Future su indici
Cosa sono i future su indici?
Il termine future su indici si riferisce a contratti futures che consentono ai trader di acquistare o vendere un contratto derivato da un indice finanziario oggi da liquidare in una data futura. Originariamente destinati agli investitori istituzionali, i futures su indici sono ora aperti anche agli investitori individuali. I trader utilizzano questi contratti per speculare sugli indici di direzione dei prezzi, come l' S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Usano anche i futures su indici per coprire le loro posizioni azionarie contro le perdite.
Capire i futures su indici
Un indice tiene traccia del prezzo di un asset o di un gruppo di asset, come azioni, materie prime e valute. Un contratto future è un tipo di derivato che obbliga i trader ad acquistare o vendere l'attività sottostante in un determinato giorno a un prezzo predeterminato. Un future su indici, quindi, è un contratto legale che obbliga i trader ad acquistare o vendere un contratto derivato da un indice di borsa entro una certa data a un prezzo predeterminato.
I futures su indici, che sono anche chiamati futures su indici azionari o di mercato azionario, funzionano esattamente come qualsiasi altro contratto futures. Danno agli investitori il potere e l'obbligo di consegnare il valore in contanti del contratto sulla base di un indice sottostante a una data futura specificata a un prezzo concordato. A meno che il contratto non venga sciolto prima della scadenza attraverso un'operazione di compensazione, il trader è obbligato a consegnare il valore in contanti alla scadenza.
I trader utilizzano i futures su indici per coprire o speculare contro future variazioni di prezzo nell'indice azionario sottostante. Ad esempio, l'indice S&P 500 replica i prezzi delle azioni di 500 delle più grandi società quotate negli Stati Uniti. Un investitore potrebbe acquistare o vendere futures su indici sull'S&P 500 per coprire o speculare su guadagni o perdite dell'indice.
I futures su indici non prevedono la performance futura dell'indice.
Tipi di future su indici
Alcuni dei futures su indici più popolari si basano su azioni, il che significa che gli investitori coprono le loro scommesse sul singolo indice indicato nel contratto.
Ad esempio, i trader possono investire nell'indice S&P 500 acquistando contratti future E-mini S&P 500. Gli investitori possono anche negoziare futures per il Dow Jones e l' indice Nasdaq 100. Ci sono i contratti future E-mini Dow ed E-mini Nasdaq-100, o le loro varianti più piccole Micro E-mini Dow e Micro E-mini Nasdaq-100.
Al di fuori degli Stati Uniti, sono disponibili futures per il DAX Stock Index di 30 importanti società tedesche e per lo Swiss Market Index, entrambi quotati sull'Eurex. A Hong Kong, i future sull'indice Hang Seng (HSI) consentono ai trader di speculare sull'indice principale di quel mercato.
I prodotti possono utilizzare multipli diversi per determinare il prezzo del contratto. Ad esempio, il contratto future E-mini S&P 500, negoziato sul Chicago Mercantile Exchange (CME), ha un valore di $ 50 volte il valore dell'indice. Quindi, se l'indice viene scambiato a 3.400 punti, il valore di mercato del contratto sarebbe 3.400 x $ 50 o $ 170.000.
Il CME ha ritirato dalla quotazione i contratti futures e di opzioni sull'indice S&P 500 di dimensioni standard a settembre 2021. Questi contratti avevano un prezzo di $ 250 volte il livello dell'S&P 500. Ciò significa che se l'indice è stato scambiato a 3.400 punti, il valore di mercato del contratto sarebbe 3.400 x $ 250 o $ 850.000.
Future su indici e margini
I contratti futures non richiedono all'acquirente di aumentare l'intero valore del contratto quando si entra in un trade. Invece, richiedono solo all'acquirente di mantenere una frazione dell'importo del contratto nel proprio account. Questo è chiamato margine iniziale.
I prezzi dei futures su indici possono fluttuare in modo significativo fino alla scadenza del contratto. Pertanto, i trader devono avere abbastanza soldi nei loro conti per coprire una potenziale perdita, che viene chiamata margine di mantenimento. Il margine di mantenimento stabilisce l'importo minimo di fondi che un conto deve detenere per soddisfare eventuali reclami futuri.
L' Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) richiede un minimo del 25% del valore commerciale totale come saldo minimo del conto, sebbene alcuni intermediari richiederanno più del 25%. E poiché il valore dell'operazione sale prima della scadenza, il broker può richiedere il deposito di fondi aggiuntivi sul conto. Questa è chiamata margin call.
È importante notare che i contratti futures su indici sono accordi legalmente vincolanti tra l'acquirente e il venditore. I futures differiscono da un'opzione perché un contratto futures è considerato un'obbligazione. Un'opzione, invece, è considerata un diritto che il titolare può o meno esercitare.
Profitti e perdite da future su indici
Un contratto future su indici afferma che il titolare accetta di acquistare un indice a un prezzo particolare in una data futura specificata. I future su indici in genere si regolano trimestralmente a marzo, giugno, settembre e dicembre. Di solito ci sono anche diversi contratti annuali.
I futures su indici azionari sono regolati in contanti. Ciò significa che non c'è consegna dell'attività sottostante alla fine del contratto. Se il prezzo dell'indice è superiore al prezzo contrattuale pattuito alla data di scadenza, l'acquirente realizza un profitto mentre il venditore (che è noto come future writer ) subisce una perdita. Nello scenario opposto, l'acquirente subisce una perdita mentre il venditore realizza un profitto.
Ad esempio, se il Dow chiude a 16.000 alla fine di settembre, il possessore con un contratto futures di settembre un anno prima a 15.760 finisce per ottenere un profitto.
I profitti sono determinati dalla differenza tra i prezzi di entrata e di uscita del contratto. Come con qualsiasi operazione speculativa, ci sono rischi che il mercato potrebbe muoversi contro la posizione. Come accennato in precedenza, il conto di trading deve soddisfare i requisiti di margine e potrebbe ricevere una richiesta di margine per coprire qualsiasi rischio di ulteriori perdite. Il trader deve capire che molti fattori possono guidare i prezzi degli indici di mercato, comprese le condizioni macroeconomiche come la crescita economica e gli utili aziendali.
Futures su indici di copertura
I gestori di portafoglio spesso acquistano future su indici azionari come copertura contro potenziali perdite. Se il gestore ha posizioni in un gran numero di titoli, i futures su indici possono aiutare a coprire il rischio di calo dei prezzi delle azioni vendendo futures su indici azionari.
Poiché molti titoli tendono a muoversi nella stessa direzione generale, il gestore di portafoglio potrebbe vendere o shortare un contratto futures su indici nel caso in cui i prezzi delle azioni scendano. In caso di flessione del mercato, le azioni all'interno del portafoglio cadrebbero di valore, ma i contratti future su indici venduti aumenterebbero di valore, compensando le perdite delle azioni.
Il gestore del fondo potrebbe coprire tutti i rischi al ribasso del portafoglio o compensarlo solo parzialmente. Lo svantaggio della copertura è che ciò riduce i profitti se la copertura non è richiesta. Quindi, se l'investitore della sezione precedente con un contratto futures di settembre mette in cortocircuito i futures su indici e il mercato sale, i futures su indici diminuiscono di valore. Le perdite derivanti dalla copertura compenserebbero i guadagni del portafoglio al rialzo del mercato azionario.
Speculazione sui futures su indici
La speculazione è una strategia di trading avanzata che non è adatta a molti investitori. Tuttavia, i trader esperti tendono a utilizzare i futures su indici per speculare sulla direzione di un indice. Invece di acquistare singoli titoli o attività , un trader può scommettere sulla direzione di un gruppo di attività acquistando o vendendo futures su indici.
Ad esempio, per replicare l'indice S&P 500, gli investitori dovrebbero acquistare tutti i 500 titoli dell'indice. Invece, i futures su indici possono essere utilizzati per scommettere sulla direzione di tutti i 500 titoli, con un contratto che crea lo stesso effetto di possedere tutti i 500 titoli nell'S&P 500.
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Futures su indici contro contratti futures su materie prime
Per loro natura, i futures su indici azionari funzionano in modo diverso rispetto ai contratti futures. Questi contratti consentono ai trader di acquistare o vendere un importo specifico di una merce a un prezzo concordato in una data concordata in futuro. I contratti vengono normalmente scambiati con beni tangibili come cotone, semi di soia, zucchero, petrolio greggio, oro e altro.
Gli investitori generalmente negoziano futures su materie prime come mezzo per coprire o speculare sul prezzo della merce sottostante. A differenza dei futures su indici, che sono regolati in contanti, i detentori di posizioni lunghe di contratti futures su materie prime dovranno ricevere la consegna fisica se la posizione non è stata chiusa prima della scadenza.
Le aziende utilizzano spesso i futures su materie prime per bloccare i prezzi delle materie prime di cui hanno bisogno per la produzione.
Esempi di future su indici
Ecco un esempio ipotetico per mostrare come gli investitori possono speculare utilizzando futures su indici. Diciamo che un investitore decide di speculare sull'S&P 500. Acquista il contratto future quando l'indice viene scambiato a 2.000 punti, risultando in un valore del contratto di $ 100.000 ($ 50 x 2.000). I futures E-mini S&P 500 hanno un prezzo di $ 50 moltiplicato per il valore dell'indice.
Poiché i contratti futures su indici non richiedono all'investitore di versare l'intero 100%, devono solo mantenere una piccola percentuale in un conto di intermediazione.
Scenario 1: L'indice S&P 500 scende a 1.900 punti. Il contratto future ora vale $ 95.000 ($ 50 x 1.900). L'investitore perde $ 5.000.
Scenario 2: L'indice S&P 500 sale a 2.100 punti. Il contratto future ora vale $ 105.000 ($ 50 x 2.100). L'investitore guadagna un profitto di $ 5.000.
Mette in risalto
I future su indici sono contratti per l'acquisto o la vendita di un indice finanziario a un prezzo prefissato oggi, da regolare in una data futura.
Alcuni dei futures su indici più popolari si basano su azioni, tra cui E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100 ed E-mini Dow. Anche i mercati internazionali hanno futures su indici.
I gestori di portafoglio utilizzano i future su indici per coprire le proprie posizioni azionarie contro una perdita di titoli.
Inizialmente questi contratti erano destinati esclusivamente agli investitori istituzionali, ma ora sono aperti a chiunque.
Gli speculatori possono anche utilizzare i futures su indici per scommettere sulla direzione del mercato.
FAQ
I futures su indici possono essere utilizzati per prevedere la performance del mercato?
I futures su indici sono generalmente considerati una scommessa, non un predittore. I trader che investono in futures su indici azionari scommettono o speculano sull'andamento dell'indice in una particolare direzione. Gli investitori che assumono posizioni lunghe ipotizzano che il prezzo dell'indice aumenterà mentre coloro che assumono posizioni corte scommettono che il prezzo scenderà . Vari fattori possono muovere i mercati, il che significa che possono andare in qualsiasi direzione. In quanto tale, non esiste un predittore fail-safe per il mercato, compresi i futures su indici.
Come si negoziano i future su indici?
I future su indici sono derivati che danno all'utente il diritto e l'obbligo di acquistare o vendere indici di mercato azionario a una data futura specificata a un prezzo concordato. Puoi scambiare futures per indici come S&P 500, Dow Jones, Nasdaq 100 e indici del mercato estero, come FTSE 100 o Hang Seng. Per negoziare futures su indici, dovrai aprire un conto presso una società di intermediazione. Una volta che il tuo conto è aperto, scegli l'indice che vuoi negoziare e decidi se vuoi andare long (credi che il prezzo aumenterà ) o short (credi che il prezzo diminuirà ). Assicurati di tenere d'occhio il tuo contratto mentre si avvicina alla data di scadenza.
Il trading di future su indici è più rischioso del trading di azioni?
I futures su indici non sono né più rischiosi né meno rischiosi delle azioni. Questo perché i loro prezzi dipendono dai prezzi dell'indice sottostante. Il rischio deriva dalle posizioni speculative assunte dagli investitori che utilizzano la leva per effettuare le loro operazioni. Ma sono anche usati come strumento di copertura, che può ridurre il rischio complessivo di un investitore.
