Alışılmadık Nakit Akışı
Alışılmadık Nakit Akışı Nedir?
nakit akışı yönünde birden fazla değişikliğin olduğu zaman içinde bir dizi içeri ve dışarı nakit akışıdır. Bu , nakit akışı yönünde yalnızca bir değişikliğin olduğu geleneksel nakit akışıyla çelişir .
Alışılmadık Bir Nakit Akışını Anlama
Matematiksel gösterimler açısından, "-" işaretinin bir çıkışı temsil ettiği ve "+"nın bir girişi ifade ettiği durumlarda, alışılmamış bir nakit akışı -, +, +, +, -, + veya alternatif olarak +, -, - olarak görünebilir. , +, -, -. Bu, ilk sette net nakit girişi olduğunu ve ikinci sette net nakit çıkışı olduğunu gösterir. Birinci grup birinci mali çeyrekteki nakit akışlarını temsil ediyorsa ve ikinci grup ikinci mali çeyrekteki nakit akışlarını temsil ediyorsa, nakit akışlarının yönündeki değişiklik şirket için alışılmadık bir nakit akışına işaret edecektir.
Nakit akışları, bir projenin ilk yatırım maliyetinin, projeden yaratılan gelecekteki nakit akışlarının NPV'si ile karşılaştırıldığında değerli olup olmayacağını belirlemeye yardımcı olmak için sermaye bütçelemesinde indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizinde net bugünkü değer (NPV) için modellenir. proje.
Nakit akışı yönündeki değişikliklerin sayısına bağlı olarak birden fazla dahili getiri oranı (IRR) üreteceğinden, geleneksel olmayan nakit akışlarının bir NPV analizinde ele alınması geleneksel bir nakit akışına göre daha zordur .
Gerçek hayattaki durumlarda, özellikle periyodik bakımın büyük sermaye harcamaları gerektirebileceği büyük projelerde, geleneksel olmayan nakit akışlarının örnekleri bol miktarda bulunur. Örneğin, nakit akışlarının 25 yıllık bir süre boyunca tahmin edildiği büyük bir termik enerji üretim projesi, inşaat aşamasında ilk üç yıl için nakit çıkışlarına, dördüncü yıldan 15'e kadar olan girişlere, planlı bakım için 16. yılda bir çıkışa sahip olabilir. , ardından 25 yılına kadar girişler.
Alışılmadık Nakit Akışının Meydana Getirdiği Zorluklar
Geleneksel nakit akışına sahip bir proje, yalnızca bir nakit çıkışı olan ilk yatırım olan negatif bir nakit akışı (yatırım dönemi) ile başlar. Bunu, tüm nakit akışlarının projeden elde edilen gelirler olan girişler olduğu ardışık pozitif nakit akışları takip eder.
ekonomik çekiciliğini belirlemek için IRR ile bir şirketin engel oranı karşılaştırılarak bu tür bir projeden tek bir IRR hesaplanabilir . Ancak, bir proje gelecekte başka bir negatif nakit akışı grubuna tabi olursa, yönetim için karar belirsizliğine neden olacak iki IRR olacaktır. Örneğin, IRR'ler %5 ve %15 ise ve engel oranı %10 ise, yönetim yatırıma devam etme güvenine sahip olmayacaktır.
##Öne çıkanlar
Alışılmadık bir nakit akışı, bir şirketin nakit akışının zaman içinde içeri nakit akışından dışarı nakit akışına doğru veya tam tersi yöndeki bir değişikliktir.
Alışılmadık bir nakit akışı, birden fazla iç getiri oranı (IRR) gerektirdiğinden sermaye bütçelemesini zorlaştırır.
Çoğu projenin geleneksel bir nakit akışı vardır; sermaye yatırımı olan bir nakit çıkışı ve daha sonra gelirler olan birden fazla nakit girişi.
