Investor's wiki

胡萝卜股票

胡萝卜股票

什么是胡萝卜股权?

胡萝卜股权是一种财务激励,以公司股票的形式授予满足特定财务目标或运营目标的公司经理(或关键员工)。胡萝卜股权悬在经理面前,以鼓励他们更加努力地工作以实现销售目标或任何数量的财务指标,例如每股收益 (EPS)、息税前利润率、自由现金流、杠杆率等,具体取决于公司类型。

胡萝卜股权,例如完成收购整合、完成非核心资产的剥离或在新市场建立工厂运营。

了解胡萝卜股票

胡萝卜股权被概括为对公司经理的非现金激励。这种类型的股权在大小公司都有提供,但作为小公司或初创公司的薪酬工具,它可能更重要,因为支付领先员工所需的现金可能供不应求。

这些经理通常被股票所呈现的财务上行潜力所吸引。未来股权的回报可能比常规工资高得多。如果结构合理,包含胡萝卜股权的薪酬计划可以为管理者创造强大的激励机制,让他们努力工作、做出明智的决定、平衡短期任务与长期战略,并作为负责任的企业公民行事。

总体目标是将经理的成功与公司的成功联系起来。如果公司做得好,那么经理也做得好。如果公司表现不佳,那么无论他们如何努力工作,经理都不会从金钱上实现很多好处。

胡萝卜股权和所有权

小公司关注的一个领域是向一位或多位经理提供过多的股权,这将放弃对公司的很大一部分控制权。例如,一家初创公司的创始人可能会在几个月后聘请一位CEO ,依靠 CEO 的经验和知识将公司提升到一个新的水平。创始人可能有这个想法,但不知道如何经营一家公司。

作为一种支付方式,创始人给予首席执行官一定比例的公司股权。只要比例很小,创始人仍然能够控制公司,对决策拥有最终决定权,并引导公司朝着他们最初设想的方向发展。

如果创始人放弃过多股权,通常超过 50% 甚至更少,他们可能难以保持对公司的全部控制权,因为现在其他经理拥有多数股权或持有大量股权,他们可能会寻求控制和方向与创始人不同。应该放弃的股权数量是一个很好的平衡行为。

特别注意事项

股票期权和以业绩为导向的限制性股票是胡萝卜股权的两种常见类型。对“指定执行官”(NEO) 的此类奖励与关键财务目标或特定的近期业务目标相关。

公司的代理文件( SEC 表格 DEF 14A )包含或应该包含对将导致向 NEO 授予股权的目标的描述。研究胡萝卜股权计划的投资者应该注意它是否对高管过于慷慨。

例如,从绩效的角度来看,为满足低门槛而提供过多的股权赠款是次优的;此外,它往往会造成不可接受的股东稀释。为合理的财务或运营目标提供适当数量的胡萝卜股权是良好公司治理实践的一部分。

## 强调

  • 适量的胡萝卜股权被认为是良好的公司治理实践。

  • 过多的胡萝卜股权授予可能导致不可接受的股东稀释。在私营公司,它可能导致创始人失去对公司的控制。

  • 股票期权和以业绩为导向的限制性股票是胡萝卜股权中最常见的两种类型。

  • 胡萝卜股权是指对公司(通常是初创公司)经理实现其工作目标或里程碑的非现金激励。

  • 胡萝卜股权的总体目标是将公司的命运与经理的命运联系起来,并认为两者都会做得很好。