사다리 옵션

래더 옵션이란 무엇입니까?

래더 옵션은 기초 자산이 미리 결정된 가격 수준 또는 "단계"에 도달하면 부분 이익을 고정 하는 이국적인 옵션 입니다. 이는 옵션이 만료되기 전에 기초 자산이 이 수준 이상으로 되돌리더 라도 최소한의 이익을 보장 합니다. 래더 옵션은 풋 및 콜 품종으로 제공됩니다.

옵션 계약 인 래더 옵션을 콜 래더, 풋 래더 및 숏 옵션과 혼동하지 마십시오. 이 래더 는 여러 옵션 계약을 동시에 사고 파는 옵션 전략입니다.

래더 옵션 작동 방식

미리 결정된 날짜 또는 그 날짜까지 미리 결정된 가격으로 기초 자산 을 매매할 의무는 없습니다 . 그러나 래더 옵션은 보유자가 미리 결정된 간격으로 부분 이익을 고정할 수 있는 기능을 추가합니다.

이러한 간격은 적절하게 "단계"라고 하며 기초 자산의 가격이 더 많은 단계를 교차할수록 더 많은 이익이 고정됩니다. 보유자는 달성된 가장 높은 단계(콜의 경우) 또는 달성한 가장 낮은 단계(풋의 경우)를 기준으로 이익을 유지합니다. 기초 가격이 만기 전에 해당 단계 아래(콜의 경우) 또는 위로(풋의 경우) 다시 교차하는 경우 .

보유자는 거래가 진행됨에 따라 되돌릴 수 없는 부분적 이익을 얻기 때문에 총 위험은 전통적인 바닐라 옵션보다 훨씬 낮습니다. 물론 트레이드 오프는 래더 옵션이 유사한 바닐라 옵션보다 더 비싸다는 것입니다.

래더 옵션의 예

기초 자산 가격이 50이고 행사 가격 이 55 인 래더 콜 옵션을 고려하십시오. 단계는 60, 65 및 70으로 설정됩니다. 기초 가격이 62에 도달하면 이익은 5(단계에서 행사가 또는 60 - 55). 기초 자산이 71에 도달하면 기초 자산이 만기일 이전에 이 수준 아래로 떨어지더라도 고정 이익이 15(새 단계에서 행사가를 뺀 값 또는 70 - 55)로 증가합니다.

바닐라 옵션과 마찬가지로 래더 옵션과 관련된 시간 가치 가 있습니다. 따라서 콜 옵션의 거래 가격은 일반적으로 고정 이익 금액보다 높으며 만기일이 가까워지면 하락합니다.

기초 가격이 트리거된 단계 중 하나 아래로 떨어지면 다시 콜의 경우 부분 이익이 보장되기 때문에 옵션 가격에 거의 문제가 되지 않습니다. 기본 이동이 가장 높은 트리거 렁 아래로 낮을수록 다시 랠리하여 해당 렁을 초과하고 다음 렁에 도달할 가능성이 적기 때문에 이것은 지나치게 단순화합니다.