교환 기금

교환 펀드란 무엇입니까?

스왑 펀드라고도 하는 교환 펀드는 주식을 합산하고 투자자가 단일 주식의 큰 보유량을 전체 풀 포트폴리오의 단위로 교환할 수 있도록 하는 서로 다른 회사의 집중된 주주 간의 약정입니다. 교환 펀드는 투자자에게 자본 이득에서 세금을 이연하면서 보유 자산을 다양화할 수 있는 쉬운 방법을 제공합니다.

증권 거래소에서 거래되는 뮤추얼 펀드와 유사한 증권인 상장지수펀드(ETF) 와 혼동 되어서는 안 됩니다 .

교환 자금의 작동 원리

교환 펀드는 유사한 위치에 있는 많은 투자자가 있다는 이점을 이용합니다: 집중된 주식 위치를 유지하고 분산 을 원합니다. 여러 투자자가 자신의 주식을 합자회사로 모으고, 각 투자자는 교환 기금의 비례 배분을 받습니다. 이제 투자자는 다양한 주식의 포트폴리오를 포함하는 펀드의 지분을 소유하고 있어 분산이 가능합니다. 이 접근 방식은 투자자를 위한 분산 조치를 달성할 뿐만 아니라 세금 연기도 허용합니다.

투자자가 펀드와 주식을 교환하기 때문에 실제로 판매는 발생하지 않습니다. 이를 통해 투자자 는 펀드의 단위가 판매될 때까지 양도소득세 납부를 연기할 수 있습니다. 사모펀드와 공모펀드가 있습니다. 전자는 투자자들에게 사모펀드 보유를 다양화할 수 있는 방법을 제공하는 반면 후자는 상장 기업을 포함하는 주식을 제공합니다.

교환 펀드는 이전에는 제한적이거나 고평가된 주식에 집중 포지션을 구축하는 데 중점을 두었지만 지금은 분산 투자를 원하는 투자자에게 주로 어필하도록 설계되었습니다. 일반적으로 대형 은행, 투자 회사 또는 기타 금융 기관은 특정 규모를 목표로 펀드를 만들고 기여한 주식의 측면에서 혼합합니다.

교환 기금의 참가자는 그들이 보유한 주식의 일부를 기부하고 다른 투자자의 주식과 합산됩니다. 기여하는 각 주주와 함께 포트폴리오는 점점 더 다양해집니다. 교환 펀드는 일반적으로 하나 또는 소수의 회사에 집중된 직위를 보유한 임원 및 사업주를 대상으로 판매될 수 있습니다. 펀드에 참여하면 집중적으로 집중된 주식 포지션을 다양화할 수 있습니다.

교환 자금 요건

교환된 자금은 잠재적인 참가자가 가입하고 기여하기 위해 최소 5백만 달러의 현금 유동성을 요구할 수 있습니다. 교환 펀드는 일반적으로 세금 유예 요건을 충족하기 위해 7년의 잠금 기간 을 가지며, 이는 일부 투자자에게 문제가 될 수 있습니다.

펀드가 성장하고 충분한 주식이 기부되면 펀드는 새로운 주식으로 마감됩니다. 그런 다음 각 투자자는 원래 기부금에서 차지하는 부분에 따라 집합 주식에 대한 이자를 받습니다. 교환 펀드로 이전된 펀드의 주식은 즉시 양도소득세 과세 대상이 아닙니다.

투자자가 탈퇴하기로 결정하면 현금이 아닌 펀드에서 인출한 주식을 받게 됩니다. 해당 주식은 펀드에 기부되었으며 여전히 사용 가능한 항목에 따라 달라집니다. 교환 펀드 자산의 최대 80%는 주식이 될 수 있지만 나머지는 부동산 투자와 같은 비유동 투자로 구성되어야 합니다.

##하이라이트

• 교환 펀드는 서로 다른 회사의 집중된 많은 양의 주주를 단일 투자 풀로 풀링합니다.

• 교환 펀드는 다른 방식으로 제한된 보유를 다변화하려는 집중된 주주에게 특히 매력적입니다.

• 그들은 또한 시장에서 다른 사람을 구매하기 위해 해당 주식을 판매하여 다각화하려는 경우 큰 자본 이득세의 대상이 될 주식을 높이 평가한 대규모 투자자에게 호소합니다.

• 목적은 단일 기업의 대주주가 집중된 지분을 풀의 보다 다양한 포트폴리오에 대한 주식과 교환할 수 있도록 하는 것입니다.