Kontanthandel

Vad är kontanthandel?

Kontanthandel kräver att alla transaktioner betalas med medel som finns på kontot vid avvecklingstillfället. Det är köp eller försäljning av värdepapper genom att tillhandahålla det kapital som behövs för att finansiera transaktionen utan att förlita sig på användningen av marginal.

Kontanthandel kan endast genomföras om mäklarkontot har tillräckligt med kontanter som behövs för att genomföra en transaktion.

Förstå kontanthandel

Kontanthandel är helt enkelt köp och försäljning av värdepapper med kontanter till hands snarare än lånat kapital eller marginal. De flesta mäklare erbjuder kontanthandelskonton som ett standardkontoalternativ. Eftersom det inte finns någon marginal är dessa konton mycket enklare att öppna och underhålla än marginalkonton.

Avsaknaden av marginal gör dessa konton olämpliga för de flesta aktiva handlare. Långsiktiga investerare kan dock använda dessa konton som ett standardalternativ eftersom de vanligtvis inte köper värdepapper med marginal eller kräver snabba handelsavvecklingar.

Likviddagen är den dag då transaktionen anses vara genomförd och köparen måste fullfölja full betalning. Aktieaffärer placerade på kontantkonton krävde tidigare upp till tre arbetsdagar för avveckling, men det ändrades 2017 till två dagar. Marknadsterminologi för avveckling är T+2 – handelsdatum plus två arbetsdagar.

Avvecklingsprocessen innebär att värdepapperen överförs till köparens konto och kontanterna till säljarens konto. Reglerna för kassakonton finns i förordning T.

Särskilda överväganden

De vanligaste typerna av potentiella överträdelser som en investerare bör vara medveten om om de handlar med kontanter är:

• Kontantlikvidationsbrott: Man kan inte köpa om det inte finns tillräckligt med kontanter för att täcka den handeln. Till exempel har ett kontanthandelskonto $5 000 tillgängliga kontanter och $20 000 bundet i ABC-aktier. En investerare köper 10 000 USD i EFG-aktier på måndag och säljer 10 000 USD i ABC-aktier på tisdag. Avvecklingsdatumet för EFG-aktier är onsdag (T+2), då betalningen på $10 000 måste göras i sin helhet. De tillgängliga kontanterna är fortfarande $5 000 eftersom försäljningen av $10 000 av ABC-aktier inte kommer att slutföras förrän på torsdag. Därför kommer investeraren inte att tillåtas köpa $10 000 av EFG.

• Freeriding : Detta är en annan överträdelse som kan drabba ett kontantkonto. Det förbjuder investerare att köpa och sälja värdepapper innan de betalar för dem från sitt kontantkonto.

• Brott mot god tro: Detta inträffar när ett kontantkonto köper en aktie med oreglerade medel och likviderar den före avveckling. Till exempel har en investerare 20 000 USD i ABC-aktier även om saldot på kontot är 0 USD. De säljer 10 000 USD av ABC-aktier på måndag, vilket skulle netto 10 000 USD i kontanter när det avvecklas på onsdag. På tisdag köper och säljer investeraren 10 000 $ av XYZ-aktier. Detta anses vara ett brott i god tro eftersom kontot inte hade pengarna för att köpa XYZ i första hand.

Fördelar och nackdelar med kontanthandel

Kontanthandel involverar inte användning av marginal, vilket innebär att de tenderar att vara säkrare än marginalhandelskonton. Till exempel kan en handlare som köper aktier för 1 000 USD på ett kontantkonto bara förlora de 1 000 USD som de investerade, medan en handlare som köper aktier till ett värde av 1 000 USD med marginal potentiellt kan förlora mer än sin ursprungliga investering. Kontanthandel sparar också handlare pengar i räntekostnader som skulle uppstå med marginalkonton.

Nackdelen med kontanthandel är att det finns mindre uppåtpotential på grund av bristen på hävstång. Till exempel kan samma dollarvinst på ett kontantkonto och ett marginalkonto representera en skillnad i procentuell avkastning eftersom marginalkonton kräver mindre pengar.

En annan potentiell nackdel är att kontantkonton kräver medel för att reglera innan de kan användas igen, vilket är en process som kan ta flera dagar hos vissa mäklarhus.

Kontanthandel vs. Marginhandel

På ett kontantkonto måste alla transaktioner vara långa positioner gjorda med tillgängliga kontanter. När du köper värdepapper på ett kontantkonto måste investeraren sätta in kontanter för att avveckla handeln – eller sälja en befintlig position två arbetsdagar i förväg för att frigöra nödvändiga medel. I detta avseende är handel med kontanter ganska okomplicerad.

Ett marginalkonto,. å andra sidan, tillåter en investerare att låna mot värdet av tillgångarna på kontot för att köpa nya positioner eller sälja kort. Investerare kan använda marginal för att utnyttja sina positioner och dra nytta av både hausse och baisseartade rörelser på marknaden.

Marginal kan även användas för att göra kontantuttag mot kontots värde i form av ett kortfristigt lån. För investerare som vill utnyttja sina positioner kan ett marginalkonto vara mycket användbart och kostnadseffektivt.

När ett marginalsaldo (debet) skapas, är det utestående saldot föremål för en daglig ränta som tas ut av företaget. Dessa räntor är baserade på den aktuella primräntan plus ett extra belopp som debiteras av utlåningsföretaget. Denna andel kan vara ganska hög. Dessutom kommer hävstångspositioner att öka risken såväl som potentiell uppsida.

Höjdpunkter

• Kontanthandel innebär att köpa eller sälja värdepapper med hjälp av kontanta medel som finns på ett mäklar- eller clearingkonto.

• Kontanthandel innebär inte användning av marginal, vilket innebär att kontantaffärer tenderar att vara säkrare för mäklare än marginalhandelskonton.

– Nackdelen med kontanthandel är att det finns mindre uppåtpotential på grund av bristen på hävstång.