Geleneksel Nakit Akışı
Konvansiyonel Nakit Akışı Nedir?
nakit akışı yönünde yalnızca bir değişikliğin olduğu, zaman içinde bir dizi içeri ve dışarı nakit akışıdır. Bir proje veya yatırım için geleneksel bir nakit akışı, tipik olarak, bir başlangıç harcaması veya çıkışı ve ardından belirli bir süre boyunca bir dizi giriş olarak yapılandırılır. Matematiksel gösterim açısından, bu -, +, +, +, +, + olarak gösterilecek ve 0 zaman periyodunda bir ilk çıkış ve sonraki beş periyot boyunca girişleri ifade edecektir.
Geleneksel nakit akışının sık kullanılan bir uygulaması net bugünkü değer (NPV) analizidir. NPV, bugünün doları cinsinden bir dizi gelecekteki nakit akışının değerini belirlemeye ve bu değerleri alternatif bir yatırımın getirisiyle karşılaştırmaya yardımcı olur. Örneğin, bir projenin zaman içindeki geleneksel nakit akışlarından elde edilen getiri, şirketin kârlı olması için gereken engel oranını veya minimum getiri oranını aşmalıdır.
Konvansiyonel Nakit Akışını Anlama
Geleneksel nakit akışına sahip bir proje veya yatırım, negatif bir nakit akışıyla (yatırım dönemi) başlar, ardından proje tarafından tamamlandıktan sonra art arda pozitif nakit akışları oluşur. Yatırım veya projeden elde edilen getiri oranına, iç getiri oranı (IRR) denir.
Nakit akışları, önemli bir yatırım yapmayı düşünen bir şirket için sermaye bütçelemesinde NPV analizi için modellenir. Örneğin, yeni bir üretim tesisi veya bir nakliye filosunun genişlemesini düşünün. Projenin ekonomik çekiciliğini belirlemek için IRR, bir şirketin engel oranı veya minimum getiri oranıyla karşılaştırılarak bu tür bir projeden tek bir IRR hesaplanabilir .
Konvansiyonel ve Konvansiyonel Olmayan Nakit Akışları
Tersine, geleneksel olmayan nakit akışları,. nakit akış yönünde birden fazla değişiklik içerir ve farklı aralıklarla iki getiri oranıyla sonuçlanır. Başka bir deyişle, geleneksel olmayan nakit akışlarında birden fazla nakit harcaması veya yatırımı bulunurken, geleneksel nakit akışlarında yalnızca bir tane vardır.
Üretici örneğimize geri dönersek, diyelim ki bir ekipman satın almak için bir başlangıç harcaması oldu ve ardından pozitif nakit akışı geldi. Bununla birlikte, Beşinci Yılda, ekipmanın yükseltilmesi için başka bir nakit harcamaya ihtiyaç duyulacak ve bunu bir başka pozitif nakit akışı dizisi izleyecektir. İlk beş yıl için bir IRR veya getiri oranının ve ikinci nakit harcamasını takip eden ikinci nakit akış dönemi için başka bir IRR'nin hesaplanması gerekecektir.
Bir proje veya yatırım için iki getiri oranı, bir IRR'nin engel oranını aşması ve diğerinin geçmemesi durumunda yönetim için karar belirsizliğine neden olabilir. Hangi IRR'nin geçerli olabileceği konusunda bir belirsizlik varsa, yönetim yatırıma devam etme güvenine sahip olmayacaktır.
Geleneksel Nakit Akışı Örneği
Bir ipotek, geleneksel nakit akışına bir örnektir. Bir finans kuruluşunun bir ev sahibine veya gayrimenkul yatırımcısına 30 yıl boyunca %5'lik sabit bir faiz oranıyla 300.000 dolar borç verdiğini varsayalım . Borç veren daha sonra borçludan ipotek anapara geri ödemesi ve faizi için ayda yaklaşık 1.610$ (veya yıllık 19.325$) alır . Yıllık nakit akışları, borç verenin bakış açısından matematiksel işaretlerle gösterilirse, bu başlangıç - olarak görünür, ardından sonraki 30 dönem için + işaretleri gelir.
Öne Çıkanlar
Konvansiyonel nakit akışları, gereken engel oranını veya minimum getiri oranını aşması gereken yalnızca bir dahili getiri oranına (IRR) sahiptir.
Tersine, geleneksel olmayan nakit akışları, bir projenin ömrü boyunca birden fazla nakit harcamasına ve bunun sonucunda birden fazla IRR'ye sahiptir.
Konvansiyonel nakit akışı, bir proje veya yatırımın ilk nakit harcamasının ardından projeden üretilen bir dizi pozitif nakit akışının olması anlamına gelir.
