Stigealternativ
Hva er et stigealternativ?
Et stigealternativ er et eksotisk alternativ som lÄser inn delvis fortjeneste nÄr den underliggende eiendelen nÄr forhÄndsbestemte prisnivÄer eller "trinn". Dette garanterer i det minste noe fortjeneste, selv om den underliggende eiendelen gÄr tilbake til disse nivÄene fÞr opsjonen utlÞper. Stigealternativer kommer i put and call varianter.
Ikke forveksle stigeopsjoner, som er spesifikke typer opsjonskontrakter,. med lange anropsstiger, lange salgsstiger og deres korte motparter, som er opsjonsstrategier som involverer kjĂžp og salg av flere opsjonskontrakter samtidig.
Hvordan et stigealternativ fungerer
Ladder-opsjoner ligner tradisjonelle opsjonskontrakter som gir innehaveren rett, men ikke plikt til Ä kjÞpe eller selge den underliggende eiendelen til en forhÄndsbestemt pris pÄ eller innen en forhÄndsbestemt dato. Imidlertid legger et stigealternativ til en funksjon som lar innehaveren lÄse inn delvis overskudd med forhÄndsbestemte intervaller.
Disse intervallene kalles passende "rungs" og jo flere trinn prisen pÄ det underliggende aktiva krysser, jo mer fortjeneste lÄser seg. Innehaveren beholder fortjeneste basert pÄ det hÞyeste trinnet oppnÄdd (for samtaler) eller det laveste trinnet oppnÄdd (for puts) uansett hvis prisen pÄ det underliggende krysser tilbake under (for samtaler) eller over (for putter) disse trinnene fÞr utlÞp.
Fordi innehaveren tjener ikke-returnerbar delvis fortjeneste ettersom handelen utvikler seg, er den totale risikoen mye lavere enn for tradisjonelle vaniljealternativer. Avveiningen er selvfĂžlgelig at stigealternativer er dyrere enn lignende vaniljealternativer.
Eksempel pÄ et stigealternativ
Vurder en ladder call-opsjon der den underliggende aktivaprisen er 50 og innlÞsningsprisen er 55. Trinn er satt til 60, 65 og 70. Hvis den underliggende prisen nÄr 62, lÄser fortjenesten seg pÄ 5 (rung minus strike eller 60 - 55). Hvis det underliggende nÄr 71, sÄ Þker den fastlÄste fortjenesten til 15 (nytt trinn minus streik eller 70 - 55), selv om det underliggende faller under disse nivÄene fÞr utlÞpsdatoen.
Som med vaniljealternativer er det tidsverdi knyttet til stigealternativer. Derfor er den omsatte prisen for kjÞpsopsjoner vanligvis over det lÄste fortjenestebelÞpet,. og synker nÄr utlÞpsdatoen nÊrmer seg.
Hvis prisen pÄ det underliggende faller under noen av de utlÞste trinnene, igjen for samtaler, spiller det nesten ingen rolle for prisen pÄ opsjonen fordi den delvise fortjenesten er garantert. Selv om dette er en forenkling fordi jo lavere det underliggende trinnet beveger seg under det hÞyeste utlÞste trinnet, jo mindre sannsynlig vil det vÊre Ä samle seg tilbake for Ä overskride det trinnet og nÄ neste trinn.
