Achetez une tartinade

Que signifie acheter un spread ?

L'achat d'un spread fait référence à l'acte d'initier une stratégie d'options impliquant l'achat d'une option particulière et la vente d'une option similaire moins chère en une seule transaction. Les stratégies d'options impliquant plus d'un contrat à différents prix d'exercice sont appelées spread. Les spreads d'options, comme d'autres instruments de trading, peuvent être initiés avec une transaction d'achat ou de vente. Un spread d'options acheté implique qu'il a un coût net et que la clôture de cette stratégie d'options se produira avec une transaction de vente.

Comprendre comment acheter une pâte à tartiner

Les spreads d'options se déclinent en une grande variété de constructions, chacune avec une ou plusieurs stratégies de trading spécialisées derrière elles. Un écart comprend deux et parfois quatre contrats d'option. Toutes les variantes ont un ordre d'achat et un ordre de vente et le spread peut être initié avec l'un ou l'autre. Lorsqu'un spread est acheté, tous les différents contrats qui composent le spread sont commandés en même temps. Les différences entre les prix d'achat et de demande de chaque contrat sont combinées, ce qui conduit parfois à une meilleure efficacité des prix sur les marchés liquides.

Les ordres d'achat impliquent généralement que le trader verse de l'argent pour acheter le spread (également connu sous le nom de spread débiteur ) et espère vendre le spread lorsque le spread vaut plus que ce qui a été payé à l'origine. Acheter un spread dans ce contexte revient à ouvrir le trade.

Les ordres de vente peuvent également être utilisés pour initier une transaction et lorsque cela se produit, la dynamique est un peu différente. Le lancement d'ordres de vente implique généralement que le trader collecte de l'argent pour vendre le spread (également appelé spread de crédit ) et espère conserver une partie ou la totalité de cet argent lorsque le spread perd de la valeur ou expire sans valeur. Acheter un spread dans ce contexte revient à clôturer le trade avant l'expiration.

La force d'un spread d'options est de limiter soigneusement le risque tout en utilisant un effet de levier pour profiter de la fluctuation du prix du sous-jacent. La stratégie fonctionne mieux sur des actions très liquides ou des contrats à terme.

Écarts de débit courants

Les spreads d'options où un contrat est acheté avec une grève qui est à la monnaie, et un autre contrat est acheté simultanément deux grèves ou plus hors de la monnaie, sont des commerçants de spreads de débit courants. Les transactions sur spread telles que celles-ci sont appelées spreads verticaux puisque les seules différences entre les options achetées et vendues sont les prix d'exercice. Le nom vient de l' affichage de la chaîne d'options,. qui répertorie les options verticalement par prix d'exercice. Les deux principaux spreads débiteurs verticaux sont de nature directionnelle : les spreads call haussiers et les spreads put baissiers.

Les spreads d'achat haussiers impliquent l'achat d'options d'achat à un prix d'exercice spécifique tout en vendant ou en écrivant le même nombre d'appels sur le même actif et la même date d'expiration, mais à un prix d'exercice plus élevé. Un bull call spread est utilisé lorsqu'une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent est attendue.

Les écarts de vente baissiers impliquent l'achat d'options de vente à un prix d'exercice spécifique tout en vendant ou en écrivant le même nombre d'options de vente sur le même actif et à la même date d'expiration, mais à un prix d'exercice inférieur. Un écart de vente baissier est utilisé lorsqu'une baisse modérée du prix de l'actif sous-jacent est attendue.

Les autres types de spreads de débit souvent échangés sont les spreads calendaires, les spreads papillon, les spreads condor, les backspreads ratio et de nombreuses autres variétés moins connues. Dans chacun de ces cas, le trader en achète une dans ou près de l'option monétaire et vend une autre option hors de la monnaie, ce qui crée un débit net sur le compte. Le profit maximal est généralement atteint si l'actif sous-jacent se clôture au moment de l'exercice de l'option la plus éloignée de la monnaie.

Avantage d'un achat de spreads

Le principal avantage des spreads longs est que le risque net du trade est réduit. Vendre les options les moins chères aide à compenser le coût d'achat de l'option la plus chère. Par conséquent, la mise de fonds nette en capital est inférieure à l'achat pur et simple d'une seule option. Et cela comporte beaucoup moins de risques que de négocier l'action ou le titre sous-jacent puisque le risque est limité au coût net de l'écart.

Si le trader pense que l'action ou le titre sous-jacent se déplacera d'un montant limité entre la date de transaction et la date d'expiration, un écart long pourrait être un jeu idéal. Cependant, si l'action ou le titre sous-jacent évolue d'un montant supérieur, le trader renonce à la possibilité de réclamer ce profit supplémentaire. C'est le compromis entre le risque et la récompense potentielle qui attire de nombreux commerçants.

Points forts

• Les spreads d'options peuvent être achetés ou vendus en une seule opération.

• Les spreads ouverts avec un ordre d'achat sont généralement des spreads débiteurs.

• L'avantage de négocier une stratégie de spread de débit est un risque étroitement contrôlé.

• Les spreads fonctionnent mieux sur des marchés très liquides.