Option d'échelle

Qu'est-ce qu'une option d'échelle ?

Une option d'échelle est une option exotique qui verrouille des bénéfices partiels une fois que l'actif sous-jacent atteint des niveaux de prix ou des « échelons » prédéterminés. Cela garantit au moins un certain profit, même si l'actif sous-jacent revient au-delà de ces niveaux avant l'expiration de l'option. Les options d'échelle sont disponibles en variétés de vente et d'achat.

Ne confondez pas les options en échelle, qui sont des types spécifiques de contrats d'options,. avec les échelles d'achat longues, les échelles de vente longues et leurs homologues courts, qui sont des stratégies d'options qui impliquent l'achat et la vente de plusieurs contrats d'options simultanément.

Comment fonctionne une option d'échelle

Les options échelonnées sont similaires aux contrats d'options traditionnels qui donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l' actif sous-jacent à un prix prédéterminé à ou à une date prédéterminée. Cependant, une option d'échelle ajoute une fonctionnalité qui permet au détenteur de verrouiller des bénéfices partiels à des intervalles prédéterminés.

Ces intervalles sont appelés à juste titre "échelons" et plus le prix de l'actif sous-jacent franchit d'échelons, plus le profit est bloqué. Le détenteur conserve les bénéfices en fonction de l'échelon le plus élevé atteint (pour les appels) ou de l'échelon le plus bas atteint (pour les options de vente) si le prix du sous-jacent repasse en dessous (pour les appels) ou au-dessus (pour les options de vente) de ces échelons avant l' expiration.

Étant donné que le détenteur gagne des bénéfices partiels non remboursables au fur et à mesure que le commerce se développe, le risque total est bien inférieur à celui des options vanille traditionnelles. Le compromis, bien sûr, est que les options d'échelle sont plus chères que les options vanille similaires.

Exemple d'une option d'échelle

option d'achat en échelle où le prix de l'actif sous-jacent est de 50 et le prix d'exercice est de 55. Les échelons sont fixés à 60, 65 et 70. Si le prix sous-jacent atteint 62, le profit se verrouille à 5 (échelon moins l'exercice ou 60 - 55). Si le sous-jacent atteint 71, alors le profit bloqué passe à 15 (nouvel échelon moins grève ou 70 - 55), même si le sous-jacent tombe en dessous de ces niveaux avant la date d'expiration.

Comme pour les options vanille, il y a une valeur temporelle associée aux options échelle. Par conséquent, le prix négocié des options d'achat est généralement supérieur au montant du bénéfice bloqué et diminue à mesure que la date d'expiration approche.

Si le prix du sous-jacent tombe en dessous de l'un des échelons déclenchés, encore une fois pour les appels, cela n'a presque pas d'importance pour le prix de l'option car le profit partiel est garanti. Bien qu'il s'agisse d'une simplification exagérée, car plus les mouvements sous-jacents sont inférieurs à l'échelon déclenché le plus élevé, moins il est probable qu'il se redresse pour dépasser cet échelon et atteindre l'échelon suivant.