Leiter-Option

Was ist eine Leiteroption?

Eine Ladder-Option ist eine exotische Option,. die Teilgewinne sichert, sobald der zugrunde liegende Vermögenswert vorbestimmte Preisniveaus oder „Sprossen“ erreicht. Dies garantiert zumindest einen gewissen Gewinn, selbst wenn der zugrunde liegende Vermögenswert vor Ablauf der Option über diese Niveaus hinausgeht. Leiteroptionen gibt es in Put- und Call-Varianten.

Verwechseln Sie Ladder-Optionen, bei denen es sich um spezifische Arten von Optionskontrakten handelt, nicht mit Long-Call-Ladders, Long-Put-Ladders und ihren Short-Gegenstücken, bei denen es sich um Optionsstrategien handelt, bei denen mehrere Optionskontrakte gleichzeitig gekauft und verkauft werden.

Wie eine Leiteroption funktioniert

Ladder-Optionen ähneln traditionellen Optionskontrakten, die dem Inhaber das Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu oder bis zu einem vorher festgelegten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Ladder-Option fügt jedoch eine Funktion hinzu, die es dem Inhaber ermöglicht, Teilgewinne in vorbestimmten Intervallen zu sichern.

Diese Intervalle werden passenderweise „Sprossen“ genannt, und je mehr Sprossen der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts kreuzt, desto mehr Gewinn wird gesperrt. Der Inhaber behält unabhängig davon die Gewinne auf der Grundlage der höchsten erreichten Sprosse (für Calls) oder der niedrigsten erreichten Sprosse (für Puts). wenn der Kurs des Basiswerts vor Ablauf wieder unter (bei Calls) oder über (bei Puts) diese Sprossen kreuzt.

Da der Inhaber im Verlauf des Handels nicht rückzahlbare Teilgewinne erzielt, ist das Gesamtrisiko viel geringer als bei herkömmlichen Vanilla-Optionen. Der Kompromiss besteht natürlich darin, dass Ladder-Optionen teurer sind als ähnliche Vanilla-Optionen.

Beispiel einer Leiteroption

Stellen Sie sich eine Ladder -Call-Option vor, bei der der Kurs des Basiswerts 50 und der Ausübungspreis 55 beträgt. Die Stufen sind auf 60, 65 und 70 festgelegt. Wenn der Kurs des Basiswerts 62 erreicht, wird der Gewinn bei 5 fixiert (Stufe minus Ausübungspreis oder 60 - 55). Erreicht der Basiswert 71, dann steigt der eingesperrte Gewinn auf 15 (neue Stufe minus Basispreis oder 70 - 55), auch wenn der Basiswert vor dem Verfalldatum unter diese Niveaus fällt.

Wie bei Vanilla-Optionen gibt es bei Ladder-Optionen einen Zeitwert . Daher liegt der gehandelte Preis für Call-Optionen normalerweise über dem gesperrten Gewinnbetrag und sinkt, wenn sich das Verfallsdatum nähert.

Unterschreitet der Kurs des Basiswerts eine der ausgelösten Sprossen, spielt dies wiederum für Calls fast keine Rolle für den Preis der Option, da der Teilgewinn garantiert ist. Dies ist jedoch eine zu starke Vereinfachung, denn je tiefer sich der Basiswert unter die höchste ausgelöste Sprosse bewegt, desto unwahrscheinlicher ist es, dass er sich wieder erholt, um diese Sprosse zu überschreiten und die nächste Sprosse zu erreichen.