Portföy Yönetimi

Portföy Yönetimi Nedir?

Portföy yönetimi, bir müşterinin, şirketin veya kurumun uzun vadeli finansal hedeflerini ve risk toleransını karşılayan bir grup yatırımı seçme ve denetleme sanatı ve bilimidir.

Portföy Yönetimini Anlama

Profesyonel lisanslı portföy yöneticileri müşteriler adına çalışırken, bireyler kendi portföylerini oluşturmayı ve yönetmeyi seçebilirler. Her iki durumda da portföy yöneticisinin nihai hedefi, uygun bir riske maruz kalma seviyesi dahilinde yatırımların beklenen getirisini maksimize etmektir.

Portföy yönetimi, tüm yatırım yelpazesinde güçlü ve zayıf yönleri, fırsatları ve tehditleri tartma becerisini gerektirir. Seçenekler, borçtan öz sermayeye, yerele karşı uluslararası ve büyümeye karşı güvenliğe kadar değiş tokuşları içerir.

Portföy yönetimi, doğası gereği pasif veya aktif olabilir.

• Pasif yönetim,. kur ve unut uzun vadeli bir stratejidir. Bir veya daha fazla borsada işlem gören (ETF) endeks fonuna yatırım yapmayı içerebilir. Buna genellikle endeksleme veya endeks yatırımı denir. Endeksli portföyler oluşturanlar, karışımı optimize etmeye yardımcı olmak için modern portföy teorisini (MPT) kullanabilir.

• Aktif yönetim,. bireysel hisse senetlerini ve diğer varlıkları aktif olarak alıp satarak bir endeksin performansını aşmaya çalışmayı içerir. Kapalı uçlu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir. Aktif yöneticiler, potansiyel yatırımların değerlendirilmesine yardımcı olmak için çok çeşitli nicel veya nitel modellerden herhangi birini kullanabilir.

Portföy Yönetiminin Temel Unsurları

Varlık Tahsisi

Etkin portföy yönetiminin anahtarı, varlıkların uzun vadeli karışımıdır. Genellikle bu, hisse senetleri, tahviller ve mevduat sertifikaları gibi "nakit" anlamına gelir. Gayrimenkul, emtialar ve türevler gibi genellikle alternatif yatırımlar olarak adlandırılan başkaları da vardır.

Varlık tahsisi, farklı varlık türlerinin uyum içinde hareket etmediği ve bazılarının diğerlerinden daha değişken olduğu anlayışına dayanır. Varlıkların bir karışımı denge sağlar ve riske karşı korur.

Portföylerinde daha agresif bir profil ağırlığına sahip yatırımcılar, büyüme hisse senetleri gibi daha değişken yatırımlara yönelirler. Muhafazakar bir profile sahip yatırımcılar, portföylerini tahviller ve mavi çipli hisse senetleri gibi daha istikrarlı yatırımlara yönlendirir.

Yeniden dengeleme, portföyü orijinal risk/getiri profiliyle uyumlu tutarken kazançları yakalar ve yeni fırsatlar açar.

Çeşitlendirme

Yatırımda kesin olan tek şey, kazananları ve kaybedenleri tutarlı bir şekilde tahmin etmenin imkansız olmasıdır. İhtiyatlı yaklaşım, bir varlık sınıfı içinde geniş bir etki alanı sağlayan bir yatırım sepeti oluşturmaktır.

Çeşitlendirme , bir varlık sınıfı içinde veya varlık sınıfları arasında bireysel menkul kıymetlerin risk ve getirisini yaymayı içerir . Bir varlık sınıfının veya sektörün hangi alt kümesinin diğerinden daha iyi performans göstereceğini bilmek zor olduğu için, çeşitlendirme, herhangi bir zamanda oynaklığı azaltırken zaman içinde tüm sektörlerin getirilerini yakalamayı amaçlar.

Gerçek çeşitlendirme, çeşitli menkul kıymet sınıfları, ekonomi sektörleri ve coğrafi bölgeler arasında yapılır.

###Yeniden dengeleme

Yeniden dengeleme , bir portföyü düzenli aralıklarla, genellikle yıllık olarak orijinal hedef tahsisine döndürmek için kullanılır. Bu, piyasaların hareketleri onu dengeden çıkmaya zorladığında orijinal varlık karışımını eski haline getirmek için yapılır.

Örneğin, %70 öz sermaye ve %30 sabit gelir tahsisi ile başlayan bir portföy, genişletilmiş bir piyasa rallisinden sonra 80/20 tahsisine geçebilir. Yatırımcı iyi bir kâr elde etti, ancak portföy artık yatırımcının tahammül edebileceğinden daha fazla riske sahip.

Yeniden dengeleme genellikle yüksek fiyatlı menkul kıymetlerin satılmasını ve bu parayı daha düşük fiyatlı ve lehte olmayan menkul kıymetlerde çalışmaya koymayı içerir.

Yıllık yeniden dengeleme uygulaması, portföyü orijinal risk/getiri profiliyle uyumlu tutarken, yatırımcının kazanç elde etmesine ve yüksek potansiyelli sektörlerde büyüme fırsatını genişletmesine olanak tanır.

Aktif Portföy Yönetimi

Aktif bir yönetim yaklaşımı uygulayan yatırımcılar, Standard & Poor's 500 Endeksi veya Russell 1000 Endeksi gibi belirli bir endeksten daha iyi performans göstermek amacıyla hisse senedi alıp satmak için fon yöneticilerini veya aracıları kullanır.

Aktif olarak yönetilen bir yatırım fonu, bireysel bir portföy yöneticisine, ortak yöneticilere veya fon için aktif olarak yatırım kararları veren bir yönetici ekibine sahiptir. Aktif olarak yönetilen bir fonun başarısı, derinlemesine araştırma, piyasa tahmini ve portföy yöneticisinin veya yönetim ekibinin uzmanlığının bir kombinasyonuna bağlıdır.

Aktif yatırım yapan portföy yöneticileri, piyasa eğilimlerine, ekonomideki değişimlere, siyasi manzaradaki değişikliklere ve şirketleri etkileyen haberlere yakından dikkat eder. Bu veriler, usulsüzlüklerden yararlanmak amacıyla yatırımların alım veya satımını zamanlamak için kullanılır. Aktif yöneticiler, bu süreçlerin, belirli bir endeksteki varlıkları basitçe taklit ederek elde edilenlerden daha yüksek getiri potansiyelini artıracağını iddia ediyor.

Piyasayı yenmeye çalışmak kaçınılmaz olarak ek piyasa riski içerir. Hisse senedi seçiminde insan hatası olasılığı olmadığından endeksleme bu riski ortadan kaldırır. Endeks fonları da daha az işlem görür, bu da daha düşük gider oranlarına maruz kaldıkları ve aktif olarak yönetilen fonlardan daha vergi açısından verimli oldukları anlamına gelir.

Pasif Portföy Yönetimi

Endeks fon yönetimi olarak da adlandırılan pasif portföy yönetimi, belirli bir piyasa endeksinin veya kıyaslamanın getirisini çoğaltmayı amaçlar. Yöneticiler, endekste temsil ettikleri aynı ağırlığı kullanarak endekste listelenen hisse senetlerini satın alırlar.

birim yatırım ortaklığı olarak yapılandırılabilir . Endeks fonları pasif yönetilen olarak markalanır, çünkü her birinin işi, satın alınan veya satılan varlıkları seçmek yerine endeksi çoğaltmak olan bir portföy yöneticisi vardır.

Pasif portföyler veya fonlar üzerinden değerlendirilen yönetim ücretleri, genellikle aktif yönetim stratejilerinden çok daha düşüktür.

##Öne çıkanlar

• Portföy yönetimi, bir yatırımcının uzun vadeli finansal hedeflerini ve risk toleransını karşılayacak bir dizi yatırımın oluşturulmasını ve denetlenmesini içerir.

• Aktif portföy yönetimi, daha geniş pazarı yenmek için stratejik olarak hisse senetleri ve diğer varlıkları alıp satmayı gerektirir.

• Pasif portföy yönetimi, belirli bir endeks veya endekslerin yapısını taklit ederek piyasa getirilerini eşleştirmeye çalışır.

##SSS

Çeşitlendirme Nedir?

Çeşitlendirme, birbiriyle yakından ilişkili olmayan varlıklara ve varlık sınıflarına sahip olmayı içerir. Bu şekilde, bir varlık sınıfı düşerse diğer varlık sınıfları düşmeyebilir. Bu, portföyünüze bir yastık sağlar. Finansal matematik, uygun çeşitlendirmenin bir portföyün genel beklenen getirisini artırırken aynı zamanda riskliliğini azaltabileceğini göstermektedir.

Pasif Portföy Yönetimi Aktiften Nasıl Farklıdır?

Pasif yönetim, kur ve unut uzun vadeli bir stratejidir. Genellikle endeksleme veya endeks yatırımı olarak anılır, belirli bir piyasa endeksinin veya kıyaslamanın getirisini çoğaltmayı amaçlar ve bir veya daha fazla borsada işlem gören (ETF) endeks fonuna yatırım yapmayı içerebilir. Aktif yönetim, bireysel hisse senetlerini ve diğer varlıkları aktif olarak alıp satarak bir endeksin performansını aşmaya çalışmayı içerir. Kapalı uçlu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir.

Varlık Tahsisi Nedir?

Varlık tahsisi, bir portföyde tutulacak farklı varlık sınıflarının uygun ağırlıklarının seçilmesini içerir. Hisse senetleri, tahviller ve nakit genellikle en yaygın üç varlık sınıfıdır, ancak diğerleri aynı zamanda gayrimenkul, emtia, para birimleri ve kriptoyu da içerir. Bunların her birinde, aynı zamanda bir portföy tahsisi olarak da oynayan alt varlık sınıfları vardır. Örneğin yerlilere karşı ne kadar ağırlık verilmeli? yabancı hisse senetleri mi tahviller mi? Hisse senetleri ne kadar büyütülür? değer hisseleri? Ve benzeri.