Özel Çekme Hakları (SDR'ler)

Özel Çekme Hakları (SDR'ler) Nedir?

Özel çekme hakları (SDR),. 1969'da Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından oluşturulan ve üye ülkelerin mevcut para rezervlerine ek olarak çalışan uluslararası bir para rezerv para birimini ifade eder. Uluslararası hesapları kapatmanın tek yolu olarak altın ve doların sınırlamalarına ilişkin endişelere yanıt olarak oluşturulan SDR'ler, standart rezerv para birimlerini tamamlayarak uluslararası likiditeyi artırır.

Özel Çekme Haklarını Anlama (SDR'ler)

Bir SDR, esasen IMF tarafından kullanılan yapay bir para birimidir ve önemli ulusal para birimlerinden oluşan bir sepetten oluşturulur. IMF, dahili muhasebe amaçları için SDR'leri kullanır. SDR'ler, IMF tarafından üye ülkelere tahsis edilir ve üye ülkelerin hükümetlerinin tam inancı ve kredisi ile desteklenir. SDR'nin yapısı her beş yılda bir yeniden değerlendirilir. SDR'nin mevcut yapısı aşağıdaki tablo ile temsil edilmektedir ve Temmuz 2022'de güncellenecektir:

TTT

SDR, altın ve rezerv para birimlerinin bu tür rezervlerin küçük bir artımlı bileşenini oluşturmasıyla, uluslararası rezervlerin önemli bir unsuru olma vizyonuyla oluşturulmuştur. Bu, istikrarlı bir döviz kurunu korumak için döviz piyasalarında yerel para birimini satın almak için kullanılabilecek merkez bankası veya hükümet altın rezervlerinden ve küresel olarak kabul edilen yabancı para birimlerinden oluşuyordu.

Ancak, iki ana rezerv varlık olan ABD doları ve altının uluslararası arzı, küresel ticaretteki büyümeyi ve gerçekleşen ilgili finansal işlemleri desteklemek için yeterli değildi. Bu durum, üye ülkeleri IMF rehberliğinde uluslararası bir rezerv varlık oluşturmaya yöneltti.

1973'te, SDR'nin yaratılmasından birkaç yıl sonra, Bretton Woods sistemi patladı ve büyük para birimlerini dalgalı döviz kuru sistemine taşıdı. Zamanla, uluslararası sermaye piyasaları önemli ölçüde genişledi ve kredibilitesi olan hükümetlerin borç para almasına olanak sağladı. Bu, birçok hükümetin uluslararası rezervlerinde üstel bir büyüme kaydettiğini gördü. Bu gelişmeler, SDR'nin küresel bir rezerv para birimi olarak itibarını azalttı.

SDR, bir yedek rezerv varlığı olarak işlev görmenin yanı sıra ve önemi azalmış olsa da, IMF'nin hesap birimidir. ABD doları cinsinden özetlenen değeri, başlıca para birimlerinden oluşan ağırlıklı bir sepetten hesaplanır: Japon yeni, ABD doları, Çin yuanı, sterlin ve euro.

Özel Çekme Haklarının Tahsisi (SDR'ler)

SDR'lerin her üye ülkeye tahsisi, üyenin IMF kota paylarına dayanmaktadır. Bir ülkenin ekonomisi ne kadar güçlüyse, sahip olduğu kota payları da o kadar yüksek olur. Örneğin, ABD'nin 82.994 hissesi varken Afganistan'ın 323 hissesi var.

Bir ülkenin sahip olduğu daha fazla kota payı, daha fazla oy gücü ile gelen IMF'ye daha fazla ödeme yapar. Yükselen piyasa ve gelişmekte olan ekonomilerin SDR payı yaklaşık %42,2'dir. Bu miktarın %3,2'si düşük gelirli ülkeler içindir.

Uluslararası Para Fonu'nun Anlaşma Maddeleri uyarınca, IMF belirli koşullar altında üyelere SDR tahsis edebilir. SDR'lerin genel bir tahsisinin gerçekleşmesi için, tahsisin IMF'nin "mevcut rezerv varlıklarını tamamlamaya yönelik uzun vadeli küresel ihtiyacı karşılama" hedefini karşılaması gerekir. Tahsis ayrıca SDR Departmanındaki üyelerin toplam oy gücünün %85'lik çoğunluğunun onayını almalıdır.

Bugüne kadar yaklaşık 943 milyar ABD Dolarına eşit olan 660,7 milyar SDR tahsis edilmiştir.

2 Ağustos 2021'de IMF 650 milyar dolarlık SDR tahsis etti; tarihinin en büyüğü. Bunun nedeni, Coronavirus pandemisi sırasında küresel likiditeyi artırmaktı .

SDR'ler her ülkeye tahsis edildikten sonra, bunları nasıl yönetebilecekleri konusunda birkaç seçeneğe sahip olurlar. Tahsis edilen SDR'leri döviz rezervlerinin bir parçası olarak tutabilir, rezervlerini satabilir veya rezervlerini kullanabilirler. Örneğin, bir üye ülke, bir SDR'yi serbestçe kullanılabilir bir para birimiyle değiştirebilir.

Üyeler ayrıca kredilerin geri ödenmesi, borçların ödenmesi, rehinler, kredi faizlerinin ödenmesi veya kota tutarlarındaki artışların ödenmesi gibi başka nedenlerle de SDR'leri kullanabilirler.

Özel Çekme Hakkı Gereksinimleri (SDR'ler)

SDR'ye dahil edilecek mevcut gereksinimler 2000 yılında oluşturulmuştur.

Kurul, SDR sepetinin "beş yıllık bir dönemde ihracatı en yüksek değere sahip olan ve IMF tarafından serbestçe kullanılabilir olduğu belirlenen" üyelerin veya para birliklerinin para birimlerinden oluşacağını belirtiyor.

IMF'ye göre "serbestçe kullanılabilir", "(i) aslında uluslararası işlemler için ödeme yapmak için yaygın olarak kullanılan ve (ii) başlıca döviz piyasalarında yaygın olarak işlem gören" bir para birimidir.

Neyin "serbestçe kullanılabilir" olduğunun belirlenmesi, para biriminin rezerv holdinglerdeki paylarının sayısı, uluslararası borçlanma senetlerinin para birimi, döviz piyasalarındaki işlem hacmi, sınır ötesi ödemeler ve ticaret finansmanı gibi ölçütlerle ölçülür.

Özel Çekme Hakları (SDR'ler) ile Alacakların Çözümlenmesi

SDR, bir para birimi veya IMF varlıklarına karşı bir talep olarak görülmez. Bunun yerine, IMF üye devletlerine ait serbestçe kullanılabilen para birimlerine karşı ileriye dönük bir iddiadır. IMF Anlaşma Maddeleri, serbestçe kullanılabilen bir para birimini, uluslararası işlemlerde yaygın olarak kullanılan ve döviz piyasalarında sıklıkla işlem gören para olarak tanımlar.

SDR'leri elinde bulunduran IMF üye devletleri, ya kendi aralarında gönüllü takaslar üzerinde anlaşarak ya da IMF'nin daha güçlü ekonomilere veya daha büyük döviz rezervlerine sahip ülkelere daha az donanıma sahip üyelerden SDR'leri satın alma talimatı vererek bunları serbestçe kullanılabilir para birimleriyle değiştirebilirler. IMF üyesi ülkeler, çoğunlukla ödemeler dengesini uygun pozisyonlara ayarlamak için rezervlerden SDR'leri uygun faiz oranlarında ödünç alabilirler .

Özel Çekme Haklarına (SDR) İlişkin Faiz Oranları

SDR'lerin faiz oranı veya SDRi, üye ülkelere IMF'den borç aldıklarında ve üyelere IMF'deki ücretli alacaklı pozisyonları için ödenen faiz oranının hesaplanmasında temel sağlar. Aynı zamanda üye ülkelere kendi SDR varlıkları üzerinden ödenen ve SDR tahsisleri üzerinden alınan faizdir.

SDRi, SDR sepet para piyasalarındaki kısa vadeli devlet borçlanma araçlarına ilişkin temsili faiz oranlarının ağırlıklı ortalamasına göre haftalık olarak belirlenir ve beş baz puanlık bir tabana sahiptir. IMF web sitesinde yayınlanmıştır.

Öne Çıkanlar

SDR'ler, her üye ülkenin kota miktarlarına göre tahsis edilir. Kota miktarı ne kadar yüksek olursa, bir ülkenin alacağı SDR tahsisi o kadar büyük olur. Genel olarak, daha güçlü ekonomilerin daha yüksek kotaları vardır.
SDR'nin değeri, ABD doları, euro, Japon yeni, Çin yuanı ve İngiliz sterlini dahil olmak üzere başlıca para birimlerinin ağırlıklı sepetinden hesaplanır.
SDR'ler, diğer para birimleriyle takas yapmak, kredilerin geri ödenmesi, borçların ödenmesi, rehinler, kredi faizlerinin ödenmesi veya kota tutarlarındaki artışların ödenmesi için kullanılabilir.
Özel çekme hakları (SDR'ler), Uluslararası Para Fonu tarafından oluşturulan ve bunları dahili muhasebe amaçları için kullanan yapay bir para birimi aracıdır.
SDR faiz oranı (SDRi), üye ülkelere IMF'den borç aldıklarında ve üyelere IMF'deki ücretli alacaklı pozisyonları için ödenen faiz oranının hesaplanmasında temel sağlar.

SSS

SDR'ler Doların Yerini Alabilir mi?

SDR'ler uluslararası bir rezerv para birimi olarak kabul edilir ve bu nedenle teknik olarak küresel işlemler açısından doların yerini alabilir; ancak doların uluslararası alanda gücü ve yaygın kullanımı göz önüne alındığında, bunun yakın zamanda gerçekleşmesi pek olası değildir.

Özel Bir Çizimin Değeri Ne Kadardır?

Bir SDR'nin değeri veya değeri günlük olarak hesaplanır ve SDR sepetini oluşturan para birimlerinin ağırlıklarına dayanır: ABD doları (%41.73), euro (%30.93), Çin yuanı (%10.92), Japon yeni (8.33). %) ve sterlin (%8.09). SDR'nin değerine, bu para birimlerinin değeri ABD doları cinsinden toplanarak ulaşılır.

Bir SDR'yi Kaç Para Birimi Oluşturur?

Bir SDR'nin değeri, ABD doları, euro, Çin yuanı, Japon yeni ve sterlin olan beş para biriminden oluşur.

Bir SDR Neden Kağıt Altın Olarak Adlandırılır?

Bir SDR'ye kağıt altın denir, çünkü oluşturulduğu sırada, altın rezervlerini ve diğer para birimlerini, dolayısıyla kağıt altını tamamlayacak bir rezerv varlık olarak hareket edebilecek bir varlık olarak görülüyordu.