Opzione scala

Che cos'è un'opzione ladder?

Un'opzione ladder è un'opzione esotica che blocca profitti parziali una volta che l'attività sottostante raggiunge livelli di prezzo predeterminati o "scalini". Ciò garantisce almeno un certo profitto, anche se l'attività sottostante ritraccia oltre questi livelli prima della scadenza dell'opzione. Le opzioni ladder sono disponibili nelle varietà put e call.

Non confondere le opzioni ladder, che sono tipi specifici di contratti di opzione,. con le long call ladder, le long put ladder e le loro controparti corte, che sono strategie di opzioni che implicano l'acquisto e la vendita simultanea di più contratti di opzione.

Come funziona un'opzione Ladder

Le opzioni ladder sono simili ai tradizionali contratti di opzione che danno al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere l' attività sottostante a un prezzo predeterminato a o entro una data predeterminata. Tuttavia, un'opzione ladder aggiunge una funzionalità che consente al titolare di bloccare i profitti parziali a intervalli predeterminati.

Questi intervalli sono opportunamente chiamati "rung" e più gradini il prezzo dell'attività sottostante attraversa, più profitto si blocca. Il detentore mantiene i profitti in base al gradino più alto raggiunto (per le chiamate) o al gradino più basso raggiunto (per le put) indipendentemente se il prezzo del sottostante incrocia nuovamente al di sotto (per le chiamate) o al di sopra (per le put) quei gradini prima della scadenza.

Poiché il titolare guadagna profitti parziali non restituibili man mano che l'operazione si sviluppa, il rischio totale è molto inferiore rispetto alle tradizionali opzioni vanilla. Il compromesso, ovviamente, è che le opzioni ladder sono più costose di simili opzioni vanilla.

Esempio di un'opzione ladder

un'opzione call ladder in cui il prezzo dell'attività sottostante è 50 e il prezzo di esercizio è 55. I gradini sono fissati a 60, 65 e 70. Se il prezzo sottostante raggiunge 62, il profitto si blocca a 5 (grado meno strike o 60 - 55). Se il sottostante raggiunge 71, il profitto bloccato aumenta a 15 (nuovo livello meno strike o 70 - 55), anche se il sottostante scende al di sotto di questi livelli prima della data di scadenza.

Come con le opzioni vanilla, c'è un valore temporale associato alle opzioni ladder. Pertanto, il prezzo negoziato per le opzioni call è solitamente al di sopra dell'importo del profitto bloccato e diminuisce con l'avvicinarsi della data di scadenza.

Se il prezzo del sottostante scende al di sotto di uno qualsiasi dei gradini attivati, sempre per le chiamate, il prezzo dell'opzione quasi non ha importanza perché il profitto parziale è garantito. Anche se si tratta di una semplificazione eccessiva, perché minore è il movimento sottostante al di sotto del gradino più alto attivato, meno è probabile che si riprenda per superare quel gradino e raggiungere il gradino successivo.