外汇基金

什么是外汇基金？

外汇基金，也称为掉期基金，是不同公司的集中股东之间的一种安排，它汇集股份并允许投资者将其持有的大量单一股票换成整个池投资组合中的单位。外汇基金为投资者提供了一种简单的方法来分散他们的持股，同时推迟对资本收益征税。

外汇基金不应与交易所交易基金(ETF) 混淆，后者是在证券交易所交易的类似共同基金的证券。

外汇基金如何运作

外汇基金利用了许多投资者处于类似头寸的优势：持有集中的股票头寸并希望分散投资。几个投资者将他们的股份集中到一个合伙企业中，每个人都按比例获得外汇基金的份额。现在，投资者拥有一个基金的份额，该基金包含不同股票的投资组合——这可以实现一定程度的多元化。这种方法不仅为投资者实现了多样化的措施，而且还允许递延税收。

因为投资者与基金交换股票，实际上并没有发生出售。这允许投资者将资本利得税的支付推迟到基金单位售出。有私人和公共外汇基金。前者为投资者提供多元化的私募股权持有方式，而后者则提供包含上市公司的股票。

外汇基金的主要目的是吸引那些以前专注于在受限制或高度升值的股票上建立集中头寸，但现在正在寻求多元化的投资者。通常，大型银行、投资公司或其他金融机构会创建一个基金，以特定规模为目标，并根据所贡献的股票进行混合。

外汇基金的参与者将贡献他们持有的部分股份，然后与其他投资者的股份合并。随着每个股东的贡献，投资组合变得越来越多样化。外汇基金的销售对象可能是高管和企业主，他们积累的头寸通常集中在一家或少数几家公司。参与该基金使他们能够分散那些高度集中的股票头寸。

外汇基金要求

交换基金可能要求潜在参与者至少有 500 万美元的现金流动性才能加入和贡献。外汇基金通常也会有七年的锁定期来满足延期纳税的要求，这可能会给一些投资者带来问题。

随着基金的增长，当提供了足够的股份时，基金将接近新股。然后，每个投资者根据他们从原始出资中获得的份额获得集体股份的权益。转移到外汇基金的基金股份不会立即缴纳资本利得税。

如果投资者决定离开，他们将获得从基金中提取的股份，而不是现金。这些股份将取决于已向基金捐款并且仍然可用的股份。外汇基金中高达 80% 的资产可以是股票，但其余的必须由非流动性投资组成，例如房地产投资。

＃＃ 强调

• 外汇资金将不同公司的大量集中股东集中到一个投资池中。

• 交易所基金特别吸引那些希望分散其原本受限的持股的集中股东。

• 他们还吸引那些高度赞赏股票的大型投资者，如果他们试图通过出售这些股票来购买市场上的其他股票来实现多元化，那么他们将需要缴纳巨额资本利得税。

• 目的是允许单一公司的大股东交换其集中持有的股份，以换取池中更加多元化的投资组合中的份额。