Pilihan Tangga

Apakah Pilihan Tangga?

Pilihan tangga ialah pilihan eksotik yang mengunci keuntungan separa sebaik sahaja aset asas mencapai tahap harga atau "anak tangga" yang telah ditetapkan. Ini menjamin sekurang-kurangnya beberapa keuntungan, walaupun aset asas menjejaki semula melebihi tahap ini sebelum pilihan tamat tempoh. Pilihan tangga terdapat dalam jenis letak dan panggilan.

Jangan mengelirukan pilihan tangga, yang merupakan jenis kontrak opsyen tertentu,. dengan tangga panggilan panjang, tangga letak panjang, dan rakan sejawatannya yang pendek, yang merupakan strategi pilihan yang melibatkan pembelian dan penjualan berbilang kontrak pilihan secara serentak.

Bagaimana Pilihan Tangga Berfungsi

Opsyen tangga adalah serupa dengan kontrak opsyen tradisional yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset pendasar pada harga yang telah ditetapkan pada atau pada tarikh yang telah ditetapkan. Walau bagaimanapun, pilihan tangga menambah ciri yang membolehkan pemegang mengunci keuntungan separa pada selang masa yang telah ditetapkan.

Selang ini sesuai dipanggil "anak tangga" dan lebih banyak anak tangga harga aset pendasar bersilang, lebih banyak keuntungan terkunci. Pemegang menyimpan keuntungan berdasarkan anak tangga tertinggi yang dicapai (untuk panggilan) atau anak tangga terendah yang dicapai (untuk meletakkan) tanpa mengira jika harga pendasar melintasi kembali ke bawah (untuk panggilan) atau ke atas (untuk meletakkan) anak tangga tersebut sebelum tamat tempoh.

Oleh kerana pemegang memperoleh keuntungan separa yang tidak boleh dikembalikan semasa perdagangan berkembang, jumlah risiko adalah jauh lebih rendah daripada pilihan vanila tradisional. Pertimbangannya, sudah tentu, pilihan tangga lebih mahal daripada pilihan vanila yang serupa.

Contoh Pilihan Tangga

pilihan panggilan tangga dengan harga aset pendasar ialah 50 dan harga mogok ialah 55. Anak tangga ditetapkan pada 60, 65 dan 70. Jika harga asas mencapai 62, keuntungan akan masuk pada 5 (anak tangga tolak mogok atau 60 - 55). Jika pendasar mencapai 71, maka keuntungan terkunci meningkat kepada 15 (anak tangga baharu tolak mogok atau 70 - 55), walaupun pendasar jatuh di bawah paras ini sebelum tarikh tamat tempoh.

Seperti pilihan vanila, terdapat nilai masa yang dikaitkan dengan pilihan tangga. Oleh itu, harga yang didagangkan untuk pilihan panggilan biasanya melebihi jumlah keuntungan terkunci,. dan menurun apabila tarikh tamat tempoh semakin hampir.

Jika harga pendasar jatuh di bawah mana-mana anak tangga yang dicetuskan, sekali lagi untuk panggilan, hampir tidak kira harga pilihan kerana keuntungan separa dijamin. Walaupun, ini adalah penyederhanaan yang terlalu tinggi kerana semakin rendah pergerakan asas di bawah anak tangga yang dicetuskan tertinggi, semakin kecil kemungkinan ia akan rali kembali untuk melebihi anak tangga itu dan mencapai anak tangga seterusnya.