マイノリティIPO

##マイノリティIPOとは何ですか？

部分的IPOとしても知られる少数派IPOは、親会社がその子会社の1つから部分的に売却する一種の新規株式公開（IPO）です。

従来のスピンオフ取引とは異なり、少数派のIPOには、親会社が新たに上場した子会社の支配的株式を保持することが含まれます。

##マイノリティIPOの仕組み

マイノリティIPO取引は、親会社が子会社事業の一部が投資コミュニティによって慢性的に過小評価されていると感じた場合に、より有利な評価を得るのに効果的な方法です。この状況は、ゼネラルエレクトリック（GE）やバークシャーハサウェイ（BRK.B）など、いくつかの明確で複雑な事業運営の拠点である大規模な複合企業に関して発生することが知られています。このような場合、投資家やアナリストは、親会社のポートフォリオに含まれるさまざまな事業の複雑さを理解するのに苦労し、一部の子会社が誤解されたり見落とされたりする可能性があります。

これらの子会社を別個の上場会社としてリストすることにより、分社化された事業は、親会社から分離する前の場合よりも価値が高くなることがよくあります。この現象の考えられる説明の1つは、新しく分離された会社の財務諸表は、親会社によって作成された連結財務諸表と比較して、投資アナリストにとってより明確であるということです。同様に、投資家は、持ち株会社のポートフォリオにある他の多くの事業に必ずしも関心がなくても、新会社の特定のビジネスモデルに惹かれる可能性があります。

親会社が最初に子会社を買収した方法によっては、少数派IPOは、以前の所有権が子会社の支配を取り戻すことを防ぐ手段としても使用される場合があります。たとえば、親会社が合併または買収を通じて子会社である場合、前の所有者が支配権を取り戻すための既得権を取得した可能性があります。このような状況では、少数派のIPO構造を、この買収の発生を防ぐための戦略の一部として使用できます。

##マイノリティIPOの例

多様な事業ポートフォリオを所有する著名な持ち株会社です。その子会社の1つであるABCTechnologiesは、主要な製品革新により、最近メディアの注目を集めています。

直近の年次株主総会で、XYZの株主の何人かは、XYZの時価総額がこの有望な子会社の真の価値を反映していないことに懸念を表明しました。彼らは、これはXYZの複雑な連結財務諸表が原因である可能性が高いと主張しました。これは、投資家やアナリストにABC内で起こっている急速なビジネスの改善についての明確な見解を与えることができません。

少数株主IPO取引を通じてABCを分離することにより、これらの株主は、両社の市場評価の合計がXYZの現在の市場評価よりも高くなる可能性が高いと主張しました。さらに、少数派のIPO取引では、XYZの経営陣がABCの支配権を失う必要はありません。これは、この取引には、会社の株式の少数派、つまり「非支配的」な割合の売却のみが含まれるためです。

##ハイライト

投資家から過小評価されていると感じているコングロマリットがよく使用します。

-少数派IPOは、親会社が1つ以上の子会社の非支配株式を売却するスピンオフ取引の一種です。

、投資家に、より詳細な財務報告と流動性の向上を提供できます。