Equipment Trust Certificate (ETC)
Hvað er búnaðartraustsvottorð?
Equipment trust vottorð (ETC) vísar til skuldaskjals sem gerir fyrirtæki kleift að eignast og njóta afnota af eign á meðan það borgar fyrir hana með tímanum. Skuldaútgáfan er tryggð með búnaði eða efniseign . Á þessum tíma er titill búnaðarins geymdur í trúnaði fyrir handhafa útgáfunnar.
ETC voru upphaflega sett á laggirnar til að fjármagna kaup á járnbrautarvögnum en eru nú notuð við sölu og kaup á flugvélum og skipagámum.
Skilningur á búnaðartraustsskírteini
Vörutryggingarskírteini eru meðallangs til langtíma skuldaskjöl sem gera fyrirtæki kleift að nota eign á meðan það borgar fyrir hana með tímanum. Traust er sett upp sem býr til vottorðið. Fjárfestar geta síðan keypt og haldið þessum skírteinum. Fjármagnið sem safnað er frá fjárfestum gerir traustinu kleift að kaupa eignina, sem síðan er leigð til fyrirtækis. Traustið tekur við greiðslum frá leigutaka og dreifir þeim meðal fjárfesta eða skírteinishafa. Skilmálar samningsins eru settir fram í upphafi leigusambands þar á meðal greiðsludagar, vaxtagreiðslur o.fl., þar til skuldin er greidd upp. Með öðrum orðum, búnaðartraustsskírteini er mikið eins og veð eða bílalán að því leyti að það er skuldabíll með veði í eign.
Það eru tvær mögulegar niðurstöður sem geta stafað af ETC, sem báðar eru háðar greiðslugetu lántaka. Ef lántaki heldur uppi greiðslum og greiðir upp skuldina færist eignarréttur eignarinnar frá handhafa til lántaka. En á hinn bóginn, ef lántakandi fer í vanskil, hefur lánveitandi eða seljandi rétt til að endurheimta eða taka eignina upp.
Ef lántakandi vanrækir skilmála ETC getur lánveitandi eða seljandi endurheimt eignina.
Þessi skírteini voru upphaflega notuð til að fjármagna járnbrautarkassavagna og vagna, með kassabílana sem tryggingu. Nú á dögum eru búnaðartraustsskírteini notuð til að fjármagna flugvélakaup og gáma sem notaðir eru til flutninga og aflandsfyrirtækja.
ETC eru leið til að fjármagna búnað vegna skattalegra kosta sem þeim fylgja. Þar sem lántakandi á ekki eignarrétt að eigninni á fjármögnunartímabilinu er hún ekki talin eigandi. Þetta þýðir að það þarf ekki að borga skatta af því, að minnsta kosti fyrr en skuldin er greidd að fullu.
Endurbætt búnaðartraustsvottorð
Aukið búnaðartraustsvottorð (EETC) er ein tegund ETC sem er gefið út og stjórnað með sérstökum ökutækjum sem kallast pass-through trusts. Þessi sértæka ökutæki (SPE) gera lántakendum kleift að safna saman mörgum búnaðarkaupum í eitt skuldabréf. Á meðan lántakandi leigir eignirnar af sjóðnum gefur sjóðurinn út skuldina, virkar sem geymsla fyrir þær, á meðan hann annast greiðslubyrði og greiðslur til fjárfesta sem hafa skírteinið.
Flugfélög nota almennt EETC-flugvélar mjög oft og safna milljörðum í fjármögnun fyrir flugvélakaup sín vegna mikillar fjárfestingarkröfur þeirra. Raunar var Northwest Airlines brautryðjandi í notkun EETCs til fjármögnunar flugvéla árið 1994. Í staðinn fyrir aukið lausafé og breiðari fjárfestagrunn fyrir þessa fjármálagerninga njóta flugfélög kostnaðarsparnaðar og meiri sveigjanleika með því að forðast þörfina á að skipuleggja mörg ETC fyrir einstök flugvélakaup . EETCs voru enn aukin þegar hlutar - eða mismunandi sneiðar af skuldum með mismunandi starfsaldri, öryggi, áhættu, afsláttarmiða og lánshæfismat - voru kynntar.
EETCS hefur verið til skoðunar hjá Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Accounting Standard Board (FASB), sem drógu í efa meðferð þeirra sem aðskildar efnahagslegar einingar í reikningsskilaskyni. Með því að nota SPE geta lántakendur haldið skuldbindingum sínum sem liðum utan efnahagsreiknings með þeim afleiðingum að reikningsskil þeirra gefa oft ekki heildarmynd af lántökum þeirra. FASB gaf út fjárhagstúlkunartilkynningu (FIN) 46 til að útlista hvenær fyrirtæki ættu að sameina eða sýna eignir og skuldir utan efnahagsreiknings á reikningsskilum sínum fyrir þessi ökutæki.
Kostir ETC
Eins og getið er hér að ofan eru skattfríðindi fyrir leigutaka sem nota ETC sem leið til að ná þeim eignum sem þeir þurfa til að reka starfsemi sína. Vegna þess að þeir eiga ekki eignina þurfa leigutakar ekki að greiða neina fasteignaskatta. Það gæti þó breyst þegar titillinn er fluttur frá traustinu til leigutaka.
ETCs veita einnig traustinu og fjárfestum einhvers konar vernd. Ef fyrirtæki verður gjaldþrota eða gjaldþrota getur það vanefnað fjárhagslega skuldbindingu sína. En ef um ETC er að ræða, hefur traustið rétt til að endurheimta eignina. Með öðrum orðum, ef flugfélag fer á hausinn og á enn eftir að greiða, getur traustið tekið aftur flugvélarnar sem það leigði félaginu.
##Hápunktar
Fjárfestar leggja fram fjármagn með því að kaupa skírteini, sem gerir kleift að stofna traust til að kaupa eignir sem síðan eru leigðar til fyrirtækja.
Eftir að skuldin hefur verið fullnægt færist eignarréttur til félagsins.
ETC eru almennt notuð af flugfélögum til kaupa á flugvélum.
Vottunarvottorð um búnað vísar til skuldaskjals sem gerir fyrirtæki kleift að taka yfir og njóta afnota eignar á meðan það borgar fyrir hana með tímanum.
