Salida a bolsa minoritaria
¿Qué es una OPI de minoría?
Una IPO minoritaria, también conocida como IPO parcial, es un tipo de oferta pública inicial (IPO) en la que una empresa matriz se deshace parcialmente de una de sus subsidiarias.
A diferencia de una transacción de escisión tradicional,. las OPI minoritarias implican que la empresa matriz retiene una participación mayoritaria en la subsidiaria recién cotizada.
Cómo funcionan las OPI de minorías
Las transacciones de OPI de minorías pueden ser una forma efectiva para que las empresas matrices obtengan valoraciones más favorables cuando sienten que algunos de sus negocios subsidiarios están siendo crónicamente infravalorados por la comunidad inversora. Se sabe que esta situación se presenta con respecto a grandes conglomerados como General Electric (GE) o Berkshire Hathaway (BRK.B), que albergan varias operaciones comerciales distintas y complejas. En tales casos, los inversores y analistas pueden tener dificultades para comprender las complejidades de los diversos negocios en la cartera de la empresa matriz, lo que lleva a que algunas subsidiarias sean mal entendidas o pasadas por alto.
inclusión de estas subsidiarias como empresas separadas que cotizan en bolsa a menudo da como resultado que el negocio derivado se valore más ricamente que antes de su separación de la empresa matriz. Una posible explicación de este fenómeno es que los estados financieros de la empresa recién separada ofrecen una mayor claridad para los analistas de inversiones en comparación con los estados financieros consolidados elaborados por la empresa matriz. Del mismo modo, los inversores pueden verse atraídos por el modelo de negocio específico de la nueva empresa sin estar necesariamente interesados en los muchos otros negocios en la cartera de la sociedad de cartera.
Dependiendo de cómo la empresa matriz adquirió por primera vez la subsidiaria, la OPI minoritaria también puede usarse como un medio para evitar que la propiedad anterior recupere el control de la subsidiaria. Por ejemplo, si la empresa matriz adquirió la subsidiaria a través de una fusión o adquisición,. el propietario anterior puede tener un interés personal en recuperar el control. Bajo estas circunstancias, una estructura de OPI minoritaria podría usarse como parte de una estrategia para evitar que ocurra esta adquisición.
Ejemplo de una salida a bolsa minoritaria
XYZ Corporation es una importante sociedad de cartera que posee una cartera diversificada de negocios. Una de sus subsidiarias, ABC Technologies, recientemente atrajo la atención de los medios debido a una importante innovación de producto.
reunión anual más reciente , varios de los accionistas de XYZ expresaron su preocupación de que la capitalización de mercado de XYZ no reflejaba el verdadero valor de esta prometedora subsidiaria. Argumentaron que esto probablemente se debió a los complejos estados financieros consolidados de XYZ, que no brindan a los inversores y analistas una visión clara de las rápidas mejoras comerciales que ocurren dentro de ABC.
Al separar ABC a través de una transacción de oferta pública inicial minoritaria, estos accionistas argumentaron que la suma de las valoraciones de mercado de las dos empresas probablemente sería mayor que la valoración de mercado actual de XYZ. Además, la transacción de OPI minoritaria no requeriría que la gerencia de XYZ pierda el control sobre ABC, ya que la transacción solo involucraría la venta de un porcentaje minoritario—o “no controlador”—de las acciones de la compañía.
Reflejos
A menudo lo utilizan los conglomerados que sienten que los inversores los están infravalorando .
Una oferta pública inicial minoritaria es un tipo de transacción de escisión en la que una empresa matriz vende una participación no controladora de una o más de sus subsidiarias.
Las OPI minoritarias pueden proporcionar informes financieros más granulares y una mejor liquidez para los inversores.
