azınlık halka arzı
Azınlık Halka Arz Nedir?
Kısmi halka arz olarak da bilinen bir azınlık halka arzı, bir ana şirketin kendisini yan kuruluşlarından birinden kısmen elden çıkardığı bir tür ilk halka arzdır (IPO).
Geleneksel bir bölünme işleminden farklı olarak,. azınlık halka arzları, ana şirketin yeni listelenen bağlı ortaklıkta kontrol hissesini elinde tutmasını içerir.
Azınlık Halka Arzları Nasıl Çalışır?
ana şirketlerin bazı yan işletmelerinin yatırım topluluğu tarafından kronik olarak düşük değere sahip olduğunu hissettiklerinde daha olumlu değerlemeler elde etmeleri için etkili bir yol olabilir . Bu durumun, birçok farklı ve karmaşık ticari faaliyete ev sahipliği yapan General Electric (GE) veya Berkshire Hathaway (BRK.B) gibi büyük şirketler için ortaya çıktığı bilinmektedir. Bu gibi durumlarda, yatırımcılar ve analistler, ana şirketin portföyündeki çeşitli işlerin inceliklerini anlamakta zorlanabilirler ve bu da bazı yan kuruluşların yanlış anlaşılmasına veya gözden kaçırılmasına neden olabilir.
halka açık ayrı şirketler olarak listelenmesi, genellikle bölünen işletmenin ana şirketten ayrılmadan önceki duruma göre daha zengin bir şekilde değerlenmesine neden olur. Bu olgunun olası bir açıklaması, yeni ayrılan şirketin mali tablolarının , ana şirket tarafından hazırlanan konsolide mali tablolara kıyasla yatırım analistleri için daha fazla netlik sağlamasıdır. Benzer şekilde, yatırımcılar, holding şirketinin portföyündeki diğer birçok işle ilgilenmeden, yeni şirketin özel iş modeline çekilebilir.
Ana şirketin bağlı ortaklığı ilk nasıl edindiğine bağlı olarak, azınlık halka arzı, önceki mülkiyetin bağlı ortaklığın kontrolünü yeniden ele geçirmesini önlemenin bir yolu olarak da kullanılabilir. Örneğin, ana şirket bir birleşme veya devralma yoluyla bağlı şirketse,. önceki sahip kontrolün geri alınmasında kazanılmış bir pay edinmiş olabilir. Bu koşullar altında, bu devralmanın gerçekleşmesini önlemek için bir stratejinin parçası olarak bir azınlık halka arz yapısı kullanılabilir .
Azınlık Halka Arz Örneği
çeşitlendirilmiş bir işletme portföyüne sahip önde gelen bir holding şirketidir . Bağlı kuruluşlarından biri olan ABC Technologies, önemli bir ürün yeniliği nedeniyle yakın zamanda medyanın büyük ilgisini çekti.
En son yıllık toplantısında , XYZ'nin hissedarlarından bazıları, XYZ'nin piyasa değerinin bu gelecek vaat eden yan kuruluşun gerçek değerini yansıtmadığı konusundaki endişelerini dile getirdi . Bunun, XYZ'nin yatırımcılara ve analistlere ABC'de meydana gelen hızlı ticari gelişmeler hakkında net bir görüş sağlamayan karmaşık konsolide mali tablolarından kaynaklandığını iddia ettiler.
Bu hissedarlar, ABC'yi bir azınlık halka arz işlemi yoluyla ayırarak, iki şirketin piyasa değerlemelerinin toplamının büyük olasılıkla XYZ'nin mevcut piyasa değerlemesinden daha büyük olacağını savundular. Ayrıca, azınlık halka arz işlemi, XYZ yönetiminin ABC üzerindeki kontrolünü kaybetmesini gerektirmeyecektir, çünkü işlem yalnızca şirketin hisselerinin bir azınlığın -veya “kontrol gücü olmayan” yüzdesinin satışını içerecektir.
##Öne çıkanlar
Genellikle yatırımcılar tarafından değer düşüklüğünü hisseden holdingler tarafından kullanılır.
Azınlık halka arzı, bir ana şirketin bir veya daha fazla bağlı kuruluşunun kontrol gücü olmayan payını sattığı bir tür bölünme işlemidir.
yatırımcılar için daha ayrıntılı finansal raporlama ve gelişmiş likidite sağlayabilir.
