Seçenek Yazma
Seçenek Yazmak Nedir?
yazarın hisseleri gelecekteki bir fiyat ve tarihte alma veya satma hakkı karşılığında bir ücret veya prim tahsil ettiği bir opsiyon sözleşmesinin satılması anlamına gelir .
Bir Seçenek Yazmayı Anlama
, belirli bir tarihte ( son kullanma tarihi ) belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı ) hisse senedi alma veya satma hakkını birine satan yeni bir opsiyon sözleşmesi oluşturarak bir opsiyon yazarlar . Başka bir deyişle, opsiyonun yazarı, bir hisse senedini kullanım fiyatından almaya veya satmaya zorlanabilir.
Ancak, bu risk için, opsiyon yazarı, opsiyon alıcısının ödediği bir prim alır. Bir opsiyon yazarken alınan prim, hisse senedinin cari fiyatı, opsiyonun ne zaman sona ereceği ve dayanak varlığın oynaklığı gibi diğer faktörler dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlıdır.
Seçenek Yazmanın Faydaları
Bir seçenek yazmanın başlıca faydalarından bazıları şunlardır:
Prim hemen alınır: Opsiyon yazarları, bir opsiyon sözleşmesi satar satmaz bir prim alır.
dışında kalanlar için tam prim tutun**: Yazılı opsiyonun süresi y paradan biterse, yani hisse senedi fiyatı, bir alım opsiyonu için kullanım fiyatının altında veya bir satım opsiyonu için kullanım fiyatının üzerinde kapanırsa — yazar, primin tamamını elinde tutar.
Opsiyon yazarının riskini ve yükümlülüğünü azaltan zaman azalması nedeniyle seçeneklerin değerinde düşüş . Yazar, seçeneği daha yüksek bir fiyata sattığından ve zaten bir prim aldığından, daha düşük bir fiyata geri alabilirler.
Esneklik: Bir opsiyon yazarı, açık sözleşmelerini istediği zaman kapatma esnekliğine sahiptir. Yazar, açık piyasada yazılı opsiyonunu geri satın alarak yükümlülüklerini ortadan kaldırır.
Seçenek Yazma Riski
Bir opsiyon yazarı, opsiyon sözleşmesini satmak için bir ücret veya prim alsa bile, bir zarara uğrama potansiyeli vardır. Örneğin, David'in Apple Inc.'i düşündüğünü varsayalım. (AAPL) hisseleri, teknoloji şirketinin iPhone 11'in piyasaya sürülmemesi nedeniyle yıl sonuna kadar sabit kalacak, bu nedenle, Aralık'ta sona erecek 200 dolarlık bir kullanım fiyatı ile bir çağrı seçeneği yazmaya karar verdi. yirmi.
Beklenmedik bir şekilde Apple, 5G özellikli bir iPhone'u beklenenden daha erken sunmayı planladığını ve opsiyonun sona erdiği gün hisse senedi fiyatının 275 dolardan kapanacağını duyurdu. David'in yine de hisse senedini opsiyon alıcısına 200$'a teslim etmesi gerekiyor. Bu, opsiyon alıcısına 200 $ 'a teslim etmek için açık piyasada 275 $' dan hisse satın alması gerektiğinden hisse başına 75 $ kaybedeceği anlamına gelir.
çıplak " olarak yazılırsa, bir seçenek yazmadaki kayıpların potansiyel olarak sınırsız olduğunu unutmayın ; yani, başka ilgili pozisyonlar yoksa. Bununla birlikte, biri kapalı bir çağrı yazarsa (zaten stokta uzun olduklarında), satılan çağrıdaki kayıplar, sahip olunan hisselerin değerindeki artışlarla dengelenecektir.
Seçenek Yazmanın Pratik Örneği
The Boeing Company (BA) hissesinin 375 dolardan işlem gördüğünü ve Sarah'nın 100 hisseye sahip olduğunu varsayalım. Yatırımcılar büyük bir havayolundan olası yeni bir siparişle ilgili haberleri beklerken, hisse senedinin önümüzdeki birkaç ay içinde biraz daha düşük seviyelerde işlem göreceğine inanıyor.
Öte yandan Tom, havayolunun aslında satın almayı beklenenden biraz daha erken yapacağına ve bu da yakın vadede stokun yükselmesine neden olacağına inanıyor.
Bu görüşler nedeniyle Sarah, 17.00$ prim kazanan 375$ Kasım alım opsiyonu (100 hisseye eşit) yazmaya karar verir. Aynı zamanda, Tom 17.00$'a 375$'lık bir Kasım araması satın almak için sipariş verir. sonuç olarak, Sarah ve Tom'un siparişleri, Sarah'nın banka hesabına 1700$'lık bir krediyle sonuçlanan işlem görür ve Tom'a Kasım sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda Boeing'in 100 hissesini 375$'dan satın alma hakkı verir.
Olası siparişin ne zaman gerçekleşebileceği hakkında hiçbir haber yayınlanmadığını ve bu nedenle hisse senedinin birkaç hafta boyunca 375 dolar civarında gezinmeye devam ettiğini varsayalım. Sonuç olarak, seçeneğin süresi dolar, yani Sarah, Tom tarafından ödenen 1.700 dolarlık primi elinde tutar.
Alternatif olarak, havayolunun önümüzdeki birkaç gün içinde satın alımlarını duyuracağını ve Boeing'in hissesinin 450 dolara sıçradığını varsayalım. Bu durumda Tom, Boeing'in 100 hissesini Sarah'dan 375$'dan satın alma opsiyonunu kullanır. Sarah, arama seçeneğini yazmak için 1.700 $ prim almasına rağmen, 450 $ değerindeki hissesini 375 $'a satmak zorunda kaldığı için 7.500 $ kaybetti.
##Öne çıkanlar
Bir seçenek yazmak, alınan primden daha fazlasını kaybetmeyi içerebilir.
Hisse senetleri için satım ve alım opsiyonları genellikle lotlar halinde yazılır ve her lot 100 hisseyi temsil eder.
Opsiyon yazan tüccarlar, opsiyon alıcısına belirli bir fiyat ve tarihte hisse alma veya satma hakkı vermesi karşılığında bir ücret veya prim alır.
Bir opsiyon yazarken alınan ücret veya prim, hisse senedinin mevcut fiyatı ve opsiyonun ne zaman sona ereceği gibi çeşitli faktörlere bağlıdır.
Opsiyon yazmanın faydaları arasında anında prim almak, opsiyonun süresi dolarsa primi tutmak, zaman azalması ve esneklik sayılabilir.
