Investor's wiki

Купить спред

Купить спред

Что означает покупка спреда?

Покупка спреда относится к инициированию опционной стратегии, включающей покупку определенного опциона и продажу аналогичного, менее дорогого опциона за одну транзакцию. Стратегии опционов, включающие более одного контракта с разными ценами исполнения, называются спредами. Спреды опционов, как и другие торговые инструменты, могут быть инициированы либо с помощью сделки покупки, либо продажи. Спред опциона, который покупается, подразумевает, что он имеет чистую стоимость и что закрытие этой опционной стратегии произойдет с сделкой продажи.

Понимание того, как купить спред

Спреды опционов бывают самых разных конструкций, за каждой из которых стоит одна или несколько специализированных торговых стратегий. Спред включает в себя два, а иногда и четыре опционных контракта. Все варианты имеют ордер на покупку и продажу, и спред может быть инициирован любым из них. Когда спред покупается, все различные контракты, составляющие спред, заказываются одновременно. Различия между ценами покупки и продажи каждого контракта объединяются, и это иногда приводит к повышению ценовой эффективности на ликвидных рынках.

Заказы на покупку обычно подразумевают, что трейдер платит деньги за покупку спреда (также известного как дебетовый спред ) и надеется продать спред, когда спред стоит больше, чем он был первоначально заплачен. Покупка спреда в этом контексте означает открытие сделки.

Ордера на продажу также можно использовать для открытия сделки, и когда это происходит, динамика немного отличается. Инициирование ордеров на продажу обычно подразумевает, что трейдер собирает деньги для продажи спреда (также известного как кредитный спред ) и надеется сохранить часть или все эти деньги по мере того, как спред теряет ценность или истечет бесполезно. Покупка спреда в этом контексте означает закрытие сделки до истечения срока действия.

Сила спреда опциона заключается в тщательном ограничении риска при использовании кредитного плеча для получения прибыли от колебаний цены базового актива. Стратегия лучше всего работает на высоколиквидных акциях или фьючерсных контрактах.

Общие дебетовые спреды

Спреды опционов, в которых один контракт покупается со страйком, который находится в деньгах, а другой контракт одновременно покупается с двумя или более страйками вне денег, являются обычными трейдерами по дебетовым спредам. Подобные сделки со спредами называются вертикальными спредами,. поскольку единственная разница между купленными и проданными опционами заключается в ценах исполнения. Название происходит от отображения цепочки опционов,. в котором опционы перечислены вертикально по ценам исполнения. Два основных вертикальных дебетовых спреда носят направленный характер: бычьи спреды колл и медвежьи спреды пут.

Бычьи колл-спрэды включают покупку колл-опционов по определенной цене исполнения, а также продажу или продажу такого же количества колл-опционов по тому же активу и дате истечения, но по более высокой цене исполнения. Спред бычьего колла используется, когда ожидается умеренный рост цены базового актива.

Медвежьи пут-спрэды включают в себя покупку пут-опционов по определенной цене исполнения, а также продажу или продажу такого же количества пут-опционов на тот же актив с той же датой истечения, но по более низкой цене исполнения. Медвежий спред пут используется, когда ожидается умеренное снижение цены базового актива.

Дополнительными типами дебетовых спредов, которые часто торгуются, являются календарные спреды, спреды-бабочки, спреды-кондоры, пропорциональные обратные спреды и многие другие менее известные разновидности. В каждом из этих случаев трейдер покупает один опцион в деньгах или рядом с ним и продает еще один опцион вне денег, что создает чистый дебет на счете. Максимальная прибыль обычно достигается, если базовый актив закрывается по страйку самого дальнего опциона «вне денег».

Преимущество покупки спредов

Основное преимущество длинных спредов заключается в том, что чистый риск сделки снижается. Продажа более дешевых вариантов помогает компенсировать затраты на покупку более дорогого варианта. Таким образом, чистые затраты капитала ниже, чем при прямой покупке одного опциона. И это сопряжено с гораздо меньшим риском, чем торговля базовыми акциями или ценными бумагами, поскольку риск ограничен чистой стоимостью спреда.

Если трейдер считает, что базовая акция или ценная бумага будут двигаться на ограниченную величину между датой сделки и датой экспирации, то идеальным вариантом для игры может быть длинный спред. Однако, если базовая акция или ценная бумага изменяются на большую сумму, трейдер отказывается от возможности претендовать на эту дополнительную прибыль. Именно компромисс между риском и потенциальной прибылью привлекает многих трейдеров.

Особенности

  • Спреды опционов можно покупать или продавать как одну сделку.

  • Спреды, открываемые ордером на покупку, обычно являются дебетовыми.

  • Преимущество торговли по стратегии дебетового спреда заключается в строго контролируемом риске.

  • Спреды лучше всего работают на высоколиквидных рынках.