购买点差

购买点差意味着什么？

买入点差是指启动期权策略的行为，包括在单笔交易中买入特定期权并卖出类似的、较便宜的期权。涉及不同执行价格的多份合约的期权策略称为价差。与其他交易工具一样，期权价差可以通过买入或卖出交易启动。买入的期权价差意味着它有一个净成本，并且在卖出交易时会发生这种期权策略的平仓。

期权价差有多种结构，每种结构背后都有一种或多种专门的交易策略。价差包括两个有时四个期权合约。所有变体都有一个买单和一个卖单，点差可以通过其中任何一个启动。购买点差时，构成点差的所有不同合约都会同时订购。每份合约的买入价和卖出价之间的差异结合在一起，这有时会提高流动市场的价格效率。

买单通常意味着交易者付钱购买点差（也称为借方点差），并希望在点差价值超过最初支付的价格时卖出点差。在这种情况下购买点差就是打开交易。

卖单也可用于启动交易，当这种情况发生时，动态会有所不同。发起卖单通常意味着交易者收集资金来出售点差（也称为信用点差），并希望在点差失去价值或到期时保留部分或全部资金。在这种情况下购买点差是在到期前关闭交易。

期权价差的优势在于谨慎限制风险，同时利用杠杆从标的价格波动中获利。该策略最适用于高流动性的股票或期货合约。

期权价差是一种常见的金额借方价差交易者，其中一份合约的行使价为价位，而另一份合约同时购买两个或更多行使价的价位。诸如此类的点差交易被称为垂直点差，因为买卖期权之间的唯一区别是执行价格。该名称来自期权链显示，它按执行价格垂直列出期权。两个主要的垂直借方利差本质上是定向的：牛市价差和熊市价差。

牛市看涨期权价差涉及以特定执行价格购买看涨期权，同时在相同资产和到期日以更高的执行价格卖出或卖出相同数量的看涨期权。当预期标的资产价格温和上涨时，使用牛市价差。

看跌期权价差涉及以特定执行价格购买看跌期权，同时以较低执行价格出售或卖出相同数量的相同资产和相同到期日的看跌期权。当预期标的资产价格会温和下跌时，会使用熊市价差。

经常交易的其他类型的借方点差是日历点差、蝴蝶点差、秃鹰点差、比率反向点差和许多其他鲜为人知的品种。在每一种情况下，交易者买入一个价内或接近价内期权，然后卖出另一份价外期权，这会在账户中产生净借记。如果标的资产在最远价外期权的行权价上收盘，通常可以获得最大利润。

长点差的主要优势是降低了交易的净风险。出售更便宜的期权有助于抵消购买更昂贵期权的成本。因此，资本的净支出低于直接购买单一期权。而且它的风险远低于交易标的股票或证券，因为风险仅限于价差的净成本。

如果交易者认为标的股票或证券将在交易日和到期日之间波动有限，那么长点差可能是理想的选择。但是，如果标的股票或证券的波动幅度更大，那么交易者就放弃了索取额外利润的能力。吸引许多交易者的是风险和潜在回报之间的权衡。

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