Kontant handel

Hvad er kontanthandel?

Kontanthandel kræver, at alle transaktioner betales af midler, der er tilgængelige på kontoen på afviklingstidspunktet. Det er køb eller salg af værdipapirer ved at stille den nødvendige kapital til rådighed for at finansiere transaktionen uden at være afhængig af brugen af margin.

Kontanthandel kan kun udføres, hvis mæglerkontoen har tilstrækkelige kontanter til at gennemføre en transaktion.

Forstå kontanthandel

Kontanthandel er simpelthen køb og salg af værdipapirer ved at bruge kontanter på hånden i stedet for lånt kapital eller margin. De fleste mæglere tilbyder kontanthandelskonti som en standardkontomulighed. Da der ikke er nogen margin, er disse konti meget nemmere at åbne og vedligeholde end marginkonti.

Manglen på margin gør disse konti upassende for de fleste aktive handlende. Langsigtede investorer kan dog bruge disse konti som en standard mulighed, da de typisk ikke køber værdipapirer på margin eller kræver hurtige handelsafviklinger.

Afregningsdatoen er den dag,. hvor transaktionen anses for at være gennemført, og køber skal gennemføre fuld betaling. Aktiehandler placeret på kontantkonti krævede tidligere op til tre hverdage til afvikling, men det blev ændret i 2017 til to dage. Markedsterminologi for afvikling er T+2 – handelsdato plus to hverdage.

Afviklingsprocessen involverer overførsel af værdipapirer til købers konto og kontanter til sælgers konto. Reglerne for kontantkonti er indeholdt i Regel T.

Særlige overvejelser

De mest almindelige typer af potentielle overtrædelser, som en investor bør være opmærksom på, hvis de handler med kontanter, er:

• Kontantlikvidationsovertrædelse: Man kan ikke købe, hvis der ikke er tilstrækkelige kontanter til at dække den handel. For eksempel har en kontanthandelskonto $5.000 tilgængelige kontanter og $20.000 bundet i ABC-aktier. En investor køber $10.000 af EFG-aktier på mandag og sælger $10.000 af ABC-aktier på tirsdag. Afregningsdatoen for EFG-aktier er onsdag (T+2), på hvilket tidspunkt betalingen på $10.000 skal ske i sin helhed. De tilgængelige kontanter er stadig på $5.000, da salget af $10.000 af ABC-aktier ikke vil blive afsluttet før torsdag. Derfor får investoren ikke lov til at købe $10.000 af EFG.

• Freeriding : Dette er endnu en overtrædelse, der kan ramme en kontantkonto. Det forbyder investorer at købe og sælge værdipapirer, før de betaler for dem fra deres kontantkonto.

• Krænkelse af god tro: Dette sker, når en kontantkonto køber en aktie med uafviklede midler og likviderer den før afvikling. For eksempel har en investor $20.000 i ABC-aktier, selvom kontantkontoens saldo er $0. De sælger 10.000 USD af ABC-aktier på mandag, hvilket ville give 10.000 USD i kontanter, når det afvikles onsdag. På tirsdag køber og sælger investoren $10.000 af XYZ-aktier. Dette anses for at være en krænkelse af god tro, da kontoen ikke havde penge til at købe XYZ i første omgang.

Fordele og ulemper ved kontanthandel

Kontanthandel involverer ikke brugen af margin, hvilket betyder, at de har tendens til at være sikrere end marginhandelskonti. For eksempel kan en erhvervsdrivende, der køber aktier til en værdi af $1.000 på en kontantkonto, kun miste de $1.000, som de har investeret, mens en erhvervsdrivende, der køber aktier til en værdi af $1.000 på en margin, potentielt kan miste mere end deres oprindelige investering. Kontanthandel sparer også handlende penge i renteomkostninger, der ville blive afholdt med marginkonti.

Ulempen ved kontanthandel er, at der er mindre opsidepotentiale på grund af manglen på gearing. For eksempel kan den samme dollargevinst på en kontantkonto og marginkonto repræsentere en forskel i procentvis afkast, da marginkonti kræver færre penge ned.

En anden potentiel ulempe er, at kontantkonti kræver, at midlerne afvikles, før de kan bruges igen, hvilket er en proces, der kan tage flere dage hos nogle mæglerselskaber.

Kontanthandel vs. Marginhandel

På en kontantkonto skal alle transaktioner være lange positioner foretaget med tilgængelige kontanter. Når du køber værdipapirer på en kontantkonto, skal investoren indbetale kontanter for at afvikle handlen - eller sælge en eksisterende position to arbejdsdage i forvejen for at frigøre de nødvendige midler. I denne henseende er kontanthandel ret ligetil.

En marginkonto giver på den anden side en investor mulighed for at låne mod værdien af aktiverne på kontoen for at købe nye positioner eller sælge short. Investorer kan bruge margin til at udnytte deres positioner og drage fordel af både bullish og bearish bevægelser i markedet.

Margin kan også bruges til at foretage kontanthævninger mod kontoens værdi i form af et kortfristet lån. For investorer, der søger at udnytte deres positioner, kan en marginkonto være meget nyttig og omkostningseffektiv.

Når en marginsaldo (debet) oprettes, er den udestående saldo underlagt en daglig rentesats, som virksomheden opkræver. Disse satser er baseret på den aktuelle prime rate plus et ekstra beløb, der opkræves af lånefirmaet. Denne sats kan være ret høj. Desuden vil gearede positioner øge risikoen såvel som den potentielle opside.

Højdepunkter

• Kontanthandel indebærer køb eller salg af værdipapirer ved hjælp af kontante midler på en mægler- eller clearingkonto.

• Kontanthandel involverer ikke brug af margin, hvilket betyder, at kontanthandler har en tendens til at være sikrere for mæglere end marginhandelskonti.

• Ulempen ved kontanthandel er, at der er mindre opsidepotentiale på grund af den manglende gearing.