decida se deseja operar comprado (acredita que o preço aumentará) ou vendido (acredita que o preço diminuirá). Certifique-se de ficar de olho no seu contrato, pois ele se aproxima da data de vencimento.
A negociação de futuros de índices é mais arriscada do que a negociação de ações?
Os futuros de índices não são nem mais arriscados nem menos arriscados do que as ações. Isso porque seus preços dependem dos preços do índice subjacente. O risco vem de posições especulativas tomadas por investidores que usam alavancagem para fazer seus negócios. Mas eles também são usados como uma ferramenta de hedge, que pode reduzir o risco geral de um investidor.
