Kapitał marchwi

Co to jest kapitał marchewkowy?

Kapitał własny marchewki to zachęta finansowa w postaci akcji spółki przyznawana kierownikowi (lub kluczowym pracownikom) firmy, która spełnia określone cele finansowe lub cele operacyjne. Kapitał marchewki jest prezentowany menedżerom, aby zachęcić ich do cięższej pracy w celu osiągnięcia celów sprzedaży lub dowolnej liczby wskaźników finansowych, takich jak zysk na akcję (EPS), marże EBIT,. wolne przepływy pieniężne, wskaźniki dźwigni itp., w zależności od rodzaj firmy.

Menedżer może również otrzymać kapitał z marchewki, osiągając kamienie milowe w biznesie, takie jak ukończenie integracji przejęcia tuck -in,. zamknięcie zbycia aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością lub rozpoczęcie działalności fabryk na nowym rynku.

Zrozumienie kapitału marchwi

Kapitał marchewkowy jest uogólniany jako niepieniężna zachęta dla menedżerów firmy. Ten rodzaj kapitału jest oferowany w firmach dużych i małych, ale może być ważniejszy jako narzędzie kompensacyjne w mniejszych firmach lub start -upach,. ponieważ gotówki potrzebnej do opłacenia czołowych pracowników może brakować.

Tych menedżerów zwykle pociąga potencjał wzrostu finansowego, jaki przedstawia kapitał. Wypłata kapitału własnego może być w przyszłości znacznie większa niż zwykła pensja. Odpowiednio skonstruowany plan wynagrodzeń, który obejmuje kapitał własny marchewki, może stworzyć silną zachętę dla menedżerów do ciężkiej pracy, podejmowania mądrych decyzji, równoważenia krótkoterminowych imperatywów z długoterminową strategią i działania jako odpowiedzialni obywatele korporacyjni.

Ogólnym celem jest powiązanie sukcesu menedżera z sukcesem firmy. Jeśli firma radzi sobie dobrze, to samo robi menedżer. Jeśli firma wypada słabo, menedżer nie zrealizuje wielu korzyści pieniężnych, niezależnie od tego, jak ciężko pracował.

Kapitał własny i własność marchewki

Problemem dla mniejszych firm jest zapewnienie zbyt dużego kapitału menedżerowi lub menedżerom, którzy zrezygnowaliby ze znacznej części kontroli nad firmą. Na przykład założyciel startupu może po kilku miesiącach sprowadzić CEO,. polegając na doświadczeniu i wiedzy CEO, aby przenieść firmę na wyższy poziom. Założyciel mógł mieć pomysł, ale nie miał know-how na prowadzenie firmy.

Jako formę płatności założyciel przekazuje CEO procent udziałów w firmie. Dopóki odsetek ten jest niewielki, założyciel jest w stanie zachować kontrolę nad firmą, mieć ostatnie słowo w podejmowaniu decyzji i pokierować firmą w kierunku, który początkowo przewidział.

Jeśli założyciel zrezygnuje ze zbyt dużej ilości kapitału własnego, zwykle powyżej 50% lub nawet mniej, może mieć trudności z utrzymaniem pełnej kontroli nad firmą, ponieważ obecnie inni menedżerowie mają większość lub posiadają znaczny udział w kapitale, gdzie mogą szukać kontrola i kierunek, który różni się od założyciela. Kwota kapitału, która powinna zostać porzucona, jest dobrym równoważeniem.

Uwagi specjalne

Opcje na akcje i ograniczone akcje zorientowane na wyniki to dwa popularne rodzaje akcji marchewkowych. Takie nagrody dla „nazwanych dyrektorów wykonawczych” (NEO) są powiązane z kluczowymi celami finansowymi lub konkretnymi krótkoterminowymi celami biznesowymi.

Zgłoszenie pełnomocnictwa firmy ( SEC Form DEF 14A ) zawiera lub powinno zawierać opis celów, które doprowadziłyby do przyznania kapitału NEO. Inwestor studiujący plan kapitałowy marchewki powinien mieć na uwadze, czy nie jest on zbyt hojny dla kadry kierowniczej.

Na przykład nadmierne dotacje kapitałowe na sprostanie niskim przeszkodom są nieoptymalne z punktu widzenia wyników; ponadto powoduje to niedopuszczalne rozwodnienie akcjonariuszy. Odpowiednie kwoty kapitału własnego marchewki dla rozsądnych celów finansowych lub operacyjnych są częścią dobrych praktyk ładu korporacyjnego .

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Odpowiednie kwoty kapitału własnego marchewki są uważane za dobre praktyki ładu korporacyjnego.

• Nadmierne dotacje kapitałowe z marchewki mogą spowodować niedopuszczalne rozwodnienie akcjonariuszy. W prywatnych firmach może to spowodować, że założyciele stracą kontrolę nad swoją firmą.

• Opcje na akcje i ograniczone akcje zorientowane na wyniki to dwa najczęstsze rodzaje akcji marchewkowych.

• Kapitał własny marchewki odnosi się do bezgotówkowej zachęty dla menedżerów w firmie, zazwyczaj w startupie, aby osiągnąć swoje cele lub kamienie milowe w pracy.

• Ogólnym celem kapitału własnego marchewki jest powiązanie losów firmy z losami menedżera, z myślą, że obaj będą dobrze sobie radzić.