Négociation au comptant

Qu'est-ce que le trading au comptant ?

Le trading au comptant exige que toutes les transactions soient payées par les fonds disponibles sur le compte au moment du règlement. C'est l'achat ou la vente de titres en fournissant le capital nécessaire pour financer la transaction sans compter sur l'utilisation de la marge.

Les transactions en espèces ne peuvent être effectuées que si le compte de courtage dispose de suffisamment de liquidités pour effectuer une transaction.

Comprendre le trading au comptant

Le trading au comptant est simplement l'achat et la vente de titres en utilisant l'argent en caisse plutôt que le capital emprunté ou la marge. La plupart des courtiers proposent des comptes de trading en espèces comme option de compte par défaut. Puisqu'il n'y a pas de marge fournie, ces comptes sont beaucoup plus simples à ouvrir et à maintenir que les comptes sur marge.

Le manque de marge rend ces comptes inappropriés pour la plupart des traders actifs. Cependant, les investisseurs à long terme peuvent utiliser ces comptes comme une option standard car ils n'achètent généralement pas de titres sur marge ou n'exigent pas de règlements commerciaux rapides.

La date de règlement est le jour où la transaction est réputée consommée et l'acheteur doit effectuer le paiement intégral. Les opérations sur actions placées dans des comptes de trésorerie nécessitaient jusqu'à trois jours ouvrables pour le règlement, mais cela a été modifié en 2017 à deux jours. La terminologie du marché pour le règlement est T+2—date de transaction plus deux jours ouvrables.

Le processus de règlement consiste à transférer les titres sur le compte de l'acheteur et les espèces sur le compte du vendeur. Les règles régissant les comptes de trésorerie sont contenues dans le règlement T.

Considérations particulières

Les types de violations potentielles les plus courants dont un investisseur doit être conscient s'il négocie au comptant sont :

Violation de la liquidation en espèces : on ne peut pas acheter s'il n'y a pas suffisamment d'argent pour couvrir cette transaction. Par exemple, un compte de trading au comptant dispose de 5 000 $ de liquidités disponibles et de 20 000 $ immobilisés en actions ABC. Un investisseur achète 10 000 $ d'actions EFG lundi et vend 10 000 $ d'actions ABC mardi. La date de règlement des actions EFG est le mercredi (T+2), date à laquelle le paiement de 10 000 $ doit être effectué en totalité. L'argent disponible est toujours à 5 000 $ car la vente de 10 000 $ d'actions ABC ne sera pas finalisée avant jeudi. Par conséquent, l'investisseur ne sera pas autorisé à acheter 10 000 $ d'EFG.
Freeride : C'est une autre violation qui peut affliger un compte en espèces. Elle interdit aux investisseurs d'acheter et de vendre des titres avant de les payer à partir de leur compte en espèces.
Violation de bonne foi : cela se produit lorsqu'un compte de trésorerie achète une action avec des fonds non réglés et la liquide avant le règlement. Par exemple, un investisseur détient 20 000 $ d'actions ABC alors que le solde du compte de trésorerie est de 0 $. Ils vendent 10 000 $ d'actions ABC lundi, ce qui rapporterait 10 000 $ en espèces lors du règlement mercredi. Mardi, l'investisseur achète et vend 10 000 $ d'actions XYZ. Ceci est considéré comme une violation de bonne foi car le compte n'avait pas l'argent pour acheter XYZ en premier lieu.

Avantages et inconvénients du trading au comptant

Le trading au comptant n'implique pas l'utilisation de la marge, ce qui signifie qu'ils ont tendance à être plus sûrs que les comptes de trading sur marge. Par exemple, un trader qui achète pour 1 000 $ d'actions sur un compte au comptant ne peut perdre que les 1 000 $ qu'il a investis, alors qu'un trader qui achète pour 1 000 $ d'actions sur marge pourrait potentiellement perdre plus que son investissement initial. Le trading au comptant permet également aux traders d'économiser de l'argent en frais d'intérêts qui seraient encourus avec les comptes sur marge.

L'inconvénient du trading au comptant est qu'il y a moins de potentiel de hausse en raison du manque d'effet de levier. Par exemple, le même gain en dollars sur un compte au comptant et un compte sur marge pourrait représenter une différence de rendement en pourcentage puisque les comptes sur marge nécessitent moins d'argent.

Un autre inconvénient potentiel est que les comptes de trésorerie nécessitent des fonds pour être réglés avant de pouvoir être réutilisés, ce qui est un processus qui peut prendre plusieurs jours dans certaines maisons de courtage.

Trading au comptant contre trading sur marge

Dans un compte au comptant, toutes les transactions doivent être des positions longues effectuées avec les liquidités disponibles. Lors de l'achat de titres dans un compte au comptant, l'investisseur doit déposer des espèces pour régler la transaction ou vendre une position existante deux jours ouvrables à l'avance pour libérer les fonds nécessaires. À cet égard, le trading au comptant est assez simple.

Un compte sur marge,. en revanche, permet à un investisseur d'emprunter sur la valeur des actifs du compte afin d'acheter de nouvelles positions ou de vendre à découvert. Les investisseurs peuvent utiliser la marge pour tirer parti de leurs positions et profiter des mouvements haussiers et baissiers du marché.

La marge peut également être utilisée pour effectuer des retraits en espèces sur la valeur du compte sous la forme d'un prêt à court terme. Pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de leurs positions, un compte sur marge peut être très utile et rentable.

Lorsqu'un solde de marge (débit) est créé, le solde impayé est soumis à un taux d'intérêt quotidien facturé par l'entreprise. Ces taux sont basés sur le taux préférentiel actuel,. plus un montant supplémentaire facturé par l'entreprise prêteuse. Ce taux peut être assez élevé. De plus, les positions à effet de levier augmenteront le risque ainsi que le potentiel de hausse.

Points forts

Le trading au comptant consiste à acheter ou à vendre des titres à l'aide de fonds en espèces détenus sur un compte de courtage ou de compensation.
Le trading au comptant n'implique pas l'utilisation de marge, ce qui signifie que les transactions au comptant ont tendance à être plus sûres pour les courtiers que les comptes de trading sur marge.
L'inconvénient du trading au comptant est qu'il y a moins de potentiel de hausse en raison du manque d'effet de levier.