Equità carota
Che cos'è l'equità della carota?
Il capitale di carota è un incentivo finanziario sotto forma di azioni aziendali concesse a un manager (o dipendenti chiave) di un'azienda che soddisfa determinati obiettivi finanziari o obiettivi operativi. L'equità della carota è sospesa davanti ai manager per incoraggiarli a lavorare di più per raggiungere gli obiettivi di vendita o qualsiasi numero di parametri finanziari, come l'utile per azione (EPS), i margini EBIT,. i flussi di cassa liberi, i rapporti di leva finanziaria, ecc., a seconda del tipo di impresa.
Un manager potrebbe anche ricevere capitale di carota raggiungendo traguardi aziendali, come il completamento dell'integrazione di un'acquisizione tuc k-in,. la chiusura di una dismissione di un asset non fondamentale o l'avvio di operazioni di fabbrica in un nuovo mercato.
Capire l'equità della carota
Il capitale di carota è generalizzato per indicare un incentivo non monetario per i dirigenti di un'azienda. Questo tipo di capitale è offerto alle aziende grandi e piccole, ma può essere più importante come strumento di compensazione per le aziende più piccole o le startup perché il denaro necessario per pagare i dipendenti di primo piano potrebbe scarseggiare.
Questi gestori sono normalmente attratti dal potenziale di rialzo finanziario che presenta l'equità . Il guadagno dell'equità può essere molto maggiore in futuro di uno stipendio di routine. Se adeguatamente strutturato, un piano di compensazione che includa l'equità della carota può creare potenti incentivi per i manager a lavorare sodo, prendere decisioni sagge, bilanciare gli imperativi a breve termine con una strategia a lungo termine e agire come cittadini aziendali responsabili.
L'obiettivo generale è quello di legare il successo del manager a quello dell'azienda. Se l'azienda fa bene, lo fa anche il manager. Se l'azienda se la cava male, il manager non realizzerà molti vantaggi in termini monetari, indipendentemente dall'impegno con cui hanno lavorato.
Equità e proprietà della carota
Un'area di preoccupazione per le società più piccole è fornire troppa capitale a uno o più manager che rinuncerebbero a una parte significativa del controllo dell'azienda. Ad esempio, il fondatore di una startup potrebbe assumere un CEO dopo pochi mesi, facendo affidamento sull'esperienza e sulle conoscenze del CEO per portare l'azienda al livello successivo. Il fondatore potrebbe aver avuto l'idea ma non il know-how per gestire un'azienda.
Come forma di pagamento, il fondatore assegna all'amministratore delegato una percentuale del capitale dell'azienda. Finché la percentuale è piccola, il fondatore è ancora in grado di mantenere il controllo dell'azienda, avere l'ultima parola sulle decisioni e guidare l'azienda nella direzione che aveva inizialmente immaginato.
Se un fondatore rinuncia a troppe azioni, di solito oltre il 50%, o anche meno, potrebbe incontrare difficoltà a mantenere l'intero controllo della propria azienda, poiché ora altri manager hanno la maggioranza o detengono una quota significativa del capitale, dove possono cercare controllo e una direzione diversa da quella del fondatore. La quantità di equità che dovrebbe essere rinunciata è un atto di equilibrio fine.
Considerazioni speciali
Le stock option e le azioni limitate orientate alla performance sono due tipi comuni di azioni carota. Tali premi a "direttori esecutivi nominati" (NEO) sono legati a obiettivi finanziari chiave o obiettivi aziendali specifici a breve termine.
Il deposito di delega di un'impresa ( modulo SEC DEF 14A ) contiene, o dovrebbe contenere, una descrizione degli obiettivi che porterebbero alla concessione dell'equità ai NEO. Un investitore che studia un piano di equità carota dovrebbe essere consapevole se è troppo generoso con i dirigenti.
Eccessive sovvenzioni di equità per soddisfare i bassi ostacoli, ad esempio, non sono ottimali dal punto di vista delle prestazioni; inoltre tende a provocare una diluizione inaccettabile degli azionisti. Quantità adeguate di capitale di carota per obiettivi finanziari o operativi ragionevoli fanno parte delle buone pratiche di governo societario.
Mette in risalto
Quantità adeguate di capitale di carota sono considerate buone pratiche di governo societario.
Eccessive sovvenzioni di capitale di carota possono causare una diluizione inaccettabile degli azionisti. Nelle aziende private, può far perdere il controllo della loro azienda ai fondatori.
Le stock option e le azioni limitate orientate alla performance sono i due tipi più comuni di azioni carota.
L'equità carota si riferisce a un incentivo non monetario per i manager di un'azienda, generalmente una startup, per raggiungere i propri obiettivi o traguardi sul lavoro.
L'obiettivo generale dell'equità carota è quello di legare le fortune dell'azienda a quella del manager, con l'idea che entrambi andranno bene.
