设备信任证书（ETC）

什么是设备信任证书？

设备信托证书（ETC）是指一种债务工具，允许公司在随时间支付资产的同时占有并享受资产的使用。债务发行由设备或实物资产担保。在此期间，设备的所有权由债券持有人托管。

ETC 最初用于为购买铁路车辆提供资金，但现在用于飞机和集装箱的买卖。

了解设备信任证书

设备信托证书是中长期债务工具，允许公司在支付资产的同时使用资产。建立了创建证书的信任。然后投资者可以购买并持有这些证书。从投资者那里筹集的资金允许信托购买资产，然后将其出租给公司。信托从承租人那里接收付款并将其分配给投资者或证书持有人。协议条款在租赁关系开始时规定，包括付款日期、利息支付等，直至债务清偿为止。换句话说，设备信托证书很像抵押贷款或汽车贷款，因为它是由资产担保的债务工具。

ETC 可能产生两种可能的结果，这两种结果都取决于借款人的支付能力。如果借款人维持付款并偿还债务，资产的所有权就会从持有人转移给借款人。但是，另一方面，如果借款人违约，贷方或卖方有权收回或取消抵押品的赎回权。

如果借款人违反 ETC 的条款，贷方或卖方可以收回资产。

这些证书最初用于为铁路车厢和机车车辆提供资金，以车厢作为抵押品。如今，设备信托证书用于资助飞机购买和用于航运和离岸业务的集装箱。

由于与之相关的税收优惠，ETC 是一种流行的设备融资方式。由于借款人在融资期间不拥有资产的所有权，因此不被视为所有者。这意味着它不必为此纳税，至少在债务全部还清之前是这样。

增强的设备信任证书

增强型设备信任证书 (EETC) 是 ETC 的一种形式，通过称为传递信任的特殊目的工具颁发和管理。这些特殊目的工具 (SPE) 允许借款人将多个设备购买汇总到一个债务证券中。当借款人从信托租赁资产时，信托发行债务，充当它的存储库，同时处理债务偿还和向持有证书的投资者付款。

航空公司通常经常使用 EETC，由于其高资本支出要求，他们为购买飞机筹集了数十亿美元的资金。事实上，西北航空公司早在 1994 年就率先将 EETC 用于飞机融资。作为对这些金融工具的更大流动性和更广泛投资者基础的回报，航空公司无需为单个飞机购买构建多个 ETC，从而节省成本并获得更大的灵活性.当引入不同级别的债务或具有不同资历、安全性、风险、票息和信用评级的不同部分的债务时，EETC 得到了进一步增强。

EETCS 已受到美国证券交易委员会(SEC) 和财务会计准则委员会(FASB) 的审查，他们质疑将其作为独立经济实体进行会计处理。通过使用 SPE，借款人能够将其债务义务作为其资产负债表之外的项目保留，其结果是，他们的财务报表通常无法完整反映其借款情况。 FASB 发布了第 46 号财务解释通知 (FIN)，概述了公司何时应在其财务报表中合并或显示这些工具的表外资产和负债。

ETC 的好处

如上所述，对于使用 ETC 作为获得运营所需资产的一种方式的承租人，可以享受税收优惠。因为他们不拥有资产，所以承租人不需要支付任何财产税。但是，一旦所有权从信托转移给承租人，这种情况可能会改变。

ETC 还为信托和投资者提供某种形式的保护。如果一家公司破产或资不抵债，它可能会拖欠其财务义务。但在 ETC 的情况下，信托有权收回资产。换句话说，如果一家航空公司倒闭了，但仍有货款，信托可以收回它租给该公司的飞机。

＃＃ 强调

• 投资者通过购买证书来提供资金，允许设立信托购买资产，然后出租给公司。

• 债务清偿后，资产所有权转移给公司。

• 航空公司通常使用 ETC 来购买飞机。

• 设备信托凭证是指一种债务工具，允许公司在随时间支付资产的同时占有并享受使用资产。