Döviz Fonu

Değişim Fonu Nedir?

Takas fonu olarak da bilinen bir değişim fonu, farklı şirketlerin yoğun hissedarları arasında, hisseleri bir araya getiren ve bir yatırımcının tek bir hisse senedindeki büyük varlıklarını tüm havuzun portföyündeki birimlerle değiştirmesine izin veren bir düzenlemedir. Borsa fonları, yatırımcılara sermaye kazançlarından vergileri ertelerken varlıklarını çeşitlendirmenin kolay bir yolunu sunar.

borsalarda işlem gören yatırım fonu benzeri menkul kıymetler olan borsa yatırım fonları (ETF'ler) ile karıştırılmamalıdır .

Döviz Fonları Nasıl Çalışır?

Borsa fonu, benzer pozisyonlarda bir dizi yatırımcının bulunmasından yararlanır: konsantre hisse senedi pozisyonlarına sahip olmak ve çeşitlendirmeyi istemek. Birkaç yatırımcı hisselerini bir ortaklıkta birleştirir ve her biri değişim fonundan orantılı bir pay alır. Artık yatırımcı, farklı hisse senetlerinden oluşan bir portföyü içeren bir fonun hissesine sahiptir - bu da biraz çeşitlendirmeye izin verir. Bu yaklaşım, yatırımcı için sadece bir çeşit çeşitlendirme sağlamakla kalmaz, aynı zamanda vergilerin ertelenmesine de izin verir.

Bir yatırımcı fonla hisse takası yaptığından, gerçekte satış gerçekleşmez. Bu, yatırımcının fon birimleri satılana kadar sermaye kazançları vergilerinin ödenmesini ertelemesine izin verir . Hem özel hem de kamu döviz fonları vardır. İlki, yatırımcılara özel sermaye varlıklarını çeşitlendirmenin bir yolunu sunarken, ikincisi halka açık firmaları içeren hisseler sunar.

Borsa fonları, öncelikli olarak, daha önce kısıtlı veya çok takdir edilen hisse senetleri üzerinde konsantre pozisyonlar oluşturmaya odaklanan, ancak şimdi çeşitlendirme arayan yatırımcılara hitap edecek şekilde tasarlanmıştır. Tipik olarak, büyük bir banka, yatırım şirketi veya başka bir finans kurumu, katkıda bulunan hisse senedi açısından belirli bir büyüklüğü ve karışımı hedefleyen bir fon oluşturacaktır.

Bir değişim fonuna katılanlar, sahip oldukları hisselerin bir kısmına katkıda bulunacaklar ve bunlar daha sonra diğer yatırımcıların hisseleriyle bir havuzda toplanacak. Buna katkıda bulunan her hissedarla portföy giderek çeşitleniyor. Bir borsa fonu, tipik olarak bir veya birkaç şirkete odaklanan pozisyonları birikmiş yöneticilere ve işletme sahiplerine pazarlanabilir. Fona katılmak, hisse senetlerinin yoğun bir şekilde yoğunlaşmış pozisyonlarını çeşitlendirmelerini sağlar.

Döviz Fonu Gereksinimleri

Değiştirilen fonlar, potansiyel katılımcıların katılmak ve katkıda bulunmak için minimum 5 milyon dolarlık nakit likiditeye sahip olmasını gerektirebilir. Borsa fonlarının ayrıca , bazı yatırımcılar için sorun oluşturabilecek vergi erteleme gereksinimlerini karşılamak için tipik olarak yedi yıllık bir kilitlenme süresi olacaktır.

Fon büyüdükçe ve yeteri kadar pay verildiğinde, fon yeni paylara kapanır. Daha sonra, her yatırımcıya, orijinal katkılardan paylarına göre ortak paylarda faiz verilir. Borsa fonuna taşınan fon payları, sermaye kazançları vergisine hemen tabi değildir.

Bir yatırımcı ayrılmaya karar verirse, nakit yerine fondan çekilen hisseleri alacak. Bu hisseler, fona nelerin katkıda bulunduğuna bağlı olacaktır ve halen kullanılabilir durumdadır. Bir döviz fonundaki varlıkların yüzde 80'e kadarı hisse senedi olabilir, ancak geri kalanı gayrimenkul yatırımları gibi likit olmayan yatırımlardan oluşmalıdır.

##Öne çıkanlar

• Borsa fonları, farklı şirketlerin büyük miktarlarda konsantre hissedarlarını tek bir yatırım havuzunda birleştirir.

• Borsa fonları, aksi takdirde kısıtlı olan varlıklarını çeşitlendirmek isteyen yoğun hissedarlar için özellikle çekicidir.

• Ayrıca, piyasada başkalarını satın almak için bu hisseleri satarak çeşitlendirmeye çalışırlarsa, büyük sermaye kazançları vergisine tabi olacak çok takdir edilen hisse senetlerine sahip büyük yatırımcılara da hitap ederler.

• Amaç, tek bir şirketteki büyük hissedarların, havuzun daha çeşitlendirilmiş portföyündeki bir hisse karşılığında konsantre hisselerini değiştirmelerine izin vermektir.