Opção de escada
O que é uma opção de escada?
Uma opção de escada é uma opção exótica que bloqueia lucros parciais quando o ativo subjacente atinge nÃveis de preço predeterminados ou "degraus". Isso garante pelo menos algum lucro, mesmo se o ativo subjacente retroceder além desses nÃveis antes que a opção expire. As opções de escada vêm em variedades de compra e venda.
Não confunda opções de escada, que são tipos especÃficos de contratos de opções,. com escadas de compra longas, escadas de venda longa e suas contrapartes curtas, que são estratégias de opções que envolvem a compra e venda de vários contratos de opções simultaneamente.
Como funciona uma opção de escada
As opções de escada são semelhantes aos contratos de opções tradicionais que dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou em uma data predeterminada. No entanto, uma opção de escada adiciona um recurso que permite ao detentor bloquear lucros parciais em intervalos predeterminados.
Esses intervalos são apropriadamente chamados de "degraus" e quanto mais degraus o preço do ativo subjacente cruzar, mais lucros serão bloqueados. se o preço do subjacente cruzar novamente abaixo (para chamadas) ou acima (para opções de venda) desses degraus antes do vencimento.
Como o titular obtém lucros parciais não reembolsáveis à medida que a negociação se desenvolve, o risco total é muito menor do que para as opções tradicionais de baunilha. A desvantagem, é claro, é que as opções de escada são mais caras do que as opções semelhantes de baunilha.
Exemplo de uma opção de escada
opção de compra de escada em que o preço do ativo subjacente é 50 e o preço de exercÃcio é 55. Os degraus são definidos em 60, 65 e 70. Se o preço subjacente atingir 62, o lucro é bloqueado em 5 (degrau menos exercÃcio ou 60 - 55). Se o subjacente atingir 71, o lucro bloqueado aumenta para 15 (novo degrau menos greve ou 70 - 55), mesmo que o subjacente caia abaixo desses nÃveis antes da data de vencimento.
Assim como nas opções de baunilha, há um valor de tempo associado às opções de escada. Portanto, o preço negociado para opções de compra geralmente está acima do valor do lucro bloqueado e diminui à medida que a data de vencimento se aproxima.
Se o preço do subjacente cair abaixo de qualquer um dos degraus acionados, novamente para chamadas, quase não importa para o preço da opção porque o lucro parcial é garantido. Embora isso seja uma simplificação excessiva, porque quanto mais baixos os movimentos subjacentes abaixo do degrau mais alto acionado, menos provável será a recuperação para exceder esse degrau e alcançar o próximo degrau.
