Stige mulighed
Hvad er en stigemulighed?
En stigeoption er en eksotisk mulighed,. der lÄser delvist overskud, nÄr det underliggende aktiv nÄr forudbestemte prisniveauer eller "trin". Dette garanterer i det mindste en vis fortjeneste, selvom det underliggende aktiv gÄr tilbage over disse niveauer, fÞr optionen udlÞber. Stigemuligheder kommer i put and call varianter.
Forveksle ikke ladder-optioner, som er specifikke typer af optionskontrakter,. med lange call-stiger, lange put-stiger og deres korte modparter, som er optionsstrategier, der involverer kĂžb og salg af flere optionskontrakter samtidigt.
SĂ„dan fungerer en stigemulighed
Ladder-optioner ligner traditionelle optionskontrakter, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til at kÞbe eller sÊlge det underliggende aktiv til en forudbestemt pris pÄ eller inden for en forudbestemt dato. En stigemulighed tilfÞjer dog en funktion, der gÞr det muligt for indehaveren at lÄse delvist overskud med forudbestemte intervaller.
Disse intervaller kaldes passende "trin", og jo flere trin prisen pÄ det underliggende aktiv krydser, jo mere fortjeneste lÄser sig ind. Indehaveren beholder overskud baseret pÄ det hÞjeste opnÄede trin (for calls) eller det laveste opnÄede trin (for puts), uanset om prisen pÄ det underliggende krydser tilbage under (for calls) eller over (for puts) disse trin fÞr udlÞb.
Fordi indehaveren tjener ikke-returnerbare delvise overskud, efterhÄnden som handelen udvikler sig, er den samlede risiko meget lavere end for traditionelle vaniljeoptioner. Afvejningen er selvfÞlgelig, at stigemuligheder er dyrere end tilsvarende vaniljemuligheder.
Eksempel pÄ en stigemulighed
Overvej en ladder call option, hvor den underliggende aktivpris er 50, og strejkeprisen er 55. Rungs er sat til 60, 65 og 70. Hvis den underliggende pris nÄr 62, lÄser overskuddet sig pÄ 5 (trin minus strike eller 60 - 55). Hvis det underliggende niveau nÄr 71, sÄ stiger det fastlÄste overskud til 15 (nyt trin minus strejke eller 70 - 55), selvom det underliggende falder under disse niveauer fÞr udlÞbsdatoen.
Ligesom med vaniljemuligheder er der tidsvÊrdi forbundet med stigemuligheder. Derfor er den handlede pris for call-optioner normalt over det fastlÄste overskudsbelÞb og faldende, nÄr udlÞbsdatoen nÊrmer sig.
Hvis prisen pÄ det underliggende falder under nogen af de udlÞste trin, igen for opkald, er det nÊsten ligegyldigt for prisen pÄ optionen, fordi den delvise fortjeneste er garanteret. Selvom dette er en oversimplifikation, fordi jo lavere den underliggende bevÊger sig under det hÞjeste udlÞste trin, jo mindre sandsynligt vil det vÊre at samle sig tilbage for at overskride det trin og nÄ det nÊste trin.
