Käteiskauppa
Mitä on käteiskauppa?
Käteiskauppa edellyttää, että kaikki tapahtumat maksetaan tilillä maksuhetkellä käytettävissä olevilla varoilla. Se on arvopapereiden ostamista tai myyntiä tarjoamalla liiketoimen rahoittamiseen tarvittava pääoma ilman marginaalin käyttöä.
Käteiskauppaa voidaan suorittaa vain, jos välitystilillä on riittävästi käteistä kaupan suorittamiseen.
Käteiskaupan ymmärtäminen
Käteiskauppa on yksinkertaisesti arvopapereiden ostamista ja myyntiä käyttämällä käteistä lainatun pääoman tai marginaalin sijaan. Useimmat välittäjät tarjoavat käteiskauppatilejä oletustilin vaihtoehtona. Koska marginaalia ei ole, nämä tilit on paljon yksinkertaisempi avata ja ylläpitää kuin marginaalitilit.
Marginaalin puute tekee näistä tileistä sopimattomia useimmille aktiivisille kauppiaille. Pitkäaikaiset sijoittajat voivat kuitenkin käyttää näitä tilejä vakiovaihtoehtona, koska he eivät yleensä osta arvopapereita marginaalilla tai vaadi nopeaa kaupankäyntiä.
Maksupäivä on päivä, jolloin tapahtuma katsotaan toteutuneeksi ja ostajan on suoritettava täysi maksu . Kassatileille tehdyt osakekaupat vaativat aiemmin enintään kolme arkipäivää, mutta vuonna 2017 se muutettiin kahdeksi päiväksi. Selvityksen markkinaterminologia on T+2 – kaupantekopäivä plus kaksi arkipäivää.
Selvitysprosessissa arvopaperit siirretään ostajan tilille ja rahat myyjän tilille. Kassatilejä koskevat säännöt sisältyvät asetukseen T.
Erityisiä huomioita
Yleisimmät mahdolliset rikkomukset, jotka sijoittajan tulee olla tietoisia, jos he käyvät kauppaa käteisellä, ovat:
Käteismaksun likvidaatiorikkomus: Ei voi ostaa, jos käteistä ei ole riittävästi kattamaan kyseistä kauppaa. Esimerkiksi käteiskauppatilillä on 5 000 dollaria vapaana käteistä ja 20 000 dollaria sidottu ABC-osakkeisiin. Sijoittaja ostaa 10 000 dollaria EFG-osakkeita maanantaina ja myy 10 000 dollaria ABC-osakkeita tiistaina. EFG-osakkeen maksupäivä on keskiviikko (T+2), jolloin 10 000 dollarin maksu on suoritettava kokonaisuudessaan. Käytettävissä oleva käteinen on edelleen 5 000 dollaria, koska 10 000 dollarin ABC-osakkeen myynti saadaan päätökseen vasta torstaina. Siksi sijoittaja ei saa ostaa EFG:tä 10 000 dollarilla.
Freeriting : Tämä on toinen rikkomus, joka voi vaivata käteistiliä. Se kieltää sijoittajia ostamasta ja myymästä arvopapereita ennen kuin maksavat niistä käteistililtään.
Hyvän mielen rikkomus: Tämä tapahtuu, kun käteistili ostaa osakkeita selvittämättömillä varoilla ja realisoi sen ennen maksua. Esimerkiksi sijoittajalla on 20 000 dollaria ABC-osakkeita, vaikka kassatilin saldo on 0 dollaria. He myyvät 10 000 dollaria ABC-osakkeita maanantaina, mikä nettomäärä olisi 10 000 dollaria käteisenä, kun se selviää keskiviikkona. Tiistaina sijoittaja ostaa ja myy 10 000 dollaria XYZ-osakkeita. Tätä pidetään vilpittömässä mielessä rikkomuksena, koska tilillä ei ollut käteistä XYZ:n ostamiseen.
Käteiskaupan edut ja haitat
Käteiskauppaan ei liity marginaalin käyttöä, mikä tarkoittaa, että ne ovat yleensä turvallisempia kuin marginaalikaupan tilit. Esimerkiksi kauppias, joka ostaa 1 000 dollarin arvosta osakkeita käteistililtä, voi menettää vain sijoittamansa 1 000 dollaria, kun taas kauppias, joka ostaa 1 000 dollarin arvosta osakkeita marginaalilla, voi mahdollisesti menettää enemmän kuin alkuperäinen sijoitus. Käteiskauppa säästää myös kauppiaiden rahaa korkokuluissa,. joita syntyisi marginaalitileillä.
Käteiskaupan haittapuoli on, että vipuvaikutuksen puutteesta johtuen on vähemmän nousupotentiaalia. Esimerkiksi sama dollarivoitto kassatilillä ja marginaalitilillä voi edustaa eroa prosentuaalisessa tuottossa, koska marginaalitilit vaativat vähemmän rahaa.
Toinen mahdollinen haittapuoli on, että kassatilit vaativat varoja selvitettäväksi ennen kuin niitä voidaan käyttää uudelleen, mikä on prosessi, joka voi kestää useita päiviä joissakin välityspalveluissa.
Käteiskauppa vs. marginaalikauppa
Käteistilillä kaikkien tapahtumien tulee olla pitkiä positioita,. jotka on tehty käytettävissä olevalla käteisellä. Kun ostat arvopapereita käteistilillä, sijoittajan on talletettava käteistä kaupan suorittamiseksi – tai myytävä olemassa oleva positio kaksi arkipäivää etukäteen tarvittavien varojen vapauttamiseksi. Tässä suhteessa käteiskauppa on melko yksinkertaista.
Marginaalitili puolestaan antaa sijoittajalle mahdollisuuden lainata tilillä olevien varojen arvoa vastaan ostaakseen uusia positioita tai myydäkseen lyhyeksi. Sijoittajat voivat käyttää marginaalia positioidensa hyödyntämiseen ja hyötyäkseen sekä nousevista että laskevista liikkeistä markkinoilla.
Marginaalilla voidaan myös nostaa käteistä tilin arvoa vastaan lyhytaikaisen lainan muodossa. Sijoittajille, jotka haluavat hyödyntää positioitaan, marginaalitili voi olla erittäin hyödyllinen ja kustannustehokas.
Kun marginaalisaldo (veloitus) luodaan, jäljellä olevaan saldoon sovelletaan yrityksen päivittäistä korkoa. Nämä korot perustuvat nykyiseen prime-korkoon,. johon lisätään lainanantajan veloittama lisäsumma. Tämä korko voi olla melko korkea. Lisäksi vipuvaikutteiset positiot lisäävät riskiä ja mahdollista nousua.
Kohokohdat
Käteiskauppa tarkoittaa arvopapereiden ostamista tai myyntiä välitys- tai selvitystilillä olevien käteisvarojen avulla.
Käteiskauppaan ei liity marginaalin käyttöä, mikä tarkoittaa, että käteiskaupat ovat yleensä turvallisempia välittäjille kuin marginaalikaupan tilit.
Käteiskaupan haittapuolena on, että siinä on vähemmän nousupotentiaalia vipuvaikutuksen puutteen vuoksi.
