Merdiven Seçeneği

Merdiven Seçeneği Nedir?

Merdiven opsiyonu, dayanak varlık önceden belirlenmiş fiyat seviyelerine veya "basamaklara" ulaştığında kısmi karı kilitleyen egzotik bir opsiyondur . Bu,. opsiyonun süresi dolmadan önce dayanak varlık bu seviyelerin ötesine geçse bile en azından bir miktar karı garanti eder . Put ve call çeşitlerinde merdiven seçenekleri gelmektedir.

Seçenek sözleşmelerinin belirli türleri olan merdiven opsiyonlarını, aynı anda birden fazla opsiyon sözleşmesi alıp satmayı içeren opsiyon stratejileri olan uzun vadeli merdivenler, uzun vadeli merdivenler ve bunların kısa muadilleri ile karıştırmayın.

Merdiven Seçeneği Nasıl Çalışır?

dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan veya önceden belirlenmiş bir tarihte satın alma veya satma yükümlülüğü vermeyen ancak hak sahibine hakkı veren geleneksel opsiyon sözleşmelerine benzer . Bununla birlikte, bir merdiven seçeneği, sahibinin önceden belirlenmiş aralıklarla kısmi kârları kilitlemesine izin veren bir özellik ekler.

Bu aralıklara yerinde bir şekilde "basamak" denir ve dayanak varlığın fiyatı ne kadar fazla basamak geçerse, o kadar fazla kâr kilitlenir. Sahibi, elde edilen en yüksek basamağa (çağrılar için) veya ulaşılan en düşük basamağa (satımlar için) dayalı olarak kâr tutar. dayanak varlığın fiyatı, sona ermeden önce bu basamakların altına (çağrılar için) veya üstüne (satımlar için) geçerse .

Ticaret geliştikçe, hamil geri dönüşü olmayan kısmi karlar kazandığından, toplam risk geleneksel vanilya seçeneklerinden çok daha düşüktür. Tabii ki takas, merdiven seçeneklerinin benzer vanilya seçeneklerinden daha pahalı olmasıdır.

Merdiven Seçeneği Örneği

varlık fiyatının 50 ve kullanım fiyatının 55 olduğu bir merdiven çağrısı seçeneği düşünün. Basamaklar 60, 65 ve 70 olarak belirlenir. Dayanak fiyat 62'ye ulaşırsa, kar 5'te kilitlenir (basamak eksi grev veya 60 - 55). Dayanak 71'e ulaşırsa, o zaman kilitlenen kâr 15'e yükselir (yeni basamak eksi grev veya 70 - 55), dayanak, son kullanma tarihinden önce bu seviyelerin altına düşse bile.

Vanilya seçeneklerinde olduğu gibi, merdiven seçeneklerinde de zaman değeri vardır. Bu nedenle, alım opsiyonları için işlem gören fiyat genellikle kilitli kâr tutarının üzerindedir ve son kullanma tarihi yaklaştıkça düşmektedir.

Dayanak varlığın fiyatı tetiklenen basamaklardan herhangi birinin altına düşerse, yine aramalar için, kısmi kâr garanti edildiğinden, seçeneğin fiyatı neredeyse hiç önemli değildir. Her ne kadar bu bir aşırı basitleştirme olsa da, tetiklenen en yüksek basamağın altındaki temel hareketler ne kadar düşükse, o basamağı aşmak ve bir sonraki basamağa ulaşmak için geri toplanma olasılığı o kadar az olacaktır.