现金交易

什么是现金交易？

现金交易要求所有交易均由结算时账户中的可用资金支付。它是在不依赖保证金的情况下，通过提供交易所需的资金来买卖证券。

只有当经纪账户有足够的现金完成交易时，才能进行现金交易。

现金交易只是使用手头现金而不是借入资金或保证金买卖证券。大多数经纪商提供现金交易账户作为默认账户选项。由于没有提供保证金，这些账户比保证金账户更容易开立和维护。

保证金不足使这些账户不适合大多数活跃的交易者。但是，长期投资者可能会将这些账户用作标准选项，因为他们通常不以保证金购买证券或需要快速交易结算。

结算日是交易被视为完成且买方必须完成全额付款之日。过去，存入现金账户的股票交易最多需要三个工作日才能结算，但在 2017 年被修改为两天。结算的市场术语是 T+2——交易日加两个工作日。

结算过程包括将证券转入买方账户，将现金转入卖方账户。管理现金账户的规则包含在规则 T中。

如果他们是现金交易，投资者应该注意的最常见的潜在违规类型是：

现金清算违规：如果没有足够的现金来支付该交易，则不能购买。例如，一个现金交易账户有 5,000 美元可用现金和 20,000 美元与 ABC 股票挂钩。一位投资者在周一买入 10,000 美元的 EFG 股票，并在周二卖出 10,000 美元的 ABC 股票。 EFG 股票的结算日期是星期三 (T+2)，届时必须全额支付 10,000 美元。可用现金仍为 5,000 美元，因为出售 10,000 美元的 ABC 股票要到周四才能完成。因此，投资者不得购买 10,000 美元的 EFG。

-搭便车：这是另一种可能影响现金账户的违规行为。它禁止投资者在从现金账户支付证券之前买卖证券。

诚信违规：当现金账户购买未结算资金的股票并在结算前将其清算时，就会发生这种情况。例如，投资者持有 20,000 美元的 ABC 股票，但现金账户余额为 0 美元。他们在周一卖出 10,000 美元的 ABC 股票，在周三结算时将净赚 10,000 美元现金。周二，投资者买卖 10,000 美元的 XYZ 股票。这被认为是违反诚信的行为，因为该账户一开始就没有现金购买 XYZ。

##现金交易的优缺点

现金交易不涉及使用保证金，这意味着它们往往比保证金交易账户更安全。例如，在现金账户中购买价值 1,000 美元股票的交易者只会损失他们投资的 1,000 美元，而以保证金购买价值 1,000 美元股票的交易者可能会损失超过其原始投资的损失。现金交易还为交易者节省了保证金账户可能产生的利息成本。

现金交易的缺点是由于缺乏杠杆，上涨潜力较小。例如，现金账户和保证金账户的相同美元收益可能代表回报百分比的差异，因为保证金账户需要的资金较少。

另一个潜在的缺点是现金账户需要资金结算才能再次使用，这在一些经纪公司可能需要几天的时间。

在现金账户中，所有交易都必须是使用可用现金进行的多头头寸。在现金账户中购买证券时，投资者必须存入现金来结算交易——或提前两个工作日出售现有头寸以释放必要的资金。在这方面，现金交易相当简单。

另一方面，保证金账户允许投资者借入账户中的资产价值以购买新头寸或卖空。投资者可以使用保证金来利用他们的头寸并从市场的看涨和看跌中获利。

保证金也可用于以短期贷款的形式根据账户价值提取现金。对于寻求杠杆化头寸的投资者来说，保证金账户可能非常有用且具有成本效益。

创建保证金余额（借方）时，未结余额将按照公司收取的每日利率计算。这些利率基于当前的最优惠利率，加上贷款公司收取的额外金额。这个比率可能相当高。此外，杠杆头寸将增加风险以及潜在的上行空间。

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