Kup spread
Co oznacza kupno spreadu?
Kupno spreadu odnosi się do czynności inicjowania strategii opcyjnej polegającej na zakupie określonej opcji i sprzedaży podobnej, tańszej opcji w jednej transakcji. Strategie opcyjne obejmujące więcej niż jeden kontrakt po różnych cenach wykonania określane są jako spread. Spready opcji, podobnie jak inne instrumenty handlowe, można zainicjować za pomocą transakcji kupna lub sprzedaży. Zakupiony spread opcji oznacza, że ma koszt netto i że zamknięcie tej strategii opcyjnej nastąpi wraz z transakcją sprzedaży.
Zrozumienie, jak kupić spread
Spready opcji mają wiele różnych konstrukcji, z których każda ma za sobą jedną lub więcej wyspecjalizowanych strategii handlowych. Spread obejmuje dwa, a czasem cztery kontrakty opcyjne. Wszystkie warianty mają zlecenie kupna i sprzedaży, a spread może być zainicjowany jednym z nich. Kiedy kupowany jest spread, wszystkie różne kontrakty składające się na spread są zamawiane w tym samym czasie. Różnice między ceną kupna i ceną sprzedaży każdego kontraktu są łączone, co czasami prowadzi do poprawy efektywności cenowej na płynnych rynkach.
Zlecenia kupna zwykle oznaczają, że przedsiębiorca płaci pieniądze za zakup spreadu (znanego również jako spread debetowy ) i ma nadzieję sprzedać spread, gdy spread jest wart więcej niż pierwotnie za niego zapłacono. Kupowanie spreadu w tym kontekście oznacza otwarcie handlu.
Zlecenia sprzedaży mogą być również użyte do zainicjowania transakcji, a gdy tak się dzieje, dynamika jest nieco inna. Inicjowanie zleceń sprzedaży zwykle oznacza, że przedsiębiorca zbiera pieniądze, aby sprzedać spread (znany również jako spread kredytowy ) i ma nadzieję zatrzymać część lub całość tych pieniędzy, ponieważ spread traci na wartości lub wygasa bezwartościowy. Kupowanie spreadu w tym kontekście oznacza zamknięcie transakcji przed wygaśnięciem.
Siłą spreadu opcji jest ostrożne ograniczanie ryzyka przy użyciu dźwigni, aby czerpać zyski z wahań ceny instrumentu bazowego. Strategia działa najlepiej na wysoce płynnych akcjach lub kontraktach terminowych.
Wspólne spready debetowe
Spready opcji, w których jeden kontrakt jest kupowany z kursem, który jest na pieniądze, a inny kontrakt jest kupowany jednocześnie z dwoma lub więcej strajkami z pieniędzy, są powszechnymi traderami na spready debetowe. Transakcje typu Spread, takie jak te, nazywane są spreadami pionowymi,. ponieważ jedyną różnicą między zakupionymi i sprzedanymi opcjami są ceny wykonania. Nazwa pochodzi od łańcucha opcji,. który wyświetla opcje w pionie według cen wykonania. Dwa główne pionowe spready debetowe mają charakter kierunkowy: spready typu bull call i bear put spread.
Spready Bull call obejmują zakup opcji kupna po określonej cenie wykonania, jednocześnie sprzedając lub pisząc tę samą liczbę opcji kupna dla tego samego aktywa i daty wygaśnięcia, ale po wyższej cenie wykonania. Spread call call stosuje się, gdy oczekiwany jest umiarkowany wzrost ceny aktywów bazowych.
Spready sprzedaży niedźwiedzia obejmują zakup opcji sprzedaży po określonej cenie wykonania, przy jednoczesnej sprzedaży lub zapisaniu tej samej liczby opcji sprzedaży tego samego aktywa i tej samej dacie wygaśnięcia, ale po niższej cenie wykonania. Niedźwiedzia spread put jest stosowana, gdy spodziewany jest umiarkowany spadek ceny aktywów bazowych.
Dodatkowymi rodzajami spreadów debetowych, którymi często handluje się, są spready kalendarzowe, spready motylkowe, spready kondorowe, spready wsteczne ratio i wiele innych mniej znanych odmian. W każdym z tych przypadków przedsiębiorca kupuje jedną w lub w pobliżu opcji pieniężnej i sprzedaje kolejną opcję out-of-the-money, co powoduje powstanie debetu netto na koncie. Maksymalny zysk jest zwykle osiągany, jeśli aktywa bazowe zamykają się w momencie realizacji opcji najdalszej out-of-the-money.
Zaleta kupowania spreadów
Główną zaletą długich spreadów jest zmniejszenie ryzyka netto transakcji. Sprzedaż tańszych opcji pomaga zrekompensować koszty zakupu droższej opcji. W związku z tym nakład kapitału netto jest niższy niż bezpośredni zakup pojedynczej opcji. I niesie ze sobą znacznie mniejsze ryzyko niż handel bazowymi akcjami lub papierami wartościowymi, ponieważ ryzyko jest ograniczone do kosztu netto spreadu.
Jeśli inwestor uważa, że bazowe akcje lub papiery wartościowe przesuną się o ograniczoną kwotę między datą transakcji a datą wygaśnięcia, idealnym rozwiązaniem może być długi spread. Jeśli jednak bazowe akcje lub papiery wartościowe poruszą się o większą kwotę, inwestor rezygnuje z możliwości żądania dodatkowego zysku. Jest to kompromis między ryzykiem a potencjalną nagrodą, który przemawia do wielu traderów.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Spready opcji można kupić lub sprzedać jako pojedynczą transakcję.
Spready otwierane za pomocą zlecenia kupna są zwykle spreadami debetowymi.
Zaletą handlu strategią spreadu debetowego jest ściśle kontrolowane ryzyko.
Spready najlepiej sprawdzają się na wysoce płynnych rynkach.
