Investor's wiki
ms Bahasa Melayu
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Indeks Hadapan

Indeks Hadapan
TradingFutures Commodities TradingFutures and Commodities TradingFinancial Futures Trading

Apakah Niaga Hadapan Indeks?

Istilah niaga hadapan indeks merujuk kepada kontrak niaga hadapan yang membenarkan peniaga membeli atau menjual kontrak yang diperoleh daripada indeks kewangan hari ini untuk diselesaikan pada tarikh masa hadapan. Pada asalnya ditujukan untuk pelabur institusi, niaga hadapan indeks kini terbuka kepada pelabur individu juga. Pedagang menggunakan kontrak ini untuk membuat spekulasi mengenai indeks arah harga, seperti S&P 500 dan Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA). Mereka juga menggunakan niaga hadapan indeks untuk melindung nilai kedudukan ekuiti mereka terhadap kerugian.

Memahami Niaga Hadapan Indeks

Indeks menjejaki harga aset atau sekumpulan aset, seperti ekuiti, komoditi dan mata wang. Kontrak niaga hadapan ialah sejenis derivatif yang mewajibkan peniaga membeli atau menjual aset asas pada hari yang ditetapkan pada harga yang telah ditetapkan. Oleh itu, masa hadapan indeks ialah kontrak undang-undang yang mewajibkan peniaga membeli atau menjual kontrak yang diperoleh daripada indeks pasaran saham pada tarikh tertentu pada harga yang telah ditetapkan.

Niaga hadapan indeks, yang juga dipanggil niaga hadapan indeks pasaran saham atau ekuiti,. berfungsi sama seperti kontrak niaga hadapan yang lain. Mereka memberi pelabur kuasa dan kewajipan untuk menyampaikan nilai tunai kontrak berdasarkan indeks asas pada tarikh masa hadapan yang ditentukan pada harga yang dipersetujui. Melainkan kontrak dibatalkan sebelum tamat melalui perdagangan mengimbangi, peniaga bertanggungjawab untuk menyerahkan nilai tunai apabila tamat tempoh.

Pedagang menggunakan niaga hadapan indeks untuk melindung nilai atau membuat spekulasi terhadap perubahan harga masa hadapan dalam indeks ekuiti asas. Sebagai contoh, Indeks S&P 500 menjejaki harga saham 500 syarikat terbesar yang didagangkan di AS Seorang pelabur boleh membeli atau menjual niaga hadapan indeks pada S&P 500 untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai keuntungan atau kerugian indeks.

Niaga hadapan indeks tidak meramalkan prestasi indeks masa hadapan.

Jenis Niaga Hadapan Indeks

Beberapa niaga hadapan indeks yang paling popular adalah berdasarkan ekuiti, yang bermaksud pelabur melindung nilai pertaruhan mereka pada indeks individu yang dinamakan dalam kontrak.

Sebagai contoh, peniaga boleh melabur dalam indeks S&P 500 dengan membeli kontrak hadapan E-mini S&P 500. Pelabur juga boleh berdagang niaga hadapan untuk Indeks Dow Jones dan Nasdaq 100. Terdapat kontrak hadapan E-mini Dow dan E-mini Nasdaq-100, atau varian yang lebih kecil iaitu Micro E-mini Dow dan Micro E-mini Nasdaq-100.

Di luar AS, terdapat niaga hadapan tersedia untuk Indeks Saham DAX bagi 30 syarikat Jerman utama dan Indeks Pasaran Switzerland, yang kedua-duanya berdagang di Eurex. Di Hong Kong, niaga hadapan Indeks Hang Seng (HSI) membolehkan pedagang membuat spekulasi mengenai indeks utama pasaran tersebut.

Produk mungkin menggunakan gandaan berbeza untuk menentukan harga kontrak. Sebagai contoh, kontrak hadapan E-mini S&P 500, yang didagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME), mempunyai nilai $50 kali ganda nilai indeks. Jadi jika indeks didagangkan pada 3,400 mata, nilai pasaran kontrak ialah 3,400 x $50 atau $170,000.

CME menyahsenarai kontrak hadapan dan opsyen indeks S&P 500 bersaiz standard pada September 2021. Kontrak ini berharga $250 kali ganda paras S&P 500. Ini bermakna jika indeks didagangkan pada 3,400 mata, maka nilai pasaran kontrak itu ialah 3,400 x $250 atau $850,000.

Indeks Hadapan dan Margin

Kontrak hadapan tidak memerlukan pembeli untuk meletakkan keseluruhan nilai kontrak apabila memasuki perdagangan. Sebaliknya, mereka hanya memerlukan pembeli mengekalkan sebahagian kecil daripada jumlah kontrak dalam akaun mereka. Ini dipanggil margin awal.

Harga hadapan indeks boleh turun naik dengan ketara sehingga kontrak tamat. Oleh itu, peniaga mesti mempunyai wang yang mencukupi dalam akaun mereka untuk menampung potensi kerugian, yang dipanggil margin penyelenggaraan. Margin penyelenggaraan menetapkan jumlah minimum dana yang perlu dipegang oleh akaun untuk memenuhi sebarang tuntutan masa hadapan.

Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA) memerlukan sekurang-kurangnya 25% daripada jumlah nilai dagangan sebagai baki akaun minimum, walaupun sesetengah pembrokeran akan menuntut lebih daripada 25%. Dan apabila nilai perdagangan meningkat sebelum tamat tempoh, broker boleh meminta dana tambahan didepositkan ke dalam akaun. Ini dipanggil panggilan margin.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa kontrak niaga hadapan indeks adalah perjanjian yang mengikat secara sah antara pembeli dan penjual. Niaga hadapan berbeza daripada opsyen kerana kontrak niaga hadapan dianggap sebagai obligasi. Pilihan, sebaliknya, dianggap sebagai hak yang boleh digunakan atau tidak oleh pemegangnya.

Untung dan Rugi daripada Indeks Hadapan

Kontrak hadapan indeks menyatakan pemegang bersetuju untuk membeli indeks pada harga tertentu pada tarikh masa hadapan yang ditentukan. Niaga hadapan indeks biasanya diselesaikan setiap suku tahun pada bulan Mac, Jun, September dan Disember. Biasanya terdapat beberapa kontrak tahunan juga.

Niaga hadapan indeks ekuiti diselesaikan secara tunai. Ini bermakna tiada penyerahan aset asas pada akhir kontrak. Jika harga indeks lebih tinggi daripada harga kontrak yang dipersetujui pada tarikh tamat tempoh, pembeli mendapat keuntungan manakala penjual (yang dikenali sebagai penulis masa depan ) mengalami kerugian. Dalam senario sebaliknya, pembeli mengalami kerugian manakala penjual mendapat keuntungan.

Sebagai contoh, jika Dow ditutup pada 16,000 pada akhir September, pemegang dengan kontrak niaga hadapan September setahun lebih awal pada 15,760 akhirnya mengaut keuntungan.

Keuntungan ditentukan oleh perbezaan antara harga masuk dan keluar kontrak. Seperti mana-mana perdagangan spekulatif, terdapat risiko pasaran boleh bergerak terhadap kedudukan itu. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, akaun dagangan mesti memenuhi keperluan margin dan boleh menerima panggilan margin untuk menampung sebarang risiko kerugian selanjutnya. Peniaga mesti memahami bahawa banyak faktor boleh memacu harga indeks pasaran, termasuk keadaan makroekonomi seperti pertumbuhan ekonomi dan pendapatan korporat.

Niaga Hadapan Indeks untuk Lindung Nilai

Pengurus portfolio sering membeli niaga hadapan indeks ekuiti sebagai lindung nilai terhadap potensi kerugian. Jika pengurus mempunyai kedudukan dalam sejumlah besar saham, niaga hadapan indeks boleh membantu melindung nilai risiko penurunan harga saham dengan menjual niaga hadapan indeks ekuiti.

Memandangkan banyak saham cenderung bergerak ke arah umum yang sama, pengurus portfolio boleh menjual atau memendekkan kontrak niaga hadapan indeks sekiranya harga saham menurun. Sekiranya berlaku kemelesetan pasaran, saham dalam portfolio akan jatuh nilainya, tetapi kontrak hadapan indeks yang dijual akan mendapat nilai, mengimbangi kerugian daripada saham.

Pengurus dana boleh melindung nilai semua risiko penurunan portfolio, atau hanya mengimbangi sebahagiannya sahaja. Kelemahan lindung nilai ialah ini mengurangkan keuntungan jika lindung nilai tidak diperlukan. Jadi jika pelabur dari bahagian sebelumnya dengan kontrak niaga hadapan September mengindeks niaga hadapan dan pasaran meningkat, nilai niaga hadapan indeks menurun. Kerugian daripada lindung nilai akan mengimbangi keuntungan dalam portfolio apabila pasaran saham meningkat.

Spekulasi mengenai Niaga Hadapan Indeks

Spekulasi ialah strategi dagangan lanjutan yang tidak sesuai untuk ramai pelabur. Walau bagaimanapun, peniaga yang berpengalaman cenderung menggunakan niaga hadapan indeks untuk membuat spekulasi mengenai arah indeks. Daripada membeli saham atau aset individu, seorang peniaga boleh bertaruh pada arah kumpulan aset dengan membeli atau menjual niaga hadapan indeks.

Sebagai contoh, untuk meniru Indeks S&P 500, pelabur perlu membeli kesemua 500 saham dalam indeks. Sebaliknya, niaga hadapan indeks boleh digunakan untuk bertaruh pada arah semua 500 saham, dengan satu kontrak mewujudkan kesan yang sama dengan memiliki semua 500 saham dalam S&P 500.

TTT

Kontrak Niaga Hadapan Indeks lwn Komoditi

Mengikut sifatnya, niaga hadapan indeks saham beroperasi secara berbeza daripada kontrak niaga hadapan. Kontrak ini membenarkan peniaga membeli atau menjual jumlah tertentu komoditi pada harga yang dipersetujui pada tarikh yang dipersetujui pada masa hadapan. Kontrak biasanya ditukar dengan barangan ketara seperti kapas, kacang soya, gula, minyak mentah, emas, dan lain-lain.

Pelabur secara amnya memperdagangkan niaga hadapan komoditi sebagai cara untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai harga komoditi asas. Tidak seperti niaga hadapan indeks, yang diselesaikan secara tunai, pemegang kedudukan panjang bagi kontrak niaga hadapan komoditi perlu mengambil penghantaran fizikal jika kedudukan itu belum ditutup sebelum tamat tempoh.

Perniagaan kerap menggunakan niaga hadapan komoditi untuk mengunci harga bahan mentah yang mereka perlukan untuk pengeluaran.

Contoh Niaga Hadapan Indeks

Berikut ialah contoh hipotesis untuk menunjukkan cara pelabur boleh membuat spekulasi menggunakan niaga hadapan indeks. Katakan pelabur memutuskan untuk membuat spekulasi mengenai S&P 500. Mereka membeli kontrak niaga hadapan apabila indeks didagangkan pada 2,000 mata, menghasilkan nilai kontrak $100,000 ($50 x 2,000). Niaga hadapan E-mini S&P 500 berharga $50 didarab dengan nilai indeks.

Oleh kerana kontrak niaga hadapan indeks tidak memerlukan pelabur untuk meletakkan 100% penuh, mereka hanya perlu mengekalkan peratusan kecil dalam akaun pembrokeran.

  • Senario 1: Indeks S&P 500 jatuh kepada 1,900 mata. Kontrak niaga hadapan kini bernilai $95,000 ($50 x 1,900). Pelabur kehilangan $5,000.

  • Senario 2: Indeks S&P 500 meningkat kepada 2,100 mata. Kontrak niaga hadapan kini bernilai $105,000 ($50 x 2,100). Pelabur memperoleh keuntungan $5,000.

Sorotan

  • Niaga hadapan indeks ialah kontrak untuk membeli atau menjual indeks kewangan pada harga yang ditetapkan hari ini, untuk diselesaikan pada satu tarikh pada masa hadapan.

  • Beberapa niaga hadapan indeks paling popular adalah berdasarkan ekuiti, termasuk E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100 dan E-mini Dow. Pasaran antarabangsa juga mempunyai niaga hadapan indeks.

  • Pengurus portfolio menggunakan niaga hadapan indeks untuk melindung nilai kedudukan ekuiti mereka terhadap kerugian dalam saham.

  • Kontrak ini pada asalnya bertujuan semata-mata untuk pelabur institusi tetapi kini terbuka kepada sesiapa sahaja.

  • Spekulator juga boleh menggunakan niaga hadapan indeks untuk bertaruh pada arah pasaran.

Soalan Lazim

Bolehkah Indeks Hadapan Digunakan untuk Meramalkan Prestasi Pasaran?

Niaga hadapan indeks biasanya dianggap sebagai pertaruhan—bukan peramal. Pedagang yang melabur dalam niaga hadapan indeks ekuiti bertaruh atau membuat spekulasi pada indeks bergerak ke arah tertentu. Pelabur yang mengambil posisi beli membuat spekulasi bahawa harga indeks akan meningkat manakala mereka yang mengambil posisi jual bertaruh bahawa harga akan turun. Pelbagai faktor boleh menggerakkan pasaran, yang bermaksud ia boleh pergi ke mana-mana arah. Oleh itu, tiada peramal selamat gagal untuk pasaran, termasuk niaga hadapan indeks.

Bagaimana Anda Berdagang Indeks Hadapan?

Niaga hadapan indeks ialah derivatif yang memberi anda hak dan kewajipan untuk membeli atau menjual indeks pasaran saham pada tarikh tertentu pada masa hadapan pada harga yang dipersetujui. Anda boleh berdagang niaga hadapan untuk indeks seperti S&P 500, Dow Jones, Nasdaq 100 serta indeks pasaran asing, seperti FTSE 100 atau Hang Seng. Untuk berdagang niaga hadapan indeks, anda perlu membuka akaun dengan firma pembrokeran. Sebaik sahaja akaun anda dibuka, pilih indeks yang anda ingin uruskan dan tentukan sama ada anda mahu pergi beli (anda percaya harga akan meningkat) atau pendek (anda percaya harga akan menurun). Pastikan anda mengawasi kontrak anda kerana ia menghampiri tarikh tamat tempoh.

Adakah Dagangan Niaga Hadapan Indeks Lebih Berisiko Daripada Dagangan Saham?

Niaga hadapan indeks tidak lebih berisiko atau kurang berisiko daripada saham. Ini kerana harga mereka bergantung pada harga indeks asas. Risiko datang daripada kedudukan spekulatif yang diambil oleh pelabur yang menggunakan leverage untuk membuat dagangan mereka. Tetapi ia juga digunakan sebagai alat lindung nilai, yang boleh mengurangkan risiko keseluruhan pelabur.