Skiptasjóður
Hvað er skiptisjóður?
Skiptasjóður, einnig þekktur sem skiptasjóður, er fyrirkomulag milli samþjappaðra hluthafa í mismunandi fyrirtækjum sem sameinar hlutabréf og gerir fjárfesti kleift að skipta út stórum eignum sínum í einu hlutabréfi fyrir hlutdeildarskírteini í öllu safni laugarinnar. Kauphallarsjóðir veita fjárfestum auðvelda leið til að auka fjölbreytni í eign sinni á sama tíma og skatta af söluhagnaði fresta.
Ekki ætti að rugla saman kauphallarsjóðum við kauphallarsjóði ( ETFs ), sem eru verðbréfalík verðbréf sem eiga viðskipti í kauphöllum.
Hvernig skiptisjóðir virka
Kauphallarsjóðurinn nýtir sér það að það eru nokkrir fjárfestar í sambærilegum stöðum: eiga einbeittar hlutabréfastöður og vilja auka fjölbreytni. Nokkrir fjárfestar sameina hlutabréf sín í samstarf og fá hver hlutfallslega hlutfallslega hlut í skiptisjóðnum. Nú á fjárfestirinn hlut í sjóði sem inniheldur safn af mismunandi hlutabréfum - sem gerir ráð fyrir smá fjölbreytni. Þessi nálgun nær ekki aðeins til ákveðinnar fjölbreytni fyrir fjárfestirinn heldur gerir hún einnig kleift að fresta sköttum.
Vegna þess að fjárfestir skiptir um hlutabréf við sjóðinn á sér engin sala sér stað. Þetta gerir fjárfestinum kleift að fresta greiðslu fjármagnstekjuskatts þar til hlutdeildarskírteini sjóðsins eru seld. Það eru bæði einkaaðilar og opinberir skiptisjóðir. Hið fyrrnefnda veitir fjárfestum leið til að auka fjölbreytni í einkahlutabréfaeign en hinir síðarnefndu bjóða upp á hlutabréf sem innihalda fyrirtæki sem eru í hlutabréfaviðskiptum.
Kauphallarsjóðir eru hannaðir til að höfða fyrst og fremst til fjárfesta sem áður einbeittu sér að því að byggja upp einbeittar stöður á takmörkuðum eða mjög vel þegnum hlutabréfum, en sem eru nú að leita að fjölbreytni. Venjulega mun stór banki, fjárfestingarfyrirtæki eða önnur fjármálastofnun stofna sjóð sem miðar að ákveðna stærð og blanda með tilliti til hlutabréfa sem lagt er til.
Þátttakendur í skiptisjóði leggja til hluta þeirra hluta sem þeir eiga, sem síðan eru settir saman við hlutabréf annarra fjárfesta. Með hverjum hluthafa sem leggur sitt af mörkum til þess verður eignasafnið sífellt fjölbreyttara. Skiptasjóður getur verið markaðssettur gagnvart stjórnendum og eigendum fyrirtækja, sem hafa safnað stöðum sem venjulega snúast um eitt eða handfylli fyrirtækja. Þátttaka í sjóðnum gerir þeim kleift að auka fjölbreytni í þessum mjög samþjöppuðu stöðu hlutabréfa.
Skiptasjóðskröfur
Skiptir sjóðir geta krafist þess að hugsanlegir þátttakendur hafi að lágmarki lausafé upp á $5 milljónir reiðufé til að taka þátt og leggja sitt af mörkum. Kauphallarsjóðir munu einnig venjulega hafa sjö ára læsingartíma til að uppfylla kröfur um frestun skatta, sem gæti valdið vandamálum fyrir suma fjárfesta.
Eftir því sem sjóðurinn stækkar og þegar nógu margir hlutir hafa verið lagðir til lokar sjóðurinn fyrir nýjum hlutum. Síðan fær hver fjárfestir áhuga á sameiginlegum hlutum miðað við hluta þeirra af upprunalegu framlögum. Hlutir í sjóðnum sem fluttir eru í skiptisjóð eru ekki strax háðir fjármagnstekjuskatti.
Ef fjárfestir ákveður að hann vilji fara munu þeir fá hluti sem dregnir eru úr sjóðnum frekar en reiðufé. Þeir hlutir verða háðir því sem hefur verið lagt í sjóðinn og er enn til staðar. Allt að 80 prósent af eignum í skiptisjóði geta verið hlutabréf, en afgangurinn verður að vera úr óseljanlegum fjárfestingum, svo sem fasteignafjárfestingum.
##Hápunktar
Kauphallarsjóðir sameina mikið magn af samþjöppuðum hluthöfum mismunandi fyrirtækja í einn fjárfestingarpott.
Kauphallarsjóðir eru sérstaklega aðlaðandi til einbeittra hluthafa sem vilja auka fjölbreytni í annars takmarkaðri eign sinni.
Þeir höfða einnig til stórra fjárfesta sem hafa mjög vel þegið hlutabréf sem myndu bera háa fjármagnstekjuskatta ef þeir reyndu að auka fjölbreytni með því að selja þessi hlutabréf til að kaupa önnur á markaðnum.
Tilgangurinn er að leyfa stórum hluthöfum í einu hlutafélagi að skipta á samþjöppuðum eignarhlut sínum í skiptum fyrir hlut í fjölbreyttari eignasafni laugarinnar.
